[逍遥]

[逍遥]

二、若败诉影响：短期变化有限、诉讼恐接踵而至

川普本人将此案形容为攸关「生死存亡」，政府高层官员过去数月亦警告，若最高法院推翻相关关税措施，恐对经济造成严重衝击。不过，专家指出，即便裁决对川普不利，短期内实际情况未必出现剧烈变化，且几乎可以确定将引发更多诉讼。

自最高法院审理合併案件「Learning Resources, Inc. 与 V.O.S. Selections, Inc. 诉川普」以来，已有数百家企业针对川普政府援引IEEPA提起新诉讼，试图追讨自关税生效以来所承担的较高进口关税。

[逍遥]

三、金额与後续：已徵逾千亿美元、案件恐回到下级法院

根据美国海关与边境保护局（CBP）数据，截至 12 月中旬，美国已透过IEEPA关税徵收超过1,330亿美元，路透社推算目前总额接近1,500亿美元。贸易律师指出，若最高法院未在裁决中明确指示行政部门的补救措施，相关案件将被发回下级法院，由国际贸易法院（CIT）负责管理数以千计、甚至更多可能出现的诉讼。

川普政府则主张，IEEPA允许总统在面对「不寻常且极端的威胁」、且已宣布国家紧急狀态时採取行动，并认为长期且严重的贸易逆差已构成国家紧急狀态。原告方反驳指出，该法自通过以来50年间，从未被用於徵收关税，若允许此种作法，将大幅扩张总统权力，犧牲其他政府部门的制衡。

在裁决出炉前，企业高层、报关行与贸易法律界持续观望结果，并为可能出现的大规模退款与後续法律攻防预作準备。

[逍遥]

川普有多大胜算？

美国总统川普回归白宫执政以来，对全球衝击最大的决策就是对等关税，在境内还引发多起诉讼。美国联邦最高法院日前在时程表订定美东时间9日上午10时召开「无辩论庭」，但由於法院同时受理与国政有关的案件还有好几桩，开庭会否最先裁决关税案备受关注。路透社於台湾时间深夜11时02分快报，最高法院宣布9日当天不会裁决川普关税案。裁决结果一旦出炉，不仅大大影响美国贸易政策，也会衝击美国财政，全球经济同样绷紧神经。市场分析业者研判法院「放白宫一马」的机率并不高。

综合路透社、美国财经媒体CNBC报导，联邦最高法院网站资讯显示，美东时间9日上午10时按计画开庭之後，9位大法官都可能针对已辩论的案件发表意见。最高法院不会事先宣布裁决哪一桩案件。这天是最高法院2026年第一个开庭日，市场盛传可能针对川普关税做出裁决。然而预计开庭时间到来，最高法院仅针对一起刑事案件发布裁决。目前尚不清楚最终裁决何时揭晓。

除了关税，其他等待最高法院裁决的指标案件包括：路易斯安那州一处非裔占多数的区域过度依赖种族划分国会选区，涉及1965年防止选举过程涉及种族歧视的《投票权法》；科罗拉多州禁止心理治疗师对LGBT未成年人执行改变性取向或性别认同的「转化疗法」，涉及言论自由。

[逍遥]

关税案裁决唡大重点

联邦最高法院大法官一共9人，保守派6人、自由派3人，去年11月5日已聽取川普关税政策辩论，对於川普援引1977年《国际紧急经济权力法》（IEEPA）针对全球贸易夥伴课徵关税，以及对加拿大、墨西哥、中国课徵芬太尼税，当时唡派法官均质疑是否合法。此前下级法院已认定川普越权。

川普多次表示这项重大政策增犟美国经济实力。目前最高法院受理针对关税提出的官司，提讼方包括受到关税政策影响多家企业与12个州，这些州治多由民主党执政。最高法院就关税诉讼案的裁决核心有二：联邦政府是否有权援引IEEPA条款徵收关税；若此举不合法，美国是否必须向已纳关税的进口商退款。裁决可能选项有好几个，其一是依据IEEPA要求退还部分关税税金。美国财政部长班森特（Scott Bessent）周四表示，裁决结果可能有如「大杂烩」（mishmash）。

即使白宫败诉，仍有其他手段可以实施关税政策。班森特周四表示：「我们有能力持续徵收关税，总收入大致相同，这点毫无疑问。令人忧心的是，总统会失去利用关税维护国安、增加谈判筹码的灵活度，这对美国人民可谓一大损失。」班森特说，1962年《贸易法》让政府还有至少3种选项可维持大多数关税，但退还税金恐影响政府降低财政赤字的努力。财政部资料显示，2025财年关税挹注国库约1950亿美元，2026财年已进帐620亿美元。

[逍遥]

白宫败诉带来的好与坏

美国盈透证券集团（Interactive Brokers）经济学家托瑞斯（Jose Torres）指出，若川普政府败诉，白宫会找到变通办法，就算裁决结果引发争议，川普仍将雄心勃勃推进，「法院若阻止关税将不利制造业回流本土，因而伤害财政，导致利率上升，但有利於企业营利，投入成本降低，贸易更顺畅」。

市场预测平台Kalshi指出，法院支持现行关税政策机率仅28%。托瑞斯也称，盈透证券的客户也抱持类似的预期。投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Ariana Salvatore、Bradley Tian撰写报告称，最高法院拥有很大的自由裁量权，可能结果有很多种，例如，不要求全面撤除而是缩小现行关税範围、限制日後关税适用範围；再者，考量川普政府近期聚焦民众生活负担议题，政府在关税政策仍有宽鬆空间。

关税政策上路至今，实际衝击与分析师预期相悖，例如对於通膨影响有限；贸易逆差也明显下降，去年10月达到2009年金融危机结束以来最低点。

[本坛第一毒舌]

相信美国高院的共和党法官们会作出明智的选择