2025市場回顧:AI主導全球股市走向

2025-12-31 | 來源: 第一財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

多數投資者預測2025年注定不同尋常，但也許很少有人預料到市場波動會如此劇烈。

這一年，人工智能（AI）繼續成為全球股市上漲的推動力，而貿易戰、地緣政治與債務問題也是各類資產波動的關鍵因素，商品市場劇烈分化，貴金屬一騎絕塵。外匯市場非美貨幣表現不俗。展望新的一年，全球央行貨幣政策，美國中期選舉，人工智能發展等因素或將成為影響市場走向的重要催化劑。

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經歷了對特朗普關稅政策的恐慌釋放，全球股市自4月初開始觸底反彈，摩根士丹利資本國際公司編制MSCI全球指數全年累計上漲21%——過去七年間，這已是第六次實現兩位數年度漲幅。科技板塊持續引領全球行情，半導體與AI相關領域表現尤為突出。

美國三大股指錄得連續三年上漲超10%，其中道指漲12.97%，納指漲20.76%，標普500指數漲16.39%。自人工智能領域的龍頭股英偉達於去年10月成為全球首家市值突破5萬億美元的企業後，科技七巨頭的光環似乎有所褪色。人工智能領域的熱潮曾是拉動美股估值上升的重要因素，其中既包括市場對該領域基礎設施建設的巨額投入預期，也涵蓋了市場對人工智能應用需求激增的期待。不過近期，市場對人工智能相關資本支出回報率的質疑情緒升溫，拖累科技股及其他人工智能概念股走弱，這一話題也可能成為2026年市場關注的核心。

2025年，歐洲股市表現不俗，西班牙股市漲49.27%，意大利股市漲31.47%，英國富時100指數漲21.51%，德國DAX 30指數漲23.01%，法國CAC 40指數漲10.42%。歐洲銀行股飆升80%，創下自1997年以來的最佳年度表現；歐洲軍工板塊大漲55%，此前有信號表明，美國將縮減對歐洲的軍事保護，迫使歐洲地區及其他北約成員國重新擴充軍備。

亞太市場方面，中國A股表現不俗，創業板指表現亮眼，全年大漲49.57%。上證綜指、深證成指累計漲幅分別為18.41%、29.87%。另外，科創50指數全年漲35.92%，北證50指數全年上漲38.80%。香港恒生指數上漲27.77%，創下自2017年以來的最佳年度表現。其他主要股指中，日本日經225指數漲26.18%，收盤站穩50000點大關，韓國KOSPI指數漲75.60%，漲幅創1999年以來最大。