五窮六絕?"華爾街最准分析師"盤點6月市場"雷區"

2026-06-08 | 來源: 財聯社 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

上周，有著“華爾街最准分析師”之稱的美銀首席策略師哈特內特(Michael Hartnett)，曾提到了科技股因AI泡沫破裂而面臨的清算風險。他當時列出了一份近期的財經日歷大事件，直言6月市場充斥著密集的宏觀事件，可能成為引發市場進一步下行的“潛在催化劑”。

在最新的周度資金流向觀察報告中，哈特內特延續了此前的觀點，並再次提醒人們“繁榮和泡沫可能皆終結於債券”。

他警告稱，市場正面臨一連串的6月事件，這些事件可能會將英國30年期國債收益率推高至6%以上、美債收益率推高至5%以上、日債收益率推高至4%以上。鑒於目前處於牛市的倉位配置以及對利潤的樂觀預期，這些事件很可能會對風險資產帶來負面影響。

他提到的六月大事件包括：

6月5日，美國非農就業數據：哈特內特曾表示，如果5月份的非農就業人數大於12.5萬人，則意味著美國勞動力市場正在急劇重新加速，30年期國債收益率將測試5.25%的高位。當然，我們現在已經知道，5月份的非農就業報告錄得了一個超出預期的4西格瑪(4-sigma)的重大意外，當月新增非農人數飆升了17.2萬人，這確實推動了收益率大幅走高，盡管還未完全觸及哈特內特提到的5.25%的高點。

6月10日，美國CPI數據：過去三個月，美國CPI數據環比平均上漲了0.6%，過去六個月平均上漲了0.4%。如果5月CPI數據環比漲幅高於0.4%(目前市場預期為0.5%)，則意味著美國CPI同比將大於4%，並有望在美國中期選舉前達到5%，這會讓風險資產變得極其緊張。哈特內特警告稱，在過去100年中，一旦CPI同比漲幅跨過4%的門檻，標普500指數在接下來的3個月內平均下跌4%，在接下來的6個月內平均下跌7%。

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6月11日，歐洲央行決議：目前市場預期歐洲央行在本月會議上加息25個基點的概率高達98%。

6月16日，日本央行決議：目前市場預期日本央行在此次會議上加息25個基點的概率高達83%。據哈特內特稱，加息已成為日本央行的當務之急，以阻止日元跌破1美元兌160日元的馬奇諾防線。

6月17日，沃什執掌下的首次美聯儲議息會議：這可以說是6月份最重要的兩個事件之一。這裡的兩難困境在於：如果沃什表現得過於鴿派，長端債券收益率將直奔6%而去(市場會擔憂通脹失控)；如果沃什過於鷹派，標普500指數則會向7000點回調；而在另一種情況下，一個金發姑娘式(恰到好處)的沃什，則將意味著最能代表華爾街晴雨表的紐交所指數(NYA)能夠果斷突破並創下歷史新高(>24,000點)。

哈特內特寫道，6月份的市場“擠滿了”事件風險，而上述列舉的宏觀事件中甚至還不包括另一個影響巨大的事件風險——即定於本周五開始掛牌交易、具有流動性抽水效應的SpaceX IPO。

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美銀策略師將焦點主要放在了6月的主要事件——即多國央行密集的利率決議上。他寫道，在全球68家主要央行中，目前有46家央行的通脹率已經超過了其通脹目標和/或通脹目標區間的中點。