韩媒:美沦为"体制破坏者" 与盟友隐性契约难以为继

2025-12-11 | 来源: 天下事 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

韩国“韩民族日报”网站12月10日发表题为《最富裕国家美国狂卷5万亿美元……盟友还能忍多久？》的文章，称每当美国因“双赤字”（财政赤字和贸易赤字）扩大、制造业竞争力下滑等原因导致霸权地位动摇时，便会将调整成本转嫁给盟友。特朗普公开对盟友资本进行“劫掠”，在追求“霸权变现”的过程中，美国正逐渐沦为战后“体制破坏者”。

文章全文如下：

尽管韩美两国已达成了关税协议，但最终能否产生实际效益仍是未知数。有观点认为，参考韩美自由贸易协定（FTA）的先例，即使当年谈判包含诸多不利于韩国的“毒丸”条款，韩国最终也成功化解危机，因此现在无需过度悲观。韩国企业确实曾借助韩美FTA提升了自身竞争力，但这一经验难以直接应用于当前的关税协议。原因在于，此前的谈判核心是“相互降低关税”，而这次几乎完全是韩国单方面的让步。目前，韩国对美商品征收的平均关税仍维持在0.79%，而美国对韩国商品征收的关税却已升至15%。尤其令人担忧的是，在总额高达3500亿美元的对美投资中，韩国政府出资部分就占2000亿美元。其中，造船领域的1500亿美元投资收益虽可由韩国全额收回，但政府出资部分的本金和利息在收回前，需与美国五五分成，之后韩国仅能获得10%的收益。关键问题在于，韩国能否如期在20年内收回全部本息。

日本可能要亏损1913亿美元

美国圣路易斯联邦储备银行的两位研究员近期发布报告，深入分析了美日之间达成的5500亿美元投资谅解备忘录。报告指出，如果日本无法全额收回本息，将面临诸多不确定性，未收回部分最终将被计入损失。基于“未来30年每年收益10%，此后收益归零”的假设，研究团队推算出日本可回收金额的极值：最高为4227亿美元，最低为3587亿美元。由此可算出，日本的净亏损额将在1273亿至1913亿美元之间。研究人员同时强调，这一估算已相当保守，因为他们采用了30年期美国国债收益率（5%）作为折现率；如果投资项目风险较高，折现率必然更高，亏损规模也将进一步扩大。相比之下，美国无需投入任何资金，便可稳赚分成，其收益预计在4230亿至4870亿美元之间。

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日本若想在此框架下实现盈利，项目回报率必须极高，初期投资至少要在当前价值基础上翻一番。究其原因，超过半数的利润将直接流入美国。两位研究员指出：“政府主导的项目很难持续创造出相当于初始投资两倍的回报。如果真有此类暴利项目，私营资本恐怕早已捷足先登。”他们进一步指出，美国所获收益本质上是一种“外国投资税”，税率超过50%。这笔交易无异于美国对盟友的资本进行“掠夺”。

尽管上述数据基于特定假设，不必完全采信，但鉴于其出自美国顶尖机构的专业研究人员之手，绝不能视为无稽之谈。除年度200亿美元投资限额等个别条款外，韩美投资谅解备忘录的基本架构与美日版本高度相似。若套用相同的模型进行估算，即使考虑到韩国分10年投资2000亿美元，损失绝对值低于日本，其亏损规模仍可能高达数十亿甚至上百亿美元。

美韩、美日协议：变相的“海湖庄园协议”

美韩、美日达成的协议，让人联想到特朗普的经济顾问史蒂芬·摩尔提出的所谓“海湖庄园协议”。摩尔曾任白宫经济顾问委员会主席，后奉命执行特朗普的降息政策，目前是美国联邦储备委员会的理事。他在去年11月发布的《重构国际贸易体系指南》报告中提出了惊人主张，引发广泛关注。报告认为，各国将美元作为储备资产并不断增持，实际上推高了美元汇率。这使得美国一方面享受着全球储备货币发行国的特权，另一方面却因出口竞争力下降而深陷“铁锈地带”（制造业衰退）危机。为扭转这一局面，摩尔主张在提高关税的同时，主动引导美元贬值，并提出了两项具体措施：其一，以提供储备资产为条件，对外国持有的美国国债收取“使用费”；其二，将外国持有的美国短期国债强制置换为百年期国债。他甚至表示，如果对方拒绝，美国应以加征关税和撤销安全保护伞作为威胁。正如1985年美国与西德、英国、日本、法国签订的“广场协议”因会谈地点纽约广场酒店而得名，摩尔也将自己的构想以特朗普的私人庄园命名为“海湖庄园协议”。

尽管此次美韩、美日之间的大规模投资协议在形式上与摩尔的提案有所不同，但结果却有异曲同工之妙。韩国总统府表示，将利用外汇储备运营收益来筹措每年200亿美元的投资款。韩国目前拥有约4300亿美元的外汇储备，其中约七成投资于美元资产，每年通过利息、分红等获得约150亿美元的收益。如今将这笔收益再投资于美国，实际上等同于向美方缴纳外汇储备的“使用费”。更值得关注的是，即使收回本息，韩国仍需将投资本金留在美国境内；如果产生新增收益，则由美方拿走九成。这无异于购买一支“百年期美国国债”，并将绝大部分利息拱手让给美国。