特斯拉拆股前值得买吗？
Motley Fool StaffMotley Fool2020年8月28日
（NASDAQ:TSLA)日前宣布将於本月稍後拆股，消息刺激股票飚升。股东每持有一股将可获得四股新股。这些股票的总值将等同一股拆细前的股票在分拆时的价值。" style="margin: 0px 0px 1em;">
特斯拉（NASDAQ:TSLA)日前宣布将於本月稍後拆股，消息刺激股票飚升。股东每持有一股将可获得四股新股。这些股票的总值将等同一股拆细前的股票在分拆时的价值。
投资者现时买入这隻增长股会得到更好的回报吗？毕竟，在股票1拆5後，有足够资金买入特斯拉的投资者将增加。特斯拉现价约为1,550美元，假设股价维持在这水平附近，特斯拉拆股後股价将约为310美元。
应否买入？
投资者要考虑两个问题。
- 特斯拉的股票值得买入是因为其拆股在即吗？
- 不论其股票是否分拆在即，该股现在是否恰好具备吸引力？
让我们来找出这两条问题的答案。
特斯拉拆股的影响
第一条问题的答案很简单。不。拆股无助於提升公司的价值，亦应不会影响投资者对股票长期潜力的看法。
当然，当有足够资金买入特斯拉股票的投资者增加（其中包括那些未使用提供购买碎股服务的券商的投资者），特斯拉股票的需求可能会激增。此外，由於拆股或让特斯拉更易被纳入道琼斯工业平均指数，这亦可能导致市场对其股票需求急增。有专家指出，特斯拉目前的股价将妨碍其加入这隻价格加权指数。
然而，从长远来看，特斯拉股价的主要动力是公司的基本业务表现，拆股不会影响公司的实际长远潜力。
估值解构
那第二条问题的答案呢？这需要作更深入的分析。
执笔时特斯拉的市值达到2,880亿美元，但实际上其配得起这市值吗？答案视乎特斯拉未来十年能否赍续每年迅速增加交车量，以及其汽车软件最终能否显著提高收入。两者的答案似乎已反映在特斯拉的股价当中。其过去12个月的自由现金流为8亿美元，而股价与自由现金流比率达到360倍，反映过去十年公司执行能力优秀，收入增长强劲。
虽然特斯拉可能会赍续雄霸电动车市场，并在未来十年快速提升交车辆，但以其目前估值来看，笔者实在没有足够勇气建议大家在现水平买入 。
延伸阅读
Daniel Sparks并无持有上述任何公司的股份。万里富持有及推荐吸纳特斯拉的股票。万里富遵循披露政策。[/i]" style="margin: 0px 0px 1em;">Daniel Sparks并无持有上述任何公司的股份。万里富持有及推荐吸纳特斯拉的股票。万里富遵循披露政策。
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