股往金来: 世界首富盖兹投资股市的秘密

2006-11-13 | 来源: MarketWatch | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

　　【Marke*****ch旧金山11月13日讯】对于Cascade Investment LLC公司和经理人拉尔森(Michael Larson)而言，为微软董事长盖兹(Bill Gates)打理投资事务的工作并不轻鬆，而且他们在一开始就栽了跟头。

　　1990年代晚期，Cascade和一个包括沙乌地阿拉伯亲王阿瓦里德(Alwaleed Bin Talal)在内的投资人团队选定了Teledesic LLC作为投资对象，这是一家电讯先锋麦考(Craig McCaw)亲自打理的公司，他希望能够藉此建立一个宽频卫星通讯网络。

　　虽然得到了亲王的2亿美元投资和Cascade的强力支持，Teledesic仍然在2002年年底严酷的环境中偃旗息鼓了，当然那时候走到穷途末路的科技及电讯公司绝非只有这一家。

　　不久前，Cascade和亲王再度联合起来，只是他们这一次的投资要现实得多--他们联手筹措了37亿美元资金，收购了Four Seasons Hotels Inc.(FS)。

　　从Cascade的立场看来，收购一家其能力早已为现实所证明、而且前途光明的企业，显然是符合拉尔森一贯的价值型投资风格的。在2006年当中，他们之所以能够获得超过整体市场的表现，也正是拜这种投资风格所赐。其实，要瞭解Cascade的其他股票投资情况，我们也可以从巴菲特(Warren Buffett)建立的价值型投资传统中找到线索。巴菲特和盖兹两位亿万富翁不但都有将财富捐赠给慈善事业的打算，在投资方面的来往也很密切，据说巴菲特曾经给予盖兹很多的建议。

　　在职场生涯的早期，盖兹和别人联手创建了微软公司(MSFT)，并将其发展为软体行业的主流企业。接下来，他又击败了所有的竞争对手，使自己的公司成为业界绝无仅有的巨无霸。

　　六月间，盖兹的剧目又上演到了第三幕，或者我们也可以说盖兹推出了自己的3.0版本：在巴菲特的帮助之下，盖兹开始了现代史上最重大的慈善活动。为了让自己的慈善活动能够获得永不枯竭的水源，他指导自己的私人投资公司Cascade Investment进行了一系列的投资活动，而且这些投资对象中基本没有那些高科技项目，都是从长期价值着眼选择的。

　　拉尔森原本是Putnam Investments旗下的债券基金经理人，现在则成为了这一史上首屈一指的慈善行动的核心人物。

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　　作为Bill Gates Investments的灵魂角色，这位现年46岁的投资老手目前正在西雅图郊外的Cascade公司为盖兹管理着其巨大的财富。与此同时，BGI还要负责处理盖兹夫妇基金会(Bill & Melinda Gates Foundation)总计达到320亿美元的财富。

　　在Cascade，拉尔森最重要的任务之一就是帮助盖兹完成其财富的多元化转移工作，因为这位微软的创始人持有大量本公司股票，这就使其投资组合过于倾向科技类股了。在这方面的工作中，他最常使用的工具就是债券。不过与此同时，Cascade还有至少30亿美元的资金投入了那些所谓“旧经济”企业的股票，后者今年的表现明显好于标準普尔500指数。

　　作为一个资产经理人，拉尔森的基金财富管理工作表现给人留下了极为深刻的印象。他循序渐进，使得原本就非常可观的财富不断膨胀起来。

　　1999年至2005年间，这些投资的年平均回报率达到了8.53%，超过了他自己确定的5%的目标，更令标準普尔500指数的2%黯然失色。

　　巴菲特的影响

　　Cascade和BGI所获得的回报究竟是从何而来，目前外间还无法瞭解太多细节，因为这些公司总是非常机警，儘量确保自己的投资策略和投资组合构成不为人所知。拉尔森本人没有回应我们的採访电话，基金会和微软方面的代表也拒绝对此作出任何评论。

　　不过，Cascade倒的确向证管会披露了一些他们最重量级的持股对象，只是证管会特别允许他们祕密递交这些申报文件，因此外间所能够看到的也只是对那些早已不再是祕密的部分的重新确认而已。