一切可能剛開始,中國迎來令人震驚的壞消息

2026-04-25 | 來源: 羅sir財話 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

低貸款時代的大門已經緩緩拉開。

最近統計局發布了一組數據，非常令人震驚。

其中一季度居民部門新增貸款只有4909億元，同比暴跌超過50%，1-3月累計只有2967億，還不及去年的三分之一。與此同時，一季度居民存款反而還增加了7.68萬億元，形成了“一邊少借錢，一邊多存錢”的鮮明反差。

更引人注目的是，全國范圍內的提前還貸熱潮還持續不退，今年一季度全國提前還款總額約6800億，一次性還清占比達35%，也創下近5年新高。

從貸款結構來看，居民貸款也呈現出明顯的分化趨勢。一季度短期貸款減少1640億，這主要對應消費貸、信用卡透支、車貸、裝修貸等短期周轉資金。

而中長期貸款增加4670億，其中以個人住房按揭貸款為主體。

這種結構性分化傳遞出兩個關鍵信號：一是居民日常消費與短期周轉的借貸意願明顯降溫，二是即便在房貸領域，貸款增量也遠不如往年，整體居民加杠杆的動力正在大幅減弱。

對比整體信貸數據來看，一季度全國人民幣貸款新增8.6萬億，但考慮到居民部門只有不到5000億，這意味著幾乎貸款全部都靠事業單位貸款支撐，居民部門新增貸款占比還不到10%，這一比例和高峰期超過40%的占比更是形成了鮮明的對比。

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居民部門正在陷入“低貸款，先還款”時代。

為什麼居民部門不願意貸款的同時還在瘋狂還款？

原因只有一個，那就是居民對未來收入預期的謹慎態度。今年一季度，中國居民人均可支配收入實際增長4.0%，比去年同期低了1.6個百分點。

當收入增長放緩，也導致居民在消費和借貸方面更加保守。

除此之外，導致居民加杠杆的核心驅動力也沒有了。過去居民加杠杆的核心驅動力是什麼？其實就是對未來的信心。

不管是貸款買房，還是提前透支消費，本意都是建立在未來房子會升值、未來預期自己收入會更高的樂觀情緒之上的。

但今天不同了，不管是房價預期還是收入預期都在發生變化，除此之外，過去的債務在預期走低的情況，變得更重了。

根據中泰國際援引BIS數據並經李迅雷測算，目前中國居民每季度還本付息占可支配收入的比例高達13.6%，這一比例接近美國和日本的兩倍，這意味著居民收入中有相當一部分被用於償還債務。

沉重的債務壓力擠壓了可支配收入，也讓大多數家庭失去了繼續加杠杆的空間和動力。最終這也導致居民部門從敢借敢花、加杠杆擴張，轉向謹慎借貸、主動降負債，這一轉變背後絕對不是短期的波動，而是由債務壓力、收入預期和風險偏好共同驅使的長期選擇。