双引擎熄火!中国政局变革迫在眉睫

周一（6月9日）中共发布了5月份的进出口数据，以及CPI和PPI数据，表明中国经济产能过剩、通货紧缩仍在持续，经济形势进一步恶化。

专家们认为，中国经济的双引擎出口和消费同时“熄火”，凸显中国经济存在深层信心和结构性问题，而中共正是这一切问题的始作俑者。现在中国经济深陷沼泽，已经没有出路了，除非中国政局发生大的变化，颠覆现有经济政策，否则通缩恶性循环无法打破。

中国经济“双引擎熄火”

中共海关总署周一（6月9日）发布数据显示，以美元计价，5月出口额同比增幅仅为4.8%，比4月下降了3.3个百分点；进口同比下降3.4%，比4月扩大了3.2个百分点。值得注意的是，5月对美出口额同比暴跌34.6%，降幅比4月扩大了13.6个百分点。

根据中共国家统计局的数据，5月份CPI（居民消费价格指数）同比下降0.1%，跌幅与4月份持平，这是该指标连续第四个月出现下跌。PPI（生产者价格指数）同比下跌3.3%，连续32个月下跌，也是2023年7月以来的最大降幅。

美国经济学者黄大卫对记者表示，出口增速急剧放缓与进口下滑表明中国经济面临双重危机。

一是外部需求疲软。美欧等主要市场去库存压力仍在，地缘政治风险加上供应链去中国化趋势，导致中国外贸订单明显萎缩。

二是内部购买力低迷。进口萎缩不是技术问题，而是企业与消费者对未来预期悲观，不敢扩张、不愿消费。这显示出国内终端需求，包括消费与投资都没有实质性起色。

图为2024年9月6日，北京凌晨，高层建筑上方云雾压境。(Adek Berry/AFP via Getty Images)

双引擎失效? 印航管理有问题?波音与印航互推责任

鸟击、襟翼故障或双引擎失效?印航坠毁的可能原因

他强调，中国经济对外依存度高，而转向内循环的结构改革未真正落地，导致当外需下降时，内需无法接棒，呈现出“双引擎熄火”。

黄大卫对记者表示，这次5月数据并非偶然，而是中国经济出口放缓、内需低迷以及结构性通缩等“三重困境”的集中呈现。短期内难以靠刺激政策解决，只有真正释放市场活力、重构制度信任，才能打破这场结构性寒冬。

5月份进口额大幅度萎缩两大原因造成

中国问题专家王赫分析，2024年中国进口同比增长了1.1%，而今年前5个月进口则下降了4.9%，其中5月份下降了3.4%，这说明今年以来进口的萎缩幅度是相当大的。造成这种状况的原因主要是中国经济内部需求不足，以及同期国际大宗商品价格下降。

根据中共统计局的数据，今年前5个月中国进口的铁砂石、原油、煤炭等主要大宗商品价格下跌的幅度都比较大。其中铁矿石进口价格下跌了16.4%，原油下跌了4.6%，煤炭下跌了22.5%，天然气下跌了6.8%，大豆下跌了13.9%。大宗商品进口价格的大幅下跌，拉动了整个进口额的下降。

PPI和CPI双下滑凸显中国经济深层信心和结构性问题

CPI连续四个月下跌，而PPI更是连续32个月下滑，并创下两年来最大跌幅。

黄大卫就此指出，CPI下跌显示终端消费者需求持续低迷，无法支撑价格，企业只能降价求生。PPI下跌则代表上游工业产品价格全面下滑，反映出制造业开工率低、产能利用率不佳。这种“消费与生产双冷”的状态，不仅是短期动能不足，更是深层信心与结构问题。

这对中国经济意味着什么？黄大卫表示，消费者不敢消费，因就业与收入预期转差；企业不敢投资，因产品卖不动、利润被压缩；政府刺激手段无效，因货币宽松传导机制断裂。

王赫也持类似观点。他说，CPI和PPI长期双双下滑，表明中国经济非常糟糕，已经走入萎缩状态。而且这不是一个暂时的事情，而是一个长期趋势，能够扭转的可能性已经非常非常低了。