當前位置: 溫哥華財稅中心  溫哥華投資理財論壇 香櫞做空大麻股Tilray：“比比特幣更荒謬”
|
| 作者 | 內容 | ||
|---|---|---|---|
eflee |
eflee 於 2018-9-19 11:49 寫道: 香櫞在報告中稱，Tilray股價的狂熱和比特幣狂熱相比更加荒謬，從生物學角度，大麻更接近於西紅柿，這並不代表人們會去做多西紅柿。
就在大麻股Tilray（TLRY）繼續狂飆之際（截止發稿股價206美元），著名做空機構香櫞在推特上重申其對於TLRY的做空觀點。稱公司股價是超出理性的，而這只是短期現象。  自8月IPO以來Tilray一路高歌猛進，股價較其IPO價格上漲超過10倍（IPO價格17美元）。  在TilrayIPO後，香櫞初始看好公司，持看多觀點。但在8月24日（收盤價43美元），其提醒投資者TLRY股價可能存在泡沫，自己已經獲利離場。  隨著股價繼續飆升，9月4日，香櫞開始做空（收盤價77美元），稱投行Cowen在降低預期的情況下上調公司目標價格只能說明“散戶投資者的瘋狂”。  9月12日（收盤價104.95美元），香櫞發布對於TLRY的做空報告，稱公司股票價格飆漲和比特幣狂熱沒有什麼區別，盡管它比比特幣更荒謬。 以下為9月12日做空報告全文： |
||
| 樓主 | |||
虹貓 |
虹貓 於 2018-9-19 11:50 寫道: 這家虧了多少？ |
||
| 第 1 樓 | |||
| eflee |
eflee 於 2018-9-19 11:50 寫道: Tilray管理層並不愚蠢，就在7周前，Tilray決定以17美元價格公開發行，這是他們和銀行家之間經過深思熟慮的結果。憑借這個價格我們（香櫞）認為他考慮了公司計劃中所有未來的交易和潛在的合作伙伴。 最近大麻股票的上漲主要是由散戶投資者推動的。 自8月15日以來，美國大麻類股Tilray和Cronos的表現明顯超過其加拿大同行。 由於美國聯邦監管規定，在美國上市的大麻公司如果在美國進行運營，則將失去在美國的上市機會，而在加拿大上市的股票可以在美國運營。美國將成為世界上最大的大麻市場。今天，加利福尼亞的大麻市場是整個加拿大市場的5倍以上。盡管邏輯顯而易見，但我們可以觀察到美國散戶投資者正在湧入在美國上市的大麻股票。 我們（香櫞）在富達(Fidelity)和Ameritrade的交易平台上看到，在蘋果(Apple)和Facebook之後，Cronos和Tilray是客戶交易最活躍的股票之一。 在過去的一周裡，我們（香櫞）收到了數百封投資者的電子郵件，從反猶太主義到對家庭的威脅，但沒有一封能以任何分析來證明價格上漲是合理的。我們（的做空報告）已經出版了17年，這通常是零售泡沫的一個跡象。 泡沫造成了Tilray這種荒謬的估值。 我們知道這將如何結束，如果股價攀升的更高我們非常樂意繼續做空…. 我們的資金是有保障的，因為這是我們所熟悉的領域。投行Cowen已經被支付非常多的銀行費用。即便如此，Cowen分析師無法將估值擴大到足以證明當前股價水平的水平 Cowen於8月13日首次覆蓋TLRY股票，並利用2020年營收的9倍來制定34美元的目標價格。僅僅兩周後，這位分析師就將2020年的營收提高了17倍，達到了62美元的新目標。 TLRY需要籌集更多資金，為其激進的擴張計劃提供資金。正如其招股書所述，每股17美元: "在這次融資後，隨著我們業務的持續性發展，我們需要額外的融資，我們無法保證能夠獲得必要的融資以實現我們的業務目標." 交易者並不在意：TLRY銷售一種商品，看看他們最近的10Q，他們在MD&A部分指出他們必須依賴“第三方供應”來滿足需求(你能想象特斯拉從福特購買汽車來滿足他們的客戶嗎？)。 不久，股票市場將有更多選擇，因為更多的大麻公司上市將削減Tilray的資金，交易商將有新的玩具可供使用。 未來美股將迎來多個大麻股票上市（例如：Canopy Rivers，Slang Worldwide） 此外，美國上市大麻股票近期估值飆升，也吸引了加拿大主要上市大麻股票進入美國市場。特別是，Aphria, Aurora, CannTrust, OrganiGram, HEXO, 以及Green Organic Dutchman 很快都可以在美國上市，因為他們都沒有美國的大麻資產。 行業的未來屬於每個人——包括Tilrary。 大麻的價格肯定會隨著時間的推移而降低。看看俄勒岡州最近的一個標志: 這些股票價格相當於比特幣狂熱——盡管它比比特幣更荒謬。 而人們喜歡比特幣是因為它是藍天，不受監管，難以開采，而且在加密貨幣方面沒有真正的競爭。大麻受到高度管制，可以在世界范圍內種植，價格低廉，而且涉及到許多不同的參與者。 大麻和西紅柿比比特幣有更多的相似之處(這並不是說我們會做多西紅柿或比特幣)。 我們知道這部電影是如何結束的，我們的警句從來沒有這麼貼切過。 請謹慎投資。 |
||
| 第 2 樓 | |||
| 放肆桀驁 |
放肆桀驁 於 2018-9-19 11:52 寫道: 今天一早就看到這推送了，一年800%，樂個去，同樣加拿大大麻公司，咋咱手頭的表現這麼爛。 |
||
| 第 3 樓 | |||
| eflee |
eflee 於 2018-9-19 11:53 寫道:
莊家敢拉，小散感激（趕集）  |
||
| 第 4 樓 | |||
| 假冒偽善 |
假冒偽善 於 2018-9-19 11:59 寫道: 熔斷了 |
||
| 第 5 樓 | |||
| gardenerfan |
gardenerfan 於 2018-9-19 12:08 寫道: 奔300了， 香櫞虧的沒褲子穿了吧。 |
||
| 第 6 樓 | |||
| eflee |
eflee 於 2018-9-19 12:09 寫道:
估計能熬個把月 |
||
| 第 7 樓 | |||
| gardenerfan |
gardenerfan 於 2018-9-19 12:17 寫道:
遲早會回原形。 也許所有的公司有一天都會消失。 |
||
| 第 8 樓 | |||
| 假冒偽善 |
假冒偽善 於 2018-9-19 12:23 寫道: 看誰跑的快了 |
||
| 第 9 樓 |
