中國銀行業績,為何出現罕見一幕?

2025-07-20 | 來源: 中國新聞周刊 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

淨息差與不良率罕見“倒掛”

在近日舉行的2024年股東大會上，招商銀行行長王良的一席話，讓銀行的一組經營數據成為關注焦點。

“今年一季度是一個重要的拐點。如果不良率和淨息差的水平出現‘倒掛’，就意味著銀行難以覆蓋信用成本、運營成本和資本成本，這將給銀行的可持續發展帶來巨大的挑戰。”王良說道。

這番話的背景在於，今年一季度多數上市銀行盈利表現低於預期，不少銀行的淨息差走低、不良率抬頭，二者甚至出現了罕見的“倒掛”。

從行業來看，金融監管總局數據顯示，今年一季度，中國商業銀行淨息差進一步收窄至1.43%，較去年四季度末下降了9個基點（BP）；同時不良貸款率上升了0.01個百分點，達到1.51%。這種“倒掛”，還是行業首次。

而隨著半年報成績披露期臨近，銀行的業績成色再次受到廣泛關注。銀行的可持續發展，挑戰究竟有多大？

首次“倒掛”背後

淨息差與不良率“倒掛”，究竟意味著什麼？

從定義上看，淨息差是銀行貸款利息收入和存款利息支出之間的差額，反映銀行的盈利能力；而不良率則是銀行不良貸款占總貸款的比例，反映銀行資產質量的風險程度。

大陸外交官出征日本"中國銀行" 被打臉

中國銀行董事長葛海蛟將出任山西省省長

"中國銀行"竟非中國?日本百年老店引發中日風波

尊彩黃金產業研究院院長吳龍對中國新聞周刊表示，不良貸款率與淨息差的（計算）分母不同，一個是生息資產，一個是貸款總額，二者對比基礎不同；此外，不良率屬於存量概念，淨息差屬於流量概念，概念基礎也不一致。

“淨息差與不良率的內在關系本質是‌銀行收益與風險的動態平衡問題。盡管將淨息差與不良率直接比較絕對值不嚴謹，但淨息差與不良率的長期‘剪刀差’（如淨息差連續5年下降、不良率持續攀升）能反映銀行盈利能力與風險壓力的背離態勢。”吳龍說道。

也就是說，雖然二者不能直接用來比較，但二者的“倒掛”確實釋放出一定的經營壓力信號。

根據金融監管總局披露的數據，2025 年一季度，國有大行、股份制銀行、城商行、民營銀行、農商行的淨息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、3.95%、1.58%。不良率方面，國有大行和股份制銀行最低，分別為1.22%和1.23%，城商行和民營銀行的不良貸款率為1.79%和1.76%，農商行不良貸款率則達到2.86%。

2025年一季度，城商行與農商行的行業淨息差均低於不良率。

具體到已上市的銀行，出現“倒掛”情況的銀行比例超過四分之一。Wind數據顯示，今年一季度，42家A股上市銀行中，共有11家淨息差數值低於不良率數值，出現“倒掛”情況，包括1家國有大行（交通銀行）、2家股份行（華夏銀行、民生銀行）和6家城商行（北京銀行、西安銀行、上海銀行、鄭州銀行、貴陽銀行、蘭州銀行）、2家農商行（紫金銀行、青農商行）。

安邦智庫（ANBOUND）研究中心研究員魏宏旭對中國新聞周刊進一步解讀，淨息差與不良率出現“倒掛”，意味著銀行的主要業務可能面臨一定的虧損壓力，或只能依靠中間業務或者投資業務“賺錢”彌補信貸業務的損失，這也意味著銀行經營壓力的增大。

以股份行中出現“倒掛”的華夏銀行為例，2025年一季報顯示，截至報告期末，該行不良貸款率為1.61%，比上年末上升0.01個百分點，淨息差僅為1.57%，較2024年末下滑0.02個百分點。