中国银行业失血1.38万亿银行理财发生了什么?

2026-04-26 | 来源: 经济观察报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

记者陈植

2026年4月份以来，施斌的工作压力不小。

作为一家股份制银行的华东地区网点理财经理，他负责推介各类理财产品。今年一季度，他的努力并没有换来预期的业绩，其所在网点的存续理财规模较去年底下降逾500万元。“整个理财团队都懵了。近两年来，在存款向理财搬家的趋势下，我们早已习惯网点存续理财规模每季度保持环比增长。”他说。

这仅仅是今年前3个月理财规模骤然回落的“冰山一角”。

4月17日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2026年一季度）》显示，截至2026年一季度末，全市场产品存续规模为31.91万亿元。对比去年底的银行理财市场存续规模33.29万亿元，今年一季度理财市场规模骤降1.38万亿元。

一家银行理财公司的业务总监向记者透露，一季度存续理财规模出现如此大的降幅，主要是3月数据遭遇“滑铁卢”。受理财产品集中到期、收益率下滑等因素影响，14家银行理财公司（含6家国有大行理财公司、8家股份行理财公司）在3月份的存续理财规模较2月环比下降1.13万亿元。

为了扭转下滑趋势，4月起，施斌所在的银行网点频频开会，讨论如何加码理财产品营销。

“除非理财产品收益率大幅回升，否则我们一时真的拿不出行之有效的办法。”他直言。4月中旬，他所在银行零售业务部门已要求理财公司提供年化收益率至少2.30%的“固收+”产品，以吸引居民重拾理财兴趣。

面对存续理财规模骤降，理财子公司能否真正意义上摒弃规模情结，同样面临考验。

“此前，公司高管一直要求团队务必摒弃规模情结，积极转向以客户体验、投研能力和长期回报为核心的发展新模式。但在一季度存续理财规模骤降逾千亿元后，他们却又不再淡定，天天催促我们创设发行较高收益、低波动理财产品，力争在今年二季度末让理财规模再创新高。”一位理财子公司产品部人士向记者坦言。

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根据银行理财行业人士交流的数据，截至今年3月底，上述14家银行理财子公司的存续理财规模为24.17万亿元，较去年底下降约1.24万亿元，占到理财规模当季降幅的约90%。

其中，建信理财、工银理财、农银理财规模降幅均超过1500亿元，中银理财降幅达到约1300亿元；浦银理财、兴银理财的理财规模降幅也超过1000亿元。

这种下降在银行网点理财经理身上感受深刻。春节后，施斌发现抱怨纯债固收类理财产品与现金管理类产品收益低的客户日益增多，几乎达到整个网点客户总数的40%。

普益标准的数据显示，受市场利率持续下行等因素影响，理财产品在3月份的平均年化收益率为1.01%，较2月份（2.11%）、1月份（3.71%）出现明显下行。

国信证券非银金融行业分析师孔祥在研报中指出，可转债、股价等资产调整导致理财产品收益回落。3月份，纯债固收类与现金管理类产品的年化收益率分别降至1.24%、0.67%。

受此影响，在这两类理财产品到期后，居民开始不再续投，转而购买预期收益率相对更高的基金与保险产品。

数据显示，截至一季度末，上述14家银行理财公司的纯债固收类理财产品较去年底下降约1.2万亿元；现金管理类产品在今年前3个月的降幅也达到7200亿元，成为拖累一季度存续理财规模大幅下降的推手。

居民对这两款理财产品的嫌弃，导致施斌所在网点的存续理财规模在3月份净流失逾450万元，甚至多位高净值客户在纯债固收类理财产品到期后，直接将百万元理财资金转走，认购保底利率在1.75%、预期收益率超过2%的分红类保险产品。

他曾试图以纯债固收理财产品净值波动较小、收益稳健为由，说服这些高净值客户继续认购，但收效甚微。究其原因，在去年纯债固收类理财产品业绩比较基准多次调降后，这些高净值客户对产品不足2%的实际年化收益率相当不悦。2%的年化收益率就是这些高净值客户的预期收益率底线，一旦低于这一数值，他们就会寻找其他有望实现2%年化收益率的投资产品替代。

罗晓对此深有感触。作为一家城商行负责理财业务的零售业务部门主管，3月起他前往支行网点调研时，一线同事反映最多的问题是：“当前纯债固收及现金管理类产品收益下行，开始不好卖了”。同时也有同事提出：“银行的新战略是不是生不逢时？”

去年底，罗晓所在的银行提出“理财子公司应更多服务母行做好零售业务，通过理财业务撬动母行零售客户资产管理规模保持较快增长”的新战略。今年起，他从自家银行旗下理财公司引入多款纯债固收类理财产品，并安排大量营销资源支持其规模扩张。让他没想到的是，受金融市场波动影响，这些纯债固收类理财产品实际年化收益率多已低于1.70%，不仅难以吸引投资者，也直接拖累了一季度多家网点的理财销售业绩。