美股: 美國加入戰斗,將如何影響原油、黃金和美股價格?

2025-06-23 | 來源: 澎湃新聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

據新華社6月22日報道，美國總統特朗普(专题)21日在社交媒體上說，美軍已“成功打擊”伊朗三處核設施。

這一突發事件將如何影響全球市場？原油、黃金、美股三大資產將如何演繹？

原油或將繼續沖高

原油市場是伊以沖突以來反應最強烈的資產之一，布倫特原油期貨自6月10日以來上漲18%，上周四觸及79.04美元，達到近五個月的高點。

沖突爆發以來，對沖基金大舉增加了對布倫特原油的看漲押注，且增幅達到去年10月初以來的最高水平。

根據歐洲洲際期貨交易所（ICE Futures Europe）的數據，截至6月17日當周，基金經理將布倫特原油的淨多頭頭寸增加了76253手，至273175手，增幅為八個月來最大。與此同時，純空頭頭寸跌至四個多月來的最低水平。

交易員們可能在對沖中東地區更大范圍的沖突或霍爾木茲海峽運輸受阻的風險。

高盛預測，在極端風險情境下，如果霍爾木茲海峽遭遇長期封鎖，國際油價可能大幅飆升至每桶100美元以上。

“中東地區緊張局勢引發供應中斷擔憂，否則考慮到OPEC+增產且需求增長疲軟，原油基本面前景遠非看漲。”嘉盛集團資深分析師Fawad Razaqzada也表示，目前推動油價上漲是由於擔憂霍爾木茲海峽可能會供應中斷，“事實上，伊朗此前警告過，尤其是如果美國介入的話。如果德黑蘭封鎖這條承載全球約20%的日均石油需求量的通道，油價可能進一步飆升——甚至可能突破三位數。當然，情況是否會惡化至此仍不確定。”

據6月22日央視新聞報道，伊朗議會國家安全委員會委員庫薩裡表示，伊朗議會已得出結論，認為應關閉霍爾木茲海峽，但最終決定權在伊朗最高國家安全委員會手中。

市場觀點普遍認為，原油價格或將繼續沖高。

Potomac River Capital首席投資官Mark Spindel表示，初期市場將出現恐慌性買盤，推高油價，不確定性加劇將提升整體市場波動性，尤其是石油領域。

Cresset Capital首席投資官Jack Ablin警告稱，該事件引入新的地緣政治風險，可能推高能源價格並加劇通脹壓力。

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美銀首席策略師Michael Hartnett最新報告則指出，即便美國對伊朗采取軍事行動，其持續時間也將有限，因特朗普政府不願看到美國汽油價格突破4美元/加侖。他預計特朗普將繼續施壓俄羅斯和沙特增產，以換取制裁豁免、軍事保護及人工智能技術准入等條件。

黃金還會無動於衷嗎？

作為傳統避險資產，黃金常因地緣政治緊張而大漲。但自伊以沖突以來，金價在一周內下跌了2%，目前徘徊在3400美元/盎司左右。

“雖然以色列(专题)和伊朗之間的戰爭總是會升級，但沖突通常不會持續推動金價上漲。因此，美國預算談判的軌跡將至關重要，如果財政赤字不下降，其後果加上市場波動可能最終會吸引更多買家。”美銀的最新研報指出。

不過就目前來看，市場似乎沒有過度依賴黃金。美銀估計，投資者在投資組合中只配置了3.5%的黃金。

而德意志銀行認為，當前黃金地緣政治風險溢價迅速消退可能是虛假信號，考慮到伊以沖突的嚴重性和美軍的實際行動，應為黃金在未來幾周內重建風險溢價做好准備。

德意志銀行稱，歷史數據表明，黃金的事件風險溢價往往在危機發生後的第8-20個交易日達到峰值，平均漲幅為5.5%（現貨價格）和6.3%（模型殘差）。

花旗分析師Maximilian Layton團隊則預計，金價將在今年第三季度達到頂峰3100—3500美元/盎司後逐步回落，預計到2026年下半年，金價將回落至2500—2700美元/盎司區間，較當前遠期價格下跌約20%—25%，標志著這一創紀錄漲勢的終結。

美股可能出現拋售

 美國股市在伊以沖突中表現相對溫和，過去一周並未出現大幅波動。

但不少分析師此前曾預測，若美國對伊朗發動軍事襲擊，金融市場可能會出現“膝跳反射式拋售”。

美國投資管理公司Horizon Investment Services的首席執行官Chuck Carlson此前曾表示，如果特朗普下令美國軍隊更多地參與伊以沖突，美股在初始階段可能會遭到“下意識拋售”，但更快的升級也可能使局勢更快結束。