[比特币] 下一个比特币?BeyondMeat泡沫见顶
8月1日，美国人造肉第一股BeyondMeat宣布，计划以每股160美元的价格二次发行至少325万股股票。这一价格较该股周三收盘价196.51美元低18.6%，但仍是5月初每股25美元的IPO价格的6倍以上。
在BeyondMeat的公告中显示，此次发售总计将融资5.2亿美元，其中300万股股票来自早期投资者、高管和员工等现有股东，近50万股股票的超额配售选择权，也将全部来自现有股东。
早在之前，我们便对这家美国人造肉公司做过详尽的估值分析（研究| 人造肉公司估值解析：BeyondMeat上市80天从25美元涨至170美元神话能否继续）中得出结论，该公司已经被过于夸张的高估了。
但，毋庸置疑，今年市场最大的赢家之一便是BeyondMeat。以25美元上市的股价52周最高飙升至240美元，似乎这股热潮已然起飞，不受重力。
不幸的是，尽管在第二季度的报告中其收入得到了强劲增长，但我们判断其泡沫在短期内似乎已经破裂。
BeyondMeat二季度财报来源: 公开资料
BeyondMeat（BYND）在周一公布财报前开始回调，但在公司宣布二次发行股票后，在盘后阶段的跌幅有所加剧。考虑到某些股东出售300万股，公司出售25万股，以及承销商选择再购买487,500股。根据最新提交的10-Q声明，截至7月26日，该公司已发行股票超过6,000万股。
鉴于该股从IPO价格开始大幅上涨的态势，二次发行便是在逻辑之中的行为了。彼时，或是发行前，手上每股只有几美元的投资者，正坐拥着巨额的收益。然而，投资者认为，由于锁定期一直到10月29日到期，在这之间该股不会再有疯狂大涨的表现了。这样的认知，将导致一个有趣的时间表，因为BYND第三季度的报表大概就是在锁定期到期的时候公布，这是基于7月29日发行第二季度报表推断。
随着过去几个月股市的飙升，投资者当然期待强劲的业绩表现。该公司公布第二季度的营收为6,725万美元，超出预期1,400万美元，较上年同期增长287%。
管理层还将年度计划从先前预计的2.1亿美元以上提高到了2.4亿美元以上。即使根据分析师之前估值的第二季度大比数进行调整，这个新数字与华尔街预计的平均水平2.24亿美元相比也是非常有利的。
从底线上看，GAAP每股0.24美元的亏损远远大于分析师此前预期的0.09美元亏损。然而，该公司实际上从去年的经营亏损在第二季度中已经转变成了营利利润。
由于收取公开募股价值1170万美元，以及被重新衡量的担保责任，这样的亏损是可以被以上两点所解释的。抛开这些原因，GAAP会得到利润的结果。在BYND的报告中还指出，该公司预计今年经调整后的EBITDA将为正数，而在此之前该公司对于该重要指标的指导为达到盈亏平衡。
BYND目前的股价为196.5美元，较近期的峰值下跌了近50美元。二季度的强劲收入增长的表现，以及在报告指导中的良性预期确实显现出未来盈利的潜力。
如果股票在短期内下跌至分析师在上篇估值分析中设立的150美元，那么对于在回调中加入的关注后期增长的新投资者来说会是一笔不错的交易。
投资的可能性探讨
毕竟，根据数据，全球肉类行业目前规模为1.4万亿美元。即使该公司发行的分销点从提交上市文件的28000点上升到了第二季度末的53000点，其进一步扩张的机会也只能算刚刚开始。
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在BeyondMeat的公告中显示，此次发售总计将融资5.2亿美元，其中300万股股票来自早期投资者、高管和员工等现有股东，近50万股股票的超额配售选择权，也将全部来自现有股东。
早在之前，我们便对这家美国人造肉公司做过详尽的估值分析（研究| 人造肉公司估值解析：BeyondMeat上市80天从25美元涨至170美元神话能否继续）中得出结论，该公司已经被过于夸张的高估了。
但，毋庸置疑，今年市场最大的赢家之一便是BeyondMeat。以25美元上市的股价52周最高飙升至240美元，似乎这股热潮已然起飞，不受重力。
不幸的是，尽管在第二季度的报告中其收入得到了强劲增长，但我们判断其泡沫在短期内似乎已经破裂。
BeyondMeat二季度财报来源: 公开资料
BeyondMeat（BYND）在周一公布财报前开始回调，但在公司宣布二次发行股票后，在盘后阶段的跌幅有所加剧。考虑到某些股东出售300万股，公司出售25万股，以及承销商选择再购买487,500股。根据最新提交的10-Q声明，截至7月26日，该公司已发行股票超过6,000万股。
鉴于该股从IPO价格开始大幅上涨的态势，二次发行便是在逻辑之中的行为了。彼时，或是发行前，手上每股只有几美元的投资者，正坐拥着巨额的收益。然而，投资者认为，由于锁定期一直到10月29日到期，在这之间该股不会再有疯狂大涨的表现了。这样的认知，将导致一个有趣的时间表，因为BYND第三季度的报表大概就是在锁定期到期的时候公布，这是基于7月29日发行第二季度报表推断。
随着过去几个月股市的飙升，投资者当然期待强劲的业绩表现。该公司公布第二季度的营收为6,725万美元，超出预期1,400万美元，较上年同期增长287%。
管理层还将年度计划从先前预计的2.1亿美元以上提高到了2.4亿美元以上。即使根据分析师之前估值的第二季度大比数进行调整，这个新数字与华尔街预计的平均水平2.24亿美元相比也是非常有利的。
从底线上看，GAAP每股0.24美元的亏损远远大于分析师此前预期的0.09美元亏损。然而，该公司实际上从去年的经营亏损在第二季度中已经转变成了营利利润。
由于收取公开募股价值1170万美元，以及被重新衡量的担保责任，这样的亏损是可以被以上两点所解释的。抛开这些原因，GAAP会得到利润的结果。在BYND的报告中还指出，该公司预计今年经调整后的EBITDA将为正数，而在此之前该公司对于该重要指标的指导为达到盈亏平衡。
BYND目前的股价为196.5美元，较近期的峰值下跌了近50美元。二季度的强劲收入增长的表现，以及在报告指导中的良性预期确实显现出未来盈利的潜力。
如果股票在短期内下跌至分析师在上篇估值分析中设立的150美元，那么对于在回调中加入的关注后期增长的新投资者来说会是一笔不错的交易。
投资的可能性探讨
毕竟，根据数据，全球肉类行业目前规模为1.4万亿美元。即使该公司发行的分销点从提交上市文件的28000点上升到了第二季度末的53000点，其进一步扩张的机会也只能算刚刚开始。
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