豪掷6亿分给27名员工:千亿"游戏茅"摘帽逆袭

2025-11-17 | 来源: 数智研究社 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

从财务造假的泥潭中走出，到依靠爆款游戏重回千亿巅峰，世纪华通如何实现这场绝地反击？王佶的“财散人聚”哲学，又能否支撑这家巨头走得更远？

11月12日，世纪华通正式撤销其他风险警示，股票简称由“ST华通”变更为“世纪华通”。复牌首日，公司股价收涨5.11%，市值攀升至1375亿元，稳坐A股“游戏茅”的交椅。

这是一场资本市场的“逆袭”。在过去一年里，虽然头顶“ST”的帽子，世纪华通的业绩与股价却上演了一出狂飙突进的大戏。2025年前三季度，公司营收达到272.23亿元，归母净利润43.57亿元，同比分别增长75.31%和141.65%。与2024年“戴帽”时360亿元市值相比，其市值一年暴增超900亿元。

在业绩与市值双双起飞的背后，是董事长王佶对核心团队的“豪赏”。9月中旬，世纪华通27名核心骨干解锁了超过3220万股股票，按当前市值计算，这笔股权激励的价值高达6亿元。

从财务造假的泥潭中走出，到依靠爆款游戏重回千亿巅峰，世纪华通如何实现这场绝地反击？王佶的“财散人聚”哲学，又能否支撑这家巨头走得更远？

从ST到千亿“游戏茅”：王佶的逆袭局

将时间拨回一年前，世纪华通的处境可谓“至暗时刻”。

2024年11月，因2018年至2022年年报存在虚假记载，世纪华通收到证监会行政处罚决定书，股票沦为“ST华通”。彼时，公司市值一度跌至360亿元左右，市场对其商誉暴雷和财务造假的质疑声四起。

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资本市场的嗅觉往往是最敏锐的。在“戴帽”的这一年里，世纪华通非但没有沉沦，反而走出了一条陡峭的上涨曲线。

支撑股价狂飙的核心动力，是实打实的业绩。

2025年前三季度，世纪华通实现营收272.23亿元，不仅超越去年全年，更创下了历史新高。其中，三季度单季营收首次突破百亿大关，同比增长60.19%；单季归母净利润17.01亿元，同比大增163.78%。在2025年前9个月里，世纪华通平均每天净赚约1600万元。

这并非偶然，而是世纪华通长期战略布局的结果。世纪华通起家于汽车零部件，自2014年起，通过一系列令人眼花缭乱的并购，先后将天游软件、七酷网络、点点互动及盛趣游戏（原盛大游戏）收入囊中，完成了从制造业向游戏业的华丽转身。

2018年收购的点点互动，引爆了此次世纪华通业绩的爆发。财报显示，点点互动2024年营收约150亿元，同比增长155%，占集团总收入近七成。2025年上半年，点点互动继续狂奔，其与海外子公司Century Games合计净利润近26亿元，几乎贡献了上市公司全部利润。

王佶掌舵下的世纪华通，在游戏研发上展现出了一种不同于传统大厂的风格。公司管理层曾公开表示：“爆款游戏不是规划出来的，而是测出来、改出来的。”这一理念在现象级产品《无尽冬日》（海外版《Whiteout Survival》）上得到了完美验证。

这款冰雪末日题材的策略类手游（SLG），采用了独特的“X+SLG”融合模式，即用轻度的休闲玩法（如建房子、管幸存者）作为外壳吸引泛用户，内核则保留了重度的SLG数值体系以确保付费深度。

这种打法极其奏效。据Sensor Tower数据，《无尽冬日》连续15个月霸榜中国手游出海收入榜，截至2025年9月底，全球累计收入已突破35亿美元。今年2月上线的新作《Kingshot》，全球累计收入也已超4亿美元。

在腾讯、网易等巨头环伺的全球市场，世纪华通硬是靠着对人性的精准洞察和数据驱动的研发机制，撕开了一道口子。