美伊局势升级,投资黄金注定稳赚不赔吗?

2026-03-06 | 来源: 财经杂志 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

德意志银行研报显示，1987年以来29次危机中，24次黄金在事发后25个交易日内出现阶段性回落；尽管金价一度下跌，多位分析人士认为，黄金长牛逻辑未变

美伊冲突爆发后局势持续发酵，金价冲高后一度转跌，进入震荡走势。

北京时间3月2日，现货黄金高开高走，一度站上5410美元/盎司，日内涨超2.5%；3月3日黄金陷入波动，日内转跌并失守5000美元/盎司关口，跌幅超6%。

3月4日，黄金重拾涨势，一度突破5200美元/盎司，日内涨超2%；3月5日，现货黄金价格再次迎来波动，一度失守5070美元/盎司，日内跌超1.4%。

在跌幅超6%的3月3日，上海黄金交易所黄金T+D晚盘初下跌3.22%，报1148.09元/克。此外，夜盘开盘，中国国内沪金主力合约跌超2%，截至约22时40分，沪金主力合约日内跌幅扩大至4.28%，报1139.12元/克。

有网友在3月2日晚间以国内金价超1190元/克的价格买进400g黄金积存金，想着金价或许能继续冲高到1350元/克。结果3月3日亲眼看着金价不断下跌，甚至一度跌到1130元/克下方，一夜之间亏损过万。

据媒体报道，德意志银行发布的研报梳理了自1987年以来29个危机事件后黄金的表现：在29个事件中，有24个事件里，黄金在事件发生后的前25个交易日内，出现过低于事件当日初始价格的阶段性回落。换言之，即便危机爆发，持有黄金也绝非稳赚不赔的交易。

（来源：Wind）

针对美伊冲突爆发后金价一度扩大跌幅，多资产投资平台eToro分析师Josh Gilbert在评论中表示，利率预期的重新定价可能对金价构成阻力。与中东冲突相关的能源价格飙升正迫使投资者重新评估今年美联储降息两次的定价。他称，美元走强与债券收益率上升对黄金构成典型的“双重逆风”，这可能足以抵消黄金在地缘政治危机中通常获得的避险支撑。

尽管金价一度扩大跌幅，多位分析人士认为，黄金长牛逻辑未变。

瑞银财富管理投资总监办公室在2月25日曾预测，金价有望进一步上涨，预计未来几个月内黄金有望触及6200美元/盎司，因过去一年支撑其强劲表现的主要驱动因素依然存在

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3月6日，金价再次转涨，截至3月6日10时05分，报5127.28美元/盎司，日内涨超0.9%。

面对金价的波动，上海期货交易所、中国建设银行、中国工商银行于3月2日分别发布提示，提醒近期受中东局势等地缘政治因素影响市场波动加剧，投资者需做好风险防范、理性投资。

光大证券首席宏观分析师赵格格建议，短期来说，美以的攻击并未结束，局势可能会出现多次反转，因此黄金价格也将迎来较大波动，没有人能够准确的预判到金价的低位跟高位，她建议投资者可以坚持逢低布局，并且降低杠杆，保留一定的仓位以享受金价的长期趋势性行情。

金价一度震荡

北京时间2月28日14时20分左右，以色列(专题)宣布袭击伊朗(专题)，引发地区局势急剧升级。据悉，伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日遇袭身亡。

Wind（万得）数据显示，截至北京时间2月28日6点，现货黄金收报5278.328美元/盎司，涨幅1.88%。黄金暗盘在经历2月28日的上涨后，于3月1出现跳水。

北京时间3月2日，现货黄金高开，随后不断上涨，一度站上5410美元/盎司，日内涨超2.5%。3月3日黄金旋即陷入波动，在约14时日内转跌，不断失守重要关口，在23时17分一度失守5000美元/盎司，日内跌超6%。

3月4日-3月6日，黄金重拾涨势后再次陷入波动。3月4日，金价一度突破5200美元/盎司，日内涨超2%；3月5日，金价又一度失守5070美元/盎司，日内跌超1.4%。3月6日，金价再次转涨，截至3月6日10时05分，报5127.28美元/盎司，日内涨超0.9%。

（来源：Wind）

线上黄金交易平台Money Metals的市场分析师Mike Maharrey 3月4日撰文表示，尽管战争及战争传闻往往导致金价飙升，一旦市场对战争可能的发展轨迹有了感觉，战争引发的涨势就会迅速消退。此时，通胀预期、利率政策、美元强弱以及整体经济状况等其他因素往往会对黄金市场产生更大影响。

他接着表示，这表明，并非战争本身，而是围绕战争可能性的不确定性，引发了最初的金价上涨。一旦战争成为现实，其他因素就会站至台前。取决于这些因素，金价可能向任一方向移动。