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2025年第二季度實現營收224.96億美元，同比下滑12%，低於華爾街預期的226億美元，創下十多年來最大季度跌幅；歸屬於普通股股東的淨利潤為11.72億美元，同比下降16%；第二季度毛利率為17.2%，低於去年同期的18%。
此外，據央視新聞報道，當地時間7月24日，美國總統特朗普在其社交平台“真實社交”上發文表示，所有人都在說他要取消馬斯克從美國政府獲得的部分巨額補貼，從而摧毀他的公司，但事實並非如此。特朗普表示，他希望馬斯克以及美國的所有企業都能蓬勃發展。


特斯拉全球銷量受挫

圖/21世紀經濟報道
二季度，特斯拉表現反差鮮明：全球銷量受挫，中國市場逆勢成為支柱。
在全球市場，這家電動車巨頭遭遇了2015年以來最嚴峻的滑坡——季度交付量為38.41萬輛，比去年同期減少近6萬輛，暴跌13.5%，連續兩個季度出現兩位數下滑。不過，在太平洋西岸，上海超級工廠以191720輛的交付量創歷史新高，占全球產量的47%。2025年第二季度，特斯拉在全球生產了超過41萬輛電動車。

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銷量格局“東西分化”越來越顯著。歐洲汽車制造商協會（ACEA）數據顯示，今年5月，特斯拉在歐盟的新車注冊量僅為8729輛，同比銳減40.5%，連續5個月下滑，歐洲市場份額跌至1.2%。
反觀中國市場，乘聯會數據顯示，二季度特斯拉在華交付12.9萬輛，貢獻其全球銷量的34%——相當於每賣出三輛特斯拉，就有一輛由中國消費者買單，6月，這種依賴度達到高峰：國內銷售61484輛，環比上漲59%，同比微增3.7%，創二季度單月新高。

但受整體銷量下滑所累，特斯拉二季度主營業務汽車銷售收入依然同比下滑16%（較一季度的20%有所放緩），為166.61億美元；公司總營業收入同比降幅則從一季度的9%加速至12%，創2012年來最大單季營收跌幅。
在整體頹勢中，非汽車業務成為特斯拉的一抹亮色：2025年第二季度，特斯拉全球儲能系統新增裝機容量達9.6吉瓦時。能源存儲裝機量在過去12個月周期內持續攀升，其中Powerwall家用儲能系統連續5個季度刷新裝機量紀錄，帶動能源業務毛利潤環比及同比均實現增長，達到8.46億美元的歷史新高。上海儲能超級工廠產能持續提升，首批Megapack儲能系統已經開始裝機。此外，特斯拉新增超2900個超級充電樁，推動服務收入增長17%。

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首先，政策影響嚴重沖擊了特斯拉北美大本營。美國自2010年開始實施的電動車稅收抵免政策，即將在今年9月底畫上句號。這一政策曾是美國電動車市場的核心驅動力。7500美元電動車稅收抵免政策退出之後，特斯拉訂單交付也將“存在不確定性”。

特斯拉首席財務官DevOps Ninja在電話會議中坦言：“鑒於這一突然變化，我們本季度在美國的車輛供應有限。”他還表示，關稅成本增加了約3億美元，其中三分之一的影響落在電池部門，“由於制造和銷售存在滯後效應，全部影響將在後續季度逐步顯現。”

此外，馬斯克深度參與政治及充滿爭議的言論，也引發歐美市場的大規模抵制，消費者信任崩塌影響深遠。

與此同時，在歐洲和中國的市場，特斯拉也正面臨國內車企的激烈競爭。今年4月，比亞迪在歐洲的純電車型銷量首次超過特斯拉。若算上混動車型，比亞迪當月同比增速高達359%，大幅領先特斯拉。據英國研究機構Jato Dynamics統計，5月，比亞迪在歐盟和英國市場的注冊量同比飆升397%。

比亞迪之外，今年5月歐洲新車注冊量前十的車企中，還有吉利、上汽兩家中國車企，其中，上汽1~5月在歐盟的新車注冊量大漲49.1%，小鵬汽車5月在歐銷量增速也高達350%。

受歐美市場業績拖累，負責特斯拉北美及歐洲的銷售和制造業務的奧米德·阿夫爾沙（Omead Afshar）近期離職。此後，歐美市場的銷售業務將由馬斯克親自掌管，制造生產業務則將交由副總裁兼大中華區負責人朱曉彤負責。

當特斯拉在全球市場節節敗退時，中國市場正成為其最堅固的“堡壘”。不過，“堡壘”背後，隱憂也已出現：上半年，特斯拉在中國市場累計銷量為26.34萬輛，較2024年同期下降5.4%；市占率從2020年15%的峰值萎縮至7.6%。

曾經，特斯拉憑借產業鏈低成本優勢，在銷量與利潤上領先一眾同行。但隨著產業發展，中國品牌已迅速適應了激烈的市場競爭，並且在配置、用戶體驗和價格上逐漸趕超特斯拉。如極氪、小鵬、智己等品牌均推出了800V高壓平台車型，激光雷達成為絕大多數國內車企的標配，智能座艙體驗的豐富性也“碾壓”特斯拉的“毛坯房”。

在智駕領域，華為、小鵬等車企的技術已躋身第一梯隊，且價格相比特斯拉更具優勢；金融政策上，近期蔚來等品牌推出“五年0息”，與特斯拉看齊。更關鍵的是，營銷生態的變革同樣沖擊著特斯拉。小米YU7上市一小時大定28.9萬單，正憑借其高性價比和強勢營銷，分流特斯拉Model Y用戶。

作為較早進入中國市場的純電汽車品牌，特斯拉在國內建立了較成熟的用戶心智，因此，至今仍有較好的銷量表現。但隨著中國品牌的全面崛起，特斯拉面臨的挑戰愈發嚴峻。

[本壇第一毒舌]

馬斯克現在最明智的舉動就是別再摻和政治了

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自動駕駛技術宣傳陷入風波

面臨“三重困境”，特斯拉也在調整自己，包括改變產品策略、進行技術轉型和開發新的增長曲線等。
近期，屢屢跳票的“平價車”重回大眾視野，或將在一定程度上緩解危機。在二季度財報會上，馬斯克重申計劃年內推出新車型。“‘更便宜的車型’看起來像ModelY。”特斯拉表示，該車型已於6月開始生產，並將在接下來的幾個季度逐步提升產量，預計將在第四季度推出。
而在中國市場，一款名為Model Y L的全新六座產品也將於今年秋季上市，被視為迎合中國用戶的家庭用車。據知情人士透露，這款產品由中國本土研發團隊開發，與特斯拉在美國市場推出的6/7座車型不同。
在技術轉型上，Robotaxi成為特斯拉的戰略核心。特斯拉6月在美國奧斯汀推出的Robotaxi（自動駕駛出租車）服務已行駛超7000英裡，計劃未來幾個月將其擴展到灣區、亞利桑那州和佛羅裡達州。“到今年年底，美國一半的人口都能享受到Robotaxi服務。”馬斯克在電話會上豪言，同時謹慎補充，“這還有待監管部門的批准。”
不過，特斯拉的自動駕駛技術宣傳最近正陷入風波之中。因涉嫌在2021年至2022年期間誤導宣傳Autopilot（自動輔助駕駛）和FSD（完全自動駕駛）功能，特斯拉或將面臨巨額賠償與品牌信任危機。
Robotaxi業務之外，特斯拉也在積極拓展更多增長曲線。如上述儲能業務已經在給特斯拉帶來穩健的增長，而第三代人形機器人也被納入遠期藍圖。馬斯克在財報電話會中透露，這一機器人預計今年推出、明年量產、5年內年產10萬台，並將盡快實現年產1000萬台的目標。他不吝贊美之詞，稱其為“堪稱完美的設計”“令人驚歎的產品”“有史以來最偉大的產品”，預計在明年年底前後將對特斯拉的財務狀況產生實質影響。
“我們並非總是准時，但我們總能完成，”馬斯克說道。他還重申：若執行力出色，特斯拉能成為全球市值最高的公司。

[Buswell牙牙]

有啥好的牙牙