中國4月持有美債降至18年來新低,全球央行....

2026-06-19 | 來源: 觀察者網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

當地時間6月18日，美國財政部公布的最新數據顯示，中國4月繼續減持美國國債，持倉規模降至近18年來的最低水平。

香港《南華早報》6月19日指出，在全球地緣政治風險升溫、市場對美聯儲獨立性的擔憂加劇之際，中國正持續推進外匯儲備多元化配置，同時進一步增持黃金儲備，以應對地緣政治和金融風險。

美國財政部發布的最新國際資本流動報告顯示，中國投資者持有的美國國債規模由3月的6523億美元降至4月的6511億美元。按照金融數據服務商萬得（Wind）的統計，這是2008年9月以來的最低水平。

中國減持美債的趨勢已持續多年。自特朗普第一個總統任期以來，中國持有美債的規模總體呈現緩慢但非線性下降的態勢。去年3月，中國更被英國超越，退居美國國債第三大海外持有國，排在日本(專題)和英國之後。

從整體來看，4月美債外國總持倉規模達到9.353萬億美元，高於3月的水平，但低於2月創下的9.49萬億美元的歷史紀錄。

其中，目前美債第一持有國日本的持倉規模由3月的1.19萬億美元增至1.21萬億美元，第二大持有者英國持倉由9269億美元升至9375億美元。

相比之下，加拿大4月減持超過420億美元，持倉降至3971億美元；排名第九的愛爾蘭也將持倉由3552億美元降至3453億美元。

《南華早報》分析稱，包括中國在內的國家減持美債，反映出全球政治經濟不確定性上升背景下，人們對全球經濟滯漲的擔憂。4月，美國和以色列挑起的對伊朗(專題)的戰事進入了一個脆弱階段，停火協議遭破壞、談判陷入僵局，給長期解決方案的前景蒙上陰影。

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與此同時，美聯儲獨立性問題也引發市場關注。當月，凱文·沃什獲提名出任美聯儲主席，並在4月21日的聽證會上表示，自己“絕不會”成為美國總統的“傀儡”，但投資者仍擔憂政治因素可能影響美國央行未來的利率決策。

本月17日，沃什主持上任後的首次貨幣政策會議，美聯儲如市場普遍預期的那樣，維持利率不變，但分析人士認為，其政策聲明釋放出的抗通脹立場比市場預期更為鷹派。

該報還注意到，在持續減持美債的同時，中國近年來一直在增加黃金儲備。中國人民銀行7日公布的官方儲備資產數據顯示，截至5月底，中國黃金儲備已連續第19個月增加，總規模達到7496萬盎司，較4月末的7464萬盎司增加32萬盎司。

黃金被視為應對地緣政治和金融風險的重要避險資產。世界黃金協會數據顯示，盡管金價處於歷史高位，2025年各國央行的黃金購買量仍維持在較高水平。全球央行去年購金規模達863噸，其中波蘭以約100噸的采購量成為最大買家，哈薩克斯坦、巴西、土耳其等新興經濟體緊隨其後。

根據歐洲央行6月初發布的報告，截至2025年末，美國國債在全球官方儲備資產總額中的占比已連續兩年下跌，較2023年末下降4個百分點，而同期黃金儲備占比提高11個百分點。

去年年底，黃金在全球官方儲備資產總額中的占比升至27%，超越美國國債成為全球官方儲備第一大資產。

分析人士認為，在美聯儲2026年延續降息預期、推動實際利率進一步下行，以及全球地緣政治風險持續發酵的雙重作用下，各國央行“買金熱”趨勢短期內不會逆轉。隨著黃金在全球儲備資產中的地位不斷提升，國際貨幣體系也正加速告別過去以美元資產為主導的“單極時代”，向黃金與多元貨幣共同支撐的“多元儲備體系”轉變。