美媒:全球資金正悄然轉向中國AI股

2025-12-24 | 來源: 中時新聞網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

全球投資人正悄悄重新調整人工智慧（AI）布局，反映在投資組合、基金發行與中國大陸科技市場的新掛牌動態上。過去高度集中於美國AI龍頭的資本，正開始把目光投向中國大陸，背後原因包括美股估值偏高、北京政策訊號轉向，以及在陸AI“深度求索”（DeepSeek）迅速竄起後，尋找下一個潛在黑馬。

估值較低，成長動能大

美國技術創業網站Tech Startups 23日報道，當前的趨勢並非資本全面撤離美國，而是分散風險，華爾街AI標的當前估值過高、集中在少數大型科技股；相較之下，中國大陸AI企業數量多、估值相對便宜，且在政策上被定位為“科技自立”的關鍵支柱。

而且政府的政策導向已開始影響資本市場，北京加速推動本土芯片商上市，讓IPO成為政策宣示。本月，被稱為“中國大陸版輝達”的摩爾線程（Moore Threads）以及沐曦積體電路（MetaX）相繼掛牌，首日股價大漲，再度點燃市場對中國大陸半導體的關注。

歐美顧問公司建議減持美股AI曝險部位

對海外投資人來說，陸企最大的吸引力在於“估值＋動能”，而“以美股七雄”為首的美國科技股，幾乎沒有犯錯空間，而中國大陸科技指數水平較低，若政策延續、企業執行力到位，仍有上行空間。

英國資產管理公司Ruffer就明確給予投資人建議，降低對美股七雄曝險，轉而布局中國大陸AI標的，包括阿裡巴巴。

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Ruffer投資專家史密斯（Gemma Cairns-Smith）指出，美國前沿AI仍然領先，但中國大陸正在快速縮小差距，競爭護城河未必如市場想像般深厚。

阿裡巴巴正是此一投資邏輯核心，該公司不僅自研AI芯片、推出“通義千問”（Qwen）大型語言模型，也持續加碼雲端基礎建設，讓國際資金能在具規模營收的企業投資中國大陸AI市場。

市場熱度也擴散至更多企業。資產管理人正追蹤一波在陸港上市的中國大陸AI新創，試圖復制DeepSeek浪潮後所帶動的投資循環。

瑞銀推薦；陸基金與ETF商品熱度增

瑞銀全球財富管理指出，中國大陸科技股“最具吸引力”，不僅因分散配置需求升高，也因政策支持本土創新。路透社報道提到，估值差距亦是一大誘因，那斯達克本益比約31倍，恒生科技指數僅約24倍，成分股包括百度、騰訊與中芯國際。

ETF與新型投資工具也助長趨勢。美國金瑞基金（KraneShares）的商品“中國網絡ETF（KWEB）”今年大漲，資產規模接近90億美元；另一檔基金產品，涵蓋寒武紀科技（Cambricon Technologies）與中微半導體（AMEC）也同步成長。金瑞基金投資長艾恩（Brendan Ahern）指出，中美科技競逐帶來的急迫感，反而加速中國大陸AI芯片商發展。