最火的赛道,独角兽撑不下去了?(图

2025-12-27 | 来源: 中国新闻周刊 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

“全员停工放假，工资社保断缴，复工时间未定。”日前，一则来自智能驾驶独角兽毫末智行员工的爆料，在行业内掀起轩然大波。

这家曾估值超10亿美元的企业，已全面暂停北京、上海、深圳、保定四地业务，核心管理层面对员工的追问集体沉默，留下的是一群被欠薪、社保断缴的普通从业者，以及一个尚未完成的IPO梦。

毫末智行的境遇并非孤例。在此之前，估值超90亿元的纵目科技进入司法重整，同为独角兽的禾多科技启动破产清算程序，中智行也同样走上破产清算之路。

不过，与独角兽陨落形成鲜明对比的是，智驾市场目前正形成由地平线、大疆卓驭、华为乾崑和Momenta组成的“地大华魔”第一梯队，这几家企业几乎垄断了市场主流热销车型的智驾方案供应。

一边是轰然倒塌的“曾经的明星”，一边是高歌猛进的行业巨头，智能驾驶赛道正上演着一场“头部集中、尾部分化”的“冰与火之歌”。

智驾领域“冰火两重天”

作为国内首家实现智驾量产的企业，毫末智行可谓“含着金汤匙出生”。依托长城汽车的深厚资源，这家专注于自动驾驶技术的人工智能企业，早期便收获了长城汽车、美团、高瓴创投等机构的青睐，累计融资规模高达20亿元。2021年A轮融资完成后，毫末智行估值成功突破10亿美元，成功跻身独角兽行列。

但高光转瞬即逝。从2023年起，毫末智行便频频陷入裁员传闻，职能部门的裁员比例甚至一度高达30%—50%。进入2025年，核心高管相继离职，最大股东长城汽车调整战略，将原本倾斜给毫末智行的资金和订单，转而投向元戎启行、大疆车载等竞争对手，使其失去了最核心的客户支撑。

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与此同时，毫末智行押注的“高精地图+规则算法”技术路线，在行业向“无图智驾”转型的浪潮中逐渐掉队。多重打击下，毫末智行的资金链日益紧张，原定的IPO计划搁浅，最终走到了全员停工放假的境地。

在毫末智行之前，已有多家智驾独角兽提前陷入生存危机。

估值曾超90亿元的纵目科技，2025年4月正式进入司法重整。这家获小米、联想等巨头投资、累计融资超22亿元的企业，因93%收入依赖前五大车企客户，在核心客户转向自研或更换供应商后订单锐减；叠加三次冲击IPO失败，2024年初其现金储备仅1.99亿元，短期借款却高达4.62亿元，资金链断裂已成定局。此外，禾多科技已进入破产清算程序，中智行也从行业天骄地位滑落，技术迭代滞后、客户拓展困难、造血能力不足，成为这些企业陨落的共性症结。

一众独角兽接连陨落的背后，是智能驾驶赛道资本退潮后，行业生存法则的残酷改写。事实上，智驾行业如今正处于高速发展阶段。地平线、大疆卓驭、华为乾崑和Momenta等企业市场份额不断扩张，几乎垄断了市场主流热销车型的智驾方案供应。

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