特斯拉: 缩水5.6万亿,销量全线下滑,王者特斯拉"堡垒"崩塌

相比于2022年，Model 3和Model Y的一呼百应，新能源汽车市场已经完全变了天。

作者 | Jade Roche

特斯拉又一次回到了2022年。

彼时，特斯拉股价一年内下滑65%，几乎抹平前两年近800%的涨幅。

今年以来，特斯拉股价股价已经缩水35%，对比去年12月17日的历史新高，市值缩水了8000多亿美元（约合5.6万亿人民币(专题)）。

2022年，上海工厂拯救了特斯拉，如今，马斯克环顾四周，找不到可以抓的稻草。

1 全线重挫

Business Data Analysis

2019年1月7日，特斯拉上海超级工厂举行奠基仪式，开始破土动工。当年年底，国产Model3正式交付，时间不到1年。

同样的工程来到柏林，时间被拉长到22个月。这似乎为特斯拉日后在欧洲的故事埋下了伏笔。

去年1月，由于红海危机造成的供应链中断，柏林超级工厂停工。

3月，柏林工厂因为环保人士纵火造成电力中断，停产将近一周。

5月8日，柏林工厂再度关闭4天，又与当地民众示威抗议特斯拉扩建有关。

6月，柏林工厂停产5天。

工厂频繁停产，销量更是直线下滑。据外媒统计，今年二月，特斯拉在欧洲多个国家的销售数据均出现了大幅下滑。

在挪威，特斯拉2月份的注册量同比减少了一半，今年前两个月的注册量下降了44.4%。而挪威2月份的电动汽车市占率达到了94.7%。特斯拉2月份仅售出917辆汽车，远低于该公司在2024年2月售出的1778辆。

在瑞典，特斯拉的销量下降42%至613辆，其中Model Y车型的销量暴跌了52.1%。

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在丹麦，2月份电动汽车销量同比增长72%。而特斯拉的销量下降48%至509辆。

在法国，特斯拉的销量从2024年的3244辆下降至2395辆，同比下降44.4%。Model Y在2024年曾是法国销量最高的电动汽车，也是总销量第10的汽车。然而，在今年的前两个月，这一车型仅以2378辆的销量排在第27位。

此外，荷兰2月销量983，同比下滑24.09%；西班牙销量919，下降9.9% ；葡萄牙545，同比下滑52.81% 。

欧洲市场的重挫不是特例。特斯拉2月份在美国销量约为4.2万辆，同比下降约5.0%。

在中国市场的销量同样不乐观。

1月特斯拉中国市场销量约6.32万辆，环比下降约33%，同比下降11.5%。特斯拉在华市场份额从2021年16%下降至2023年的7.8%，如今再度下滑至5.4%。

据中国乘用车联会(CPCA)的数据，特斯拉2月份在中国生产的电动汽车销售量按年下降49.2%。

2025年初至今，特斯拉股价已累计下跌超35%，相比去年12月创造的历史新高，近乎腰斩。按照周线看，特斯拉股价已连续七周下跌，创下公司15年来最长的连跌纪录。

当初不可一世的特斯拉，如今正在回到2022年的困境。

2 FSD祛魅

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2月25日，?特斯拉FSD功能正式入华，让人没想到的是，喊了许久的利好变成了利空。

FSD入华首日，特斯拉股价暴跌超8.3%，一夜市值蒸发6464亿元，此后股价加速下挫。

究其原因，对特斯拉FSD的祛魅可能是关键。特斯拉FSD在路面上表现并没有想象的那么出色。在国内测试中，FSD出现了很多违章情况，比如闯红灯、压实线变道、占用公交车道等等。FSD功能对道路场景覆盖不全，对国内特有的混合交通场景如电动自行车穿行、占道施工等缺乏应对预案?。

对此，马斯克在社交平台做出回应表示，特斯拉通过使用互联网上公开可用的中国道路和交通标志视频，学习中国路况，在模拟环境中训练系统并完成本地化适配。

但使用视频训练和真实场景存在较大的误差，特斯拉FSD想真正完成本土化并不容易，中国道路标线设计与美国不同，系统也未能正确理解中国道路规则。此外，在美国道路上并没有中国这样发达的视频监控体系，特斯拉或忽视了FSD商业化中国落地的复杂性。