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中国机器人融资暴增 但没一分钱投给普通人

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2026-06-24 | Contributed by: 镜相工作室 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大 缩小 | 收藏 | Printer Friendly Page
2026年上半年，具身智能企业密集叩响资本市场的大门：


宇树科技仅用73天科创板过会，有望成为A股首家具身智能整机上市公司；

云深处科技、乐聚智能等多家厂商密集递交IPO材料；


智元机器人、银河通用、傅利叶等头部玩家均完成股改，全产业链近40家企业组成IPO预备梯队。

二级市场打通了退出渠道、给出清晰估值标尺，行业公认，2026 年正式迎来人形机器人资本化关键拐点。

产业端也是同样火热。在亦庄人形机器人半马上，冠军机器人成绩已超越人类半马纪录；头部机器人品牌实现万台级产线投产；主打情感陪伴的人形机器人开启预售、线下商用场景持续铺开…...

人形机器人走进普通人生活的距离，似乎已经不远。

但穿透这场资本盛宴，一道难以忽视的结构性裂缝正在显现。

2026年前五个月，国内具身智能赛道共完成437起融资，融资规模约489亿元，融资体量已追上2025年全年。但这笔钱并非雨露均沾——27家公司“卷”走了所有10亿元及以上的大额融资，其中6家今年已经拿了两次。

一级市场究竟在投什么？

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我们梳理了43家具身智能独角兽企业，发现它们的创始人无一例外地来自顶级高校实验室或华为、百度、微软等科技巨头。

在多数公司仍没有成熟产品、没有明确商业化模式、没有可复制的成功路径的情况下，资本能够押注的，似乎只有“人”本身——创始人的技术履历与学术光环，成了这个时期最昂贵的资产。

当钱以前所未有的速度集中涌向头部，当估值跑在了商业验证的前面，这场由少数精英主导的实验，究竟会将具身智能带向何方？




热钱涌入，头部集中

2026年春节前后，具身智能赛道的融资节奏骤然提速。2月至4月，单月融资额分别达到约95.8亿元、145.5亿元和172.8亿元，仅4月的融资额，就约占2025年全年融资总额的38%。

前五个月整体融资规模约489亿元，已超过去年全年约455亿元的融资数额。资本正在以前所未有的速度涌入这条赛道。



但钱多了，并不代表分钱的人多了。将人民币投资、美元投资拆开来看，2026年人民币融资的平均单笔融资金额从去年的2.49亿元升至5.5亿元，翻了一倍还多。但如果剔除10亿元及以上的大额融资，2026年单笔均值便回落至2.12亿元，而2025年变为2.22亿元，与未剔除大额融资前数额几乎持平。
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