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麻煩大了 全球掀拋美元資產狂潮 | 溫哥華財稅中心


[理財新聞] 麻煩大了 全球掀拋美元資產狂潮

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  對一切持有美元和美元資產的人來說,不管是房產、股票還是其它別的什麼東西,都到了需要立刻拋售的時候了。也許是最佳時機,也可能是最後的時機。


  現在美國經濟和股票泡沫的情況,跟1929年和2007年是一樣的,已處在大崩潰的邊緣。

  這是從2008年金融危機以來到2016年的美國納斯達克指數走勢圖。七年之間,納斯達克指數從1265點一口氣漲到了5200點左右,漲了三倍多。已經早就突破了2000年美國互聯網泡沫破滅時候的高點。

  美國的道瓊斯指數,也從2008年的6400點漲到了18000點,增長了差不多200%。

  與此同時,美國的房地產指數[-0.27%],也上漲了大約300%。

  但從2008年到2016年的這七年間,美國的GDP只增長了約23%。


  同一時間內,中國的GDP翻了一倍,增長了100%,而中國股市也不過從最低點的1600點漲到了今天的2900點左右,只漲了80%。

  在這中間,中國股市也曾經有過增長200%、突破5000點的記錄,但很快就泡沫破滅,一路暴跌。

  美國的股市,現在就跟中國去年5000點以上的狀況是一樣的,甚至更糟糕。


  中國房價在一線城市的漲幅跟美國差不多,漲到三倍是有的。但如果把廣大二三線城市也算進來,從2008年到今天,中國房價也就差不多翻了一倍而已。中國房價畢竟有城鎮化做支撐,確實有好幾億進城農民工或者從小城鎮向大城市聚集的外來人口有買房需求。美國的城市化早就完成了,城市格局也趨於穩定。在這種情況下,經濟增長比中國慢,房價竟然漲的比中國還快,這是很不正常的。

  自從2008年美國金融危機以來。美國政府奉行的是一種典型的需求擴張政策,主要通過貨幣擴張來刺激經濟復蘇,而拒絕對經濟結構進行調整,更拒絕對造成 2008年金融危機的政治經濟體制做出改革。這是一種典型的“鋸箭杆”療法——身上中箭了,拿刀到外面的箭杆鋸掉,敷點藥就算治療好了,至於裡面的箭頭則當它不存在。

  我在《中國崛起的經濟學分析》裡面回顧了美國歷史上的歷次經濟危機,指出經濟危機的嚴重程度,跟美國社會的貧富差距密切相關。到目前為止,美國只有兩次經濟危機是在基尼系數高於4.5的情況下爆發的,也就是1929年和2008年的危機。如果社會貧富差距還在可以接受的范圍內,經濟危機就會很快過去,經濟將迅速恢復繁榮。因為在社會結構比較正常的情況下,經濟危機就是只是表面上的金融投機造成的泡沫破滅,只需要往金融體系裡面注入一點貨幣就可以解決表面問題。

  但是,每一次通過增發貨幣的方式來拯救經濟危機,而不解決深層次的體制問題,必然造成社會貧富差距進一步擴大,金融投資者繼續發財。一直到社會貧富差距擴大到無法承受的地步。這個時候再爆發金融危機,就沒辦法用貨幣增發的方式解決了,必須要有像羅斯福改革那樣深刻的政治經濟結構大變革,重新實現社會公平,才能讓國家發展再次走上正軌。

  2008年經濟危機以後,奧巴馬是試圖進行類似的改革的,比如想要搞醫療保險改革,讓私人醫療保險公司降低保費水平,讓更多的窮人買得起醫療保險。但是就連這樣微小的改革,都被金融精英控制的國會給攪黃了。還有美國人發起來的“占領華爾街”運動,也給鎮壓下去了。任何觸動金融精英集團的改革都不可能推行下去。最後美聯儲還是老辦法,搞所謂的“量化寬松”,給那些投機失敗的金融機構發錢彌補他們的虧損,以免他們破產。這樣就在表面上把帳做平了,金融鏈條沒有斷掉,經濟系統又可以重新運轉起來,經濟危機看起來就過去了。
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