分一杯羹!中國企業爭相跨界入局AI

2026-03-05 | 來源: 華爾街日報 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

投資者已向中國的芯片制造商投入了數以十億美元計的資金。中國的房地產商、家具制造商乃至火腿生產商也想分一杯羹。

對於從事傳統行業的中國企業來說，入股半導體公司既是搭上人工智能(AI)浪潮的一種方式，也是試圖響應中國政府推動技術自主的號召之舉。

這種策略轉變並未逃過市場監管機構的眼睛，它們已對一些交易的邏輯提出質疑。這些公司背後的股權投資者原本押注的是某個特定行業，如今卻突然發現自己暴露在可能並不熟悉的科技行業風險之中。

金字火腿(Jinzi Ham)就是一個典型例子。這家豬肉和肉制品生產商計劃收購中晟微電子(Leadingspeed Technology)不超過20%的股權。其理由何在？看好AI。

對許多中國公司而言，投資芯片制造商是一種生存策略。

多年的消費低迷和樓市滑坡重創了食品、服裝和房地產等傳統行業，迫使企業去尋找新的增長動力。

AI提升生產力的前景，以及對被時代拋下的恐懼，正在進一步助推這一趨勢。

在連續幾個季度虧損後，北京銅官盈新文化旅游發展股份有限公司(Winnovation Culturaltainment Development, 簡稱：盈新發展)做出了一個出人意料的舉動。這家業務橫跨房地產和旅游業的公司今年1月表示，計劃以約7,500萬美元收購廣東長興半導體科技有限公司(Guangdong Changxing Semiconductor Technology) 60%的股份，後者專門從事存儲芯片的封裝和測試業務，盈新發展此前在去年10月首次披露相關計劃。

在去年10月的公告發布後，盈新發展的股價在下一個交易日大漲10%，今年1月的消息披露後股價再度上漲。

許多企業高管認為當前的監管環境是有利的。中國官員已鼓勵企業與國家實現技術自主的目標保持一致，尤其是在芯片等領域。

一個關鍵時刻出現在2024年底，當時官員們出台了多項措施，旨在支持上市公司通過並購進入“新質生產力”領域。這個新詞用來描述AI等戰略性行業，象征著中國正努力擺脫對房地產等傳統增長引擎的依賴。

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ARC Group的分析師在一份報告中稱，監管機構借此釋出了一個明確信號：一個對並購更加友好的時代已經開啟。

政府持續強調發展新的經濟增長引擎，使更多資源從傳統行業流向這些新興領域。

與美國的緊張關系進一步加劇了這種緊迫感，促使北京方面加快了技術自主的步伐。分析師稱，官員們日益認識到，有必要動員上市公司的力量，來為半導體供應鏈的發展提供資金。

但對於那些希望加入中國最新技術革命的公司來說，在估值高企、波動性甚至更高的情況下，投資炙手可熱的高科技公司是一場高風險的博弈。

證券交易所監管機構已對幾宗跨行業收購案的可行性提出質疑。

專門從事園林設計和施工的杭州市園林綠化股份有限公司(Hangzhou Landscaping, 簡稱：園林股份)試圖以人民幣1.12億元（約合1,640萬美元）收購杭州華瀾微電子股份有限公司(Hangzhou Hualan Microelectronics, 簡稱：華瀾微)約6.5%的股份，去年12月，該公司收到了上海證券交易所就該交易下發的問詢函。

園林股份在一份公告中稱，上交所要求園林股份“說明在自身持續虧損的情況下，跨界購買持續未盈利標的的商業合理性”。

公告還稱，上交所要求其“說明本次收購是否有助於提高上市公司持續經營能力”。

園林股份回復稱，隨著中國城鎮化紅利逐步消退，其市政園林業務的拓展空間有限，公司正在尋找第二業務增長曲線。

康欣新材料股份有限公司(Kangxin New Materials, 簡稱：康欣新材)和房地產公司北京萬通新發展集團股份有限公司(Vantone Neo Development, 簡稱：萬通發展)在自身虧損情況下宣布收購芯片制造商計劃後，也收到了類似的問詢。