鹰鸽扑朔迷离的美国货币政策

逍遥

由2024年第三季开启降息到美以袭击伊朗19个月间，除了在联邦公开市场操作委员会会议後记者会，常不乏以「鸽中带鹰」的暗示言词面对询答，部分联準会成员於公开场合上，也会释出一些与投票决策相反的论调，因此发展出所谓「鹰式降息」，这种前所未有且自相矛盾的用词。

2026年初之前，联邦公开市场委员会（FOMC）对经济前景与通货膨胀走向分裂日益扩大，多数委员认为，当时利率已接近中性，尤其在通膨尚未回到2％的目标前，不太可能支持进一步降息。特别反映较了解基层经济的地区银行总裁，在利率政策投票上，偏重考量扼制通货膨胀的再起，行政部门大喇喇地干预货币政策，恐也是其中原因。目前战火已造成全球能源价格以及供应链的衝击，恐更难达成降息的共识。而主席鲍尔卸任在即，任期最後的表现，攸关是否还能获川普总统支持留任理事，或也成现今转为「鹰中带鸽」故事基调的原因之一。

对东亚经济体而言，其出口导向、能源进口依赖高、产业链密集的特质，对油价与运费上升的承受力有限，影响更为直接。

台湾石化能源供应相当倚重中东与荷姆鹚海峡相关路缐，而中央银行在维持利率不变的情况下，已将2026年预测通货膨胀率上修至1.80％，可感受外部能源成本对我国的物价形成压力。

逍遥

政府在财政资源有限的情况下维持经济韧性，配合国际经贸政策，应趁势提高能源供给分散，把提升经济安全化为新一轮国家竞争力的核心。同时加速推动节能、储能、电网韧性与需求管理，并採取对受衝击产业精準补贴与融资支持，以减低市场扭曲与财政负担，化稳定金融、供应链安全与国防韧性为全面的考量。

美国央行体系採取的以拖待变方式，似低估能源风暴所造成的影响，遑论其行政部门还轻忽了参战旷日费时，所带来直接和间接的经济影响与财政负担。

对於高度依赖海运与国际能源供给的台湾而言，拟订应对策略之时，应多方思考由能源、扩展为产业与财政同步布局，需做好此地缘经济震盪「歹戏拖棚」的準备。

幸运儿

因为情势扑朔迷离

幸运儿

幸运儿写道:

因为情势扑朔迷离

因为川普大嘴巴