[比特幣] 下一個比特幣?BeyondMeat泡沫見頂
8月1日，美國人造肉第一股BeyondMeat宣布，計劃以每股160美元的價格二次發行至少325萬股股票。這一價格較該股周三收盤價196.51美元低18.6%，但仍是5月初每股25美元的IPO價格的6倍以上。
在BeyondMeat的公告中顯示，此次發售總計將融資5.2億美元，其中300萬股股票來自早期投資者、高管和員工等現有股東，近50萬股股票的超額配售選擇權，也將全部來自現有股東。
早在之前，我們便對這家美國人造肉公司做過詳盡的估值分析（研究| 人造肉公司估值解析：BeyondMeat上市80天從25美元漲至170美元神話能否繼續）中得出結論，該公司已經被過於誇張的高估了。
但，毋庸置疑，今年市場最大的贏家之一便是BeyondMeat。以25美元上市的股價52周最高飆升至240美元，似乎這股熱潮已然起飛，不受重力。
不幸的是，盡管在第二季度的報告中其收入得到了強勁增長，但我們判斷其泡沫在短期內似乎已經破裂。
BeyondMeat二季度財報來源: 公開資料
BeyondMeat（BYND）在周一公布財報前開始回調，但在公司宣布二次發行股票後，在盤後階段的跌幅有所加劇。考慮到某些股東出售300萬股，公司出售25萬股，以及承銷商選擇再購買487,500股。根據最新提交的10-Q聲明，截至7月26日，該公司已發行股票超過6,000萬股。
鑒於該股從IPO價格開始大幅上漲的態勢，二次發行便是在邏輯之中的行為了。彼時，或是發行前，手上每股只有幾美元的投資者，正坐擁著巨額的收益。然而，投資者認為，由於鎖定期一直到10月29日到期，在這之間該股不會再有瘋狂大漲的表現了。這樣的認知，將導致一個有趣的時間表，因為BYND第三季度的報表大概就是在鎖定期到期的時候公布，這是基於7月29日發行第二季度報表推斷。
隨著過去幾個月股市的飆升，投資者當然期待強勁的業績表現。該公司公布第二季度的營收為6,725萬美元，超出預期1,400萬美元，較上年同期增長287%。
管理層還將年度計劃從先前預計的2.1億美元以上提高到了2.4億美元以上。即使根據分析師之前估值的第二季度大比數進行調整，這個新數字與華爾街預計的平均水平2.24億美元相比也是非常有利的。
從底線上看，GAAP每股0.24美元的虧損遠遠大於分析師此前預期的0.09美元虧損。然而，該公司實際上從去年的經營虧損在第二季度中已經轉變成了營利利潤。
由於收取公開募股價值1170萬美元，以及被重新衡量的擔保責任，這樣的虧損是可以被以上兩點所解釋的。拋開這些原因，GAAP會得到利潤的結果。在BYND的報告中還指出，該公司預計今年經調整後的EBITDA將為正數，而在此之前該公司對於該重要指標的指導為達到盈虧平衡。
BYND目前的股價為196.5美元，較近期的峰值下跌了近50美元。二季度的強勁收入增長的表現，以及在報告指導中的良性預期確實顯現出未來盈利的潛力。
如果股票在短期內下跌至分析師在上篇估值分析中設立的150美元，那麼對於在回調中加入的關注後期增長的新投資者來說會是一筆不錯的交易。
投資的可能性探討
畢竟，根據數據，全球肉類行業目前規模為1.4萬億美元。即使該公司發行的分銷點從提交上市文件的28000點上升到了第二季度末的53000點，其進一步擴張的機會也只能算剛剛開始。
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在BeyondMeat的公告中顯示，此次發售總計將融資5.2億美元，其中300萬股股票來自早期投資者、高管和員工等現有股東，近50萬股股票的超額配售選擇權，也將全部來自現有股東。
早在之前，我們便對這家美國人造肉公司做過詳盡的估值分析（研究| 人造肉公司估值解析：BeyondMeat上市80天從25美元漲至170美元神話能否繼續）中得出結論，該公司已經被過於誇張的高估了。
但，毋庸置疑，今年市場最大的贏家之一便是BeyondMeat。以25美元上市的股價52周最高飆升至240美元，似乎這股熱潮已然起飛，不受重力。
不幸的是，盡管在第二季度的報告中其收入得到了強勁增長，但我們判斷其泡沫在短期內似乎已經破裂。
BeyondMeat二季度財報來源: 公開資料
BeyondMeat（BYND）在周一公布財報前開始回調，但在公司宣布二次發行股票後，在盤後階段的跌幅有所加劇。考慮到某些股東出售300萬股，公司出售25萬股，以及承銷商選擇再購買487,500股。根據最新提交的10-Q聲明，截至7月26日，該公司已發行股票超過6,000萬股。
鑒於該股從IPO價格開始大幅上漲的態勢，二次發行便是在邏輯之中的行為了。彼時，或是發行前，手上每股只有幾美元的投資者，正坐擁著巨額的收益。然而，投資者認為，由於鎖定期一直到10月29日到期，在這之間該股不會再有瘋狂大漲的表現了。這樣的認知，將導致一個有趣的時間表，因為BYND第三季度的報表大概就是在鎖定期到期的時候公布，這是基於7月29日發行第二季度報表推斷。
隨著過去幾個月股市的飆升，投資者當然期待強勁的業績表現。該公司公布第二季度的營收為6,725萬美元，超出預期1,400萬美元，較上年同期增長287%。
管理層還將年度計劃從先前預計的2.1億美元以上提高到了2.4億美元以上。即使根據分析師之前估值的第二季度大比數進行調整，這個新數字與華爾街預計的平均水平2.24億美元相比也是非常有利的。
從底線上看，GAAP每股0.24美元的虧損遠遠大於分析師此前預期的0.09美元虧損。然而，該公司實際上從去年的經營虧損在第二季度中已經轉變成了營利利潤。
由於收取公開募股價值1170萬美元，以及被重新衡量的擔保責任，這樣的虧損是可以被以上兩點所解釋的。拋開這些原因，GAAP會得到利潤的結果。在BYND的報告中還指出，該公司預計今年經調整後的EBITDA將為正數，而在此之前該公司對於該重要指標的指導為達到盈虧平衡。
BYND目前的股價為196.5美元，較近期的峰值下跌了近50美元。二季度的強勁收入增長的表現，以及在報告指導中的良性預期確實顯現出未來盈利的潛力。
如果股票在短期內下跌至分析師在上篇估值分析中設立的150美元，那麼對於在回調中加入的關注後期增長的新投資者來說會是一筆不錯的交易。
投資的可能性探討
畢竟，根據數據，全球肉類行業目前規模為1.4萬億美元。即使該公司發行的分銷點從提交上市文件的28000點上升到了第二季度末的53000點，其進一步擴張的機會也只能算剛剛開始。
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