贪婪还是恐惧? 巴菲特指标爆表

2021-04-04 | 来源: 券商中国 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

　　人生的三大错觉：房价要跌、A股见底、美股见顶。

　　即使经历了史上最严重的疫情，人生三大错觉似乎仍然是错觉，一切好像都未曾改变。

　　刚刚，美股又刷新了历史新高，纳指距离历史新高也仅有一步之遥，这场人类史上最持久的牛市，仍在“继续奏乐、继续舞”。

　　正当所有人狂欢之时，危险信号却正在逼近。目前，美股的巴菲特指标（美股总市值/美国GDP）已经达到190%，高于2000年初互联网泡沫时期峰值，甚至超过了1929年“大萧条”前夕的峰值，意味着，当前的美股正处于历史上最贵的水平。

　　而这一切，都离不开美联储的史诗级“放水”。因此，未来美国股市泡沫何时破裂，或许取决于美联储的政策拐点。

　　人类史上最持久的牛市，还能演绎多久？

　　这一轮美股牛市的起点始于2009年3月9日，在金融危机的至暗时刻，标普500指数一度跌至666.79点。

　　此后，在绝望中逆转，并开启了牛市，当地时间4月1日收盘，标普500指数刷新历史新高，达到4019.87点，累计涨幅超过500%。

　　

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　　美银美林统计了美股历史上的每一轮牛市持续的时间，此前美股最长牛市的保持者为：1990-2000年的互联网牛市，持续长达113个月（3452天），期间标普500涨幅达417%。

　　如今，这一纪录早已经被打破，2009年3月9日至今，美股牛市已经持续了长达146.7个月（4401天），超过美股史上的任何一轮牛市。

　　这一轮牛市盛宴之下，科技股无疑是最大的赢家。目前，标普500指数的成份股中市值最高的前5只都是科技股，依次分别为苹果（AAPL）、微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOG）和Facebook（FB），总市值分别为20397亿美元、17742亿美元、15488亿美元、13825亿美元和8282亿美元。

　　以2009年3月9日为起点，截至到2021年3月29日，亚马逊的涨幅最大，期间累计涨幅高达4886%；苹果涨幅位居第二，累计涨幅达4536%；2009年之后上市的Facebook涨幅最小，但也超过了6.6倍。

　　但中国农历春节之后，美债收益率持续飙升，市场开始对通胀产生担忧，美国科技股遭遇了一轮暴跌，使得市场关注的焦点正在发生变化：美股会不会重演20年前互联网泡沫破裂？这一轮牛市还能演绎多久？

　　巴菲特指标“爆表”，美股泡沫到底有多大？

　　回答上面2个问题的关键是，当前的美股的泡沫究竟有多大？美联储“放水”何时会结束？

　　“股神”巴菲特曾在2001年12月的福布斯杂志上发文表示，可通过股市总市值和GDP的比值作为指标，来判断美股是否存在泡沫。此后“美股市值/GDP”被称为巴菲特指标。