[溜達]

如果非要我給2005年的科技市場作一個概括，答案只能是平淡，只不過這平淡的背後隱藏著許多壯觀的景像。

　　蘋果電腦(AAPL)的iPod系列再度令喬布斯(Steve Jobs)登上了數位菁英世界的頂峰，同時也推動公司股票價格上漲了一倍以上。摩托羅拉(MOT)不斷推出一款又一款新產品，股價上漲了30%。 Google(GOOG)在股價不斷上漲那個的同時，又向全球市場統治性地位邁進了堅實的一步。科技類股的三劍客又一次證明，這仍然是一個可以讓人心跳加速的世界。不過整體而言，那斯達克綜合指數今年迄今為止的回報率卻只有一位數而已。

　　你會如何看待我對2006年的展望，很大程度上其實是取決於你對2005年表現的判斷，因為我認為明年的情況和今年本質上並沒有多少區別。明年的科技類股市場仍然是一個選股投資者的市場。專家們仍然沒有發現任何爆炸性的產品或者技術。同樣，也沒有任何一個人敢大膽斷言將出現爆炸性的全面漲勢。我稍早時拜訪了一些最頂尖的科技投資專家，請教他們明年究竟會有哪些賺錢的機會出現。下文就是他們的回答。

　　2005年那些熟悉的故事還將在2006年繼續。無線技術和家用數位內容短期內還沒有任何降溫的跡象。平面電視也同樣是如此。行動電話的蛋糕將愈來愈大，相應企業將激烈爭奪音樂、視訊和娛樂合約，而消費電子產品制造商則將努力注入時尚的元素。前述種種都是較為可靠的選擇。

　　另外一個值得注意的重要趨勢是：中國和印度的中產階層正在迅速興起。為數不少的共同基金經理人正是依據這一趨勢進行選股的，Firsthand Technology Value(TVFQX)和Firsthand Technology Leaders(TLFQX)的蘭迪斯(Kevin Landis)就是其中之一。他們為什麼要如此關注全球中產階層隊伍的日益壯大？答案非常簡單：這些人正在消費。

　　“那些本來看上去已經進入穩定時期和飽和狀態的市場突然再度出現了成長。”蘭迪斯舉例道，比如行動電話和電腦市場近期的成長就都超過了預期。 “一個科技市場在其出現之後的第三個十年中居然還能夠加速成長，這種情況是前所未聞的。”他指出，“這只能解釋為發生了什麼不尋常的變化。這一不尋常的變化就是，全球目標市場突然之間擴大了一倍。”(註：蘭迪斯管理的共同基金可能會持有一些本文提及的股票。)

　　對於科技企業而言，這就是機會。蘭迪斯仍然看好康寧(GLW)，後者擅長為各種顯示器--包括電視和電腦產品--制造平面玻璃。康寧股票今年上漲了大約68%，不過蘭迪斯認為它還有充分的上漲空間。他還看好Cypress(CY)，而且強調這並非一支普通的晶片股票：Cypress有一家叫做 SunPower的子公司，生產太陽能電池和太陽能電池板。蘭迪斯強調，日益增長的能源消費量必然要求更多的替代性能源。蘭迪斯還推薦了Comverse Technology(CMVT)，一家為無線運營商提供服務的公司。下一代電話和服務正在逐漸走近，Comverse就屬於將在這一進程中扮演重要角色的企業之一。

　　Needham Growth(NEEGX)和Needham Small Cap Growth(NESGX)的投資組合經理人蓋拉格(Vince Gallagher)則補充道，數位化材料的角色仍然至關重要，健保領域尤其是如此。Phase Forward(PFWD)、Datatrack International(DATA)和eResearch Technology(ERES)等企業都致力於藥物自動化試驗，這不但有助於提升精密程度，而且還能節省時間和金錢。同時，那些已經佔据了重要地螇拟c笠擔�如Covance(CVD)和Parexel International(PRXL)等，都必然會感到巨大的壓力。蓋拉格指出，在這種情況下，新的玩家就會成為富有吸引力的收購對象。

　　合約制造商Jabil Circuit(JBL)同樣受到蓋拉格的青睞。“就我們對市場的瞭解，Jabil此刻有能力分享任何成功者的成功。”蓋拉格預計，該公司明年的盈餘預期還將提升，使股票的本益比變得更有吸引力，“如果科技類股表現良好，Jabil就將同樣表現良好。”(註：蓋拉格管理的共同基金可能會持有一些本文提及的股票。)

　　標渼輸佧公绥R目萍祭喙裳芯烤�理凯斯勒(Scott Kessler)則將信心建立在消費者的身上，他推薦的許多都是半導體相關股票。需求持續強勁，而供應則相對緊張，這就使得晶片市場的前景一片光明。設備制造商Brooks Automation(BRKS)受到凱斯勒的推崇。雖然該公司近期對Helix的收購有不利的流言傳出，但是凱斯勒仍然認為這是一筆精明的交易。他預計，一旦投資者發現任何進展，該股的價格就會反彈。在晶片股投資當中，坐等利好消息是行不通的。凱斯勒表示，“我們必須在可確認的進展出現之前就採取行动。”

　　Lam Research(LRCX)、Marvell Technology(MRVL)、Altera(ALTR)和Cree(CREE)等股票同樣受到凱斯勒的青睞。他1月13日將Lam評級從買進提升至強力買進之後，該股價格已經上漲了25%，不過他認為該股即便現在依然後勁十足。Marvell也是同樣的情況。至於Altera，近期以來則受到了利潤壓力的困擾，但是公司管理層的解釋已經使凱斯勒深信，情況並沒有想像的那麼糟糕，他看到了機會。

　　凱斯勒在看好摩托羅拉、EMC(EMC)和Seagate Technology(STX)等知名企業的同時，並沒有忽視那些名氣較小的無線企業的存在，比如Powerwave Technologies(PWAV)和Amdocs(DOC)等。簡而言之，Powerwave的技術可以提升無線連接的品質，而Amdocs則為 Sprint Nextel(S)等無線公司提供消費者賬單服務。

　　無論你最終作出怎樣的投資決定，都要記得永遠不要氣餒，即便錯過了2005年的蘋果或者Google這樣的機會也沒有什麼了不起。下一場大戲總會上演，只要你緊密追隨趨勢，而舞台上的主角就可能存在於你的投資組合當中。

　　“現在，根據充足材料進行研究的精明投資者數量愈來愈多。”Firsthand的蘭迪斯指出，“因此，任何新理念的發展過程都已經不再可能是自生自滅了。”

Monica Rivituso

[jason0815]

CNTF也很不錯啊。手機概念股，中國股。

想問問斑竹對經濟周期的分析，你覺得現在美國的經濟是否已經進入擴張期了？如果是，離谷峰有多遠？如果不是，是否還是處於復蘇期？

[溜達]

俺一直沒那麼樂觀.

新的革命性技術和產業尚未出現,傳統行業,包括it,都在向外轉移.

美國的衰落還在進行中,從美元走軟和fed停止加息就可以看出來.

可能的方向在bio tich上,但是,這兩年一直不是很理想.

但是,美國的開放精神不可小視,畢竟是全球金融中心,所以對市場不必太看空,順勢而為吧.

個人以為,現在是出贏利報告時期,這一波差不多到頭了.

[jason0815]

我的想法和你差不多。

[cowboy]

周三 7 13, 2005 11:19 下午 標題: 今天apple肯定表現不錯。

--------------------------------------------------------------------------------

沒錢買了，真是遺憾。

當天收市38。35。

[cowboy]

其實爆炸性的產品或者科技是靜悄悄的產生的， 在你發現在他的爆炸性時已經來不及了。

[溜達]

cowboy 寫道:

其實爆炸性的產品或者科技是靜悄悄的產生的， 在你發現在他的爆炸性時已經來不及了。

牛仔大蝦,能否指點一下,現在啥股票在靜悄悄?

就是馬上要爆炸的那種.