國際市場的油價預測分歧巨大

2015-04-25 | 來源: 金融時報 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　對沖基金紛紛押注於油價上漲，規模已達到創紀錄水品。而越來越的證據顯示，能源企業則認為油價反彈將姍姍來遲。

　　交易所數據顯示，對沖基金以及其他大型投機者累積了創紀錄的北海布倫特(Brent)原油期貨和期權合約，規模接近2.65億桶石油，相當於近3天的全球石油需求。

　　與此同時，產油商和其他現貨市場參與者則紛紛鎖定價格，出售逾5億桶布倫特原油遠期合同，以規避未來油價下跌。這是自洲際交易所(Intercontinental Exchange)2011年初開始發布交易頭寸數據以來的最高水平。

　　這種分歧在本周歐美兩個大型會議上得到了明顯的體現。在洛桑舉行的英國《金融時報》全球大宗商品峰會(FT Commodities Global Summit)上，對沖基金經理、銀行家和交易機構多半認為油價已觸底。布倫特原油價格在周四觸及每桶65美元的今年高點，而今年1月曾跌至每桶45美元的5年低點。

　　同時，在休斯敦，全球一些最大能源巨擘的首席執行官則警告稱，即便美國頁岩油產量熱潮開始消退，他們預測，油價也將保持在更低水平。美國原油庫存目前處於80年最高水平，已連續15周增加。

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　　石油市場的兩種極端觀點可能會加大油價波動性。雙方都試圖預測石油輸出國組織(Opec，簡稱：歐佩克)將如何從成本較高的產油國那裡重新取得市場份額。

　　在去年11月的會議上，歐佩克做出決定，不會通過減產來支撐油價，此後該組織一直在增加產量，以提高其在全球石油市場的占有率。歐佩克以外地區石油產量的不斷增加侵蝕了歐佩克的市場份額。

　　大宗商品交易商來寶集團(oble Group)首席執行官優素福?阿裡雷扎(Yusuf Alireza)在英國《金融時報》全球大宗商品峰會上表示：“這將加劇油價的上下波動，從根本上來說，市場正被迫實現自我平衡。”

　　盡管受益於需求上升以及沙特阿拉伯領導的對也門叛亂分子的空中打擊，布倫特原油價格在周四觸及今年最高水平，但對沖基金巨額押注於布倫特原油，可能會對油價進一步上漲構成風險。

　　對沖基金上一次將創紀錄資金押注於布倫特原油是在去年6月，當時“伊拉克與黎凡特伊斯蘭國”(Islamic State of Iraq and the Levant, 簡稱Isis)武裝在伊拉克推進。但隨後很快，石油供應飆升導致油價暴跌近60%。