[人民幣] 人民幣“破7”怎樣影響你的錢袋子
8月5日，在岸和離岸人民幣兌美元匯率雙雙跌破7元關口，前者創下近12年新低，後者直接改寫了歷史最低紀錄。
圖片來源：Wind
“破7”突如其來，市場議論紛紛。
相比之下，人民幣“破7”對大類資產價格和老百姓的“錢袋子”的影響，可能是更現實的問題。
大類資產中，股票、工業品期貨、房地產等受到的短期負面影響稍大一些，黃金、債券等傳統避險資產則相對受益，不過關鍵還要看貶值持續性以及會否引發資本大量外流。
分析人士指出，人民幣“破7”釋放了前期積累的壓力，反而有利於市場預期回歸理性和穩定，不必過度擔心資本大舉外流。人民幣匯率對資產價格的沖擊將是短時性和可逆的。
四大正面作用VS五大不利影響
從邏輯上看，打破7元這個束縛人民幣匯率波動的“枷鎖”，容忍人民幣匯率在市場供求的主導下有序波動，至少具有以下四方面的正向作用：
一是降低以外幣計價的出口品價格，增加出口。
二是提高以本幣計價的進口品價格，增加進口替代，鞏固本國企業在與外企競爭中的優勢。
三是提升貿易品價格，進而傳導至工業品，改善工業品部門的盈利和投資生產狀況。
四是提升貨幣政策獨立性。根據蒙代爾不可能三角理論，在“貨幣政策獨立性”、“資本自由流動”以及“匯率穩定”三個目標中，一國最多只能同時滿足兩個目標。對匯率波動的容忍度提高，可以為貨幣政策調控騰出更大的空間。
天風證券首席宏觀分析師宋雪濤指出，過去匯率過於堅挺，有當時的考慮，也帶來了一定的負面影響：對政策的影響是抑制國內貨幣財政的寬松空間，對經濟的影響是間接削弱工業部門競爭力，導致工業產出下降、固定資產投資下降和生產端通貨緊縮。當前我國經濟發展面臨新的風險挑戰，國內經濟下行壓力加大。開展經濟工作和宏觀調控時，關鍵是要“辦好自己的事”。刻意守“7”，只會讓政策變得更加被動。適時打破“不會破7”的“信念”，有助於引導市場形成理性的預期，有利於穩步深化匯率市場化改革，也有利於釋放宏觀調控的空間，更好應對內外經濟金融形勢的發展變化。
當然，任何事物都有兩面性。
短期來看，匯率貶值也可能造成以下幾方面負面作用：
一是外匯市場暫時失去了定價的錨，市場預期可能出現正反饋，人民幣匯率可能出現短時超調。
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分析人士指出，人民幣“破7”釋放了前期積累的壓力，反而有利於市場預期回歸理性和穩定，不必過度擔心資本大舉外流。人民幣匯率對資產價格的沖擊將是短時性和可逆的。
四大正面作用VS五大不利影響
從邏輯上看，打破7元這個束縛人民幣匯率波動的“枷鎖”，容忍人民幣匯率在市場供求的主導下有序波動，至少具有以下四方面的正向作用：
一是降低以外幣計價的出口品價格，增加出口。
二是提高以本幣計價的進口品價格，增加進口替代，鞏固本國企業在與外企競爭中的優勢。
三是提升貿易品價格，進而傳導至工業品，改善工業品部門的盈利和投資生產狀況。
四是提升貨幣政策獨立性。根據蒙代爾不可能三角理論，在“貨幣政策獨立性”、“資本自由流動”以及“匯率穩定”三個目標中，一國最多只能同時滿足兩個目標。對匯率波動的容忍度提高，可以為貨幣政策調控騰出更大的空間。
天風證券首席宏觀分析師宋雪濤指出，過去匯率過於堅挺，有當時的考慮，也帶來了一定的負面影響：對政策的影響是抑制國內貨幣財政的寬松空間，對經濟的影響是間接削弱工業部門競爭力，導致工業產出下降、固定資產投資下降和生產端通貨緊縮。當前我國經濟發展面臨新的風險挑戰，國內經濟下行壓力加大。開展經濟工作和宏觀調控時，關鍵是要“辦好自己的事”。刻意守“7”，只會讓政策變得更加被動。適時打破“不會破7”的“信念”，有助於引導市場形成理性的預期，有利於穩步深化匯率市場化改革，也有利於釋放宏觀調控的空間，更好應對內外經濟金融形勢的發展變化。
當然，任何事物都有兩面性。
短期來看，匯率貶值也可能造成以下幾方面負面作用：
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