[美股] 美股風險 未來12個月平均回報歸零
據報道，據高盛集團（NYSE:GS）的熊市預測工具顯示，美股市場的熊市指標現已達到很高水平，從歷史上來看這意味著未來12個月時間裡投資股市的平均回報將會歸零，而且將會迎來“重大的”下行風險。
高盛集團的熊市指標考慮到了失業率、制造業數據、核心通脹、收益率曲線的期限結構以及股票估值（基於席勒市盈率）等各種因素，現在這項指標已經達到了罕見的73%的高點，創下了自二十世紀六十年代末和七十年代初以來的最高水平。
這項指標正在“亮起紅燈”，高盛集團的首席全球股票策略師及宏觀研究主管皮特-奧本海默（Peter Oppenheimer）說道。“從以往歷史上來看，當這項指標上升至60%以上時，對投資者來說就是一個很好的信號，表明他們該要謹慎一些了，或者至少應該認識到，當這些指標處在較低水平時，市場回調後迎來反彈的可能性要高於陷入熊市的可能性。”
高盛集團是華爾街的銀行巨頭之一，這家投行發出上述警告的背景是，道瓊斯工業平均指數和標普500指數在過去幾個星期時間裡都已經大幅下跌。在周一的交易中，道指大幅下跌602點，跌幅達2.3%；標普500指數下跌1.9%，三個月以來的累計跌幅達到了3.7%。
“受金融狀況緊縮、美國貿易關稅以及原油價格上漲的影響，全球經濟增長動能已經放緩。”奧本海默補充道。“我們經常都會看到，在波動率小幅上升和市場見頂之後，股市將會迎來回調，隨後則將在牛市的頂端迎來又一個高點。我們已經在今年看到了兩次回調：1月份一次，到12月份又是一次。”
雖然幾乎所有板塊都在周一的交易中有所下跌，但表現最糟糕的板塊則是科技板塊、消費者非必需品板塊、能源板塊和金融板塊，這些板塊的跌幅均超過了1.9%。亞馬遜（NASDAQ:AMZN）收盤進入熊市區域，與近日高點相比下跌了20%以上，這家公司被許多人視為科技股和消費者非必需品股的“合體”。
與此同時，截至周一收盤為止，納斯達克綜合指數也已經進入了回調區域。
但是，雖然高盛集團的熊市指標可能表明未來美股市場將會迎來艱難時刻，但奧本海默表示，或許有理由不要現在就下結論說熊市即將到來。
“仍有很好的理由可以讓我們認為，這項指標只是表明市場處在一次急劇的回調之中，而非一次長期熊市的開端。”奧本海默在報告中寫道。“我們繼續預計市場將會迎來一個持續的低回報階段，而非一次持續的熊市。”
奧本海默預計，經濟增長速度將會返還，但不會陷入衰退。他說道，只有在他看到通脹和利率急劇上升的情況下，才會發出衰退即將到來的警告信號。但是，由於通脹處於低迷狀態的緣故，現在的趨勢是波動率將會下降，擴張階段還將持續更長時間。
美聯儲最看重的通脹指標——去除食品和能源價格影響的核心個人消費支出物價指數（PCE）——在9月份環比增長0.2%，8月份則環比持平，這就使得該指數的同比增幅連續第五個月保持在2.0%。此前，核心個人消費支出物價指數曾在3月份上升至美聯儲2%的通脹目標以上，這是自2012年4月份以來的第一次。
“我們有關市場將會迎來低回報前景的觀點是以一種想法為基礎的，那就是在不發生經濟衰退的情況下，市場是極不可能陷入熊市的。”奧本海默作出結論道。“雖然隨著經濟增長速度的放緩，出現負回報的可能性有所上升，但只有到GDP增長速度下降至1%以下之後，出現負回報的可能性才會達到比較高的水平。”
覺得新聞不錯，請點個贊吧
好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
高盛集團的熊市指標考慮到了失業率、制造業數據、核心通脹、收益率曲線的期限結構以及股票估值（基於席勒市盈率）等各種因素，現在這項指標已經達到了罕見的73%的高點，創下了自二十世紀六十年代末和七十年代初以來的最高水平。
這項指標正在“亮起紅燈”，高盛集團的首席全球股票策略師及宏觀研究主管皮特-奧本海默（Peter Oppenheimer）說道。“從以往歷史上來看，當這項指標上升至60%以上時，對投資者來說就是一個很好的信號，表明他們該要謹慎一些了，或者至少應該認識到，當這些指標處在較低水平時，市場回調後迎來反彈的可能性要高於陷入熊市的可能性。”
高盛集團是華爾街的銀行巨頭之一，這家投行發出上述警告的背景是，道瓊斯工業平均指數和標普500指數在過去幾個星期時間裡都已經大幅下跌。在周一的交易中，道指大幅下跌602點，跌幅達2.3%；標普500指數下跌1.9%，三個月以來的累計跌幅達到了3.7%。
“受金融狀況緊縮、美國貿易關稅以及原油價格上漲的影響，全球經濟增長動能已經放緩。”奧本海默補充道。“我們經常都會看到，在波動率小幅上升和市場見頂之後，股市將會迎來回調，隨後則將在牛市的頂端迎來又一個高點。我們已經在今年看到了兩次回調：1月份一次，到12月份又是一次。”
雖然幾乎所有板塊都在周一的交易中有所下跌，但表現最糟糕的板塊則是科技板塊、消費者非必需品板塊、能源板塊和金融板塊，這些板塊的跌幅均超過了1.9%。亞馬遜（NASDAQ:AMZN）收盤進入熊市區域，與近日高點相比下跌了20%以上，這家公司被許多人視為科技股和消費者非必需品股的“合體”。
與此同時，截至周一收盤為止，納斯達克綜合指數也已經進入了回調區域。
但是，雖然高盛集團的熊市指標可能表明未來美股市場將會迎來艱難時刻，但奧本海默表示，或許有理由不要現在就下結論說熊市即將到來。
“仍有很好的理由可以讓我們認為，這項指標只是表明市場處在一次急劇的回調之中，而非一次長期熊市的開端。”奧本海默在報告中寫道。“我們繼續預計市場將會迎來一個持續的低回報階段，而非一次持續的熊市。”
奧本海默預計，經濟增長速度將會返還，但不會陷入衰退。他說道，只有在他看到通脹和利率急劇上升的情況下，才會發出衰退即將到來的警告信號。但是，由於通脹處於低迷狀態的緣故，現在的趨勢是波動率將會下降，擴張階段還將持續更長時間。
美聯儲最看重的通脹指標——去除食品和能源價格影響的核心個人消費支出物價指數（PCE）——在9月份環比增長0.2%，8月份則環比持平，這就使得該指數的同比增幅連續第五個月保持在2.0%。此前，核心個人消費支出物價指數曾在3月份上升至美聯儲2%的通脹目標以上，這是自2012年4月份以來的第一次。
“我們有關市場將會迎來低回報前景的觀點是以一種想法為基礎的，那就是在不發生經濟衰退的情況下，市場是極不可能陷入熊市的。”奧本海默作出結論道。“雖然隨著經濟增長速度的放緩，出現負回報的可能性有所上升，但只有到GDP增長速度下降至1%以下之後，出現負回報的可能性才會達到比較高的水平。”
覺得新聞不錯，請點個贊吧
好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句| 分享: |
| 注： |
