中央暴力救市政治思维的胡同(图)

　　中国总理李克强在国务院高层救市会议上强硬地表示：“我要暴力救市！”，当局连日来推出多项强硬救市措施，除各大券商、基金不容出售股票外，连公安部也要配合，副部长孟庆丰带队到中证监，彻查近期恶意沽空股票与股指线索，若有恶意沽空随时以危害国家金融入罪，近日又直扑上海，发现个别贸易公司涉操纵证券期货交易等犯罪线索。先勿论成效如何，恐怕长远而言，暴力救市只是得了芝麻，丢了西瓜，把多年来金融改革自由化的成果付诸东流。

　　暴力救市恐换来烂摊子

　　事实上，股市暴跌到危害经济时，政府出手打救实属正常，港府曾于1998年动用1,200亿元入市，成功击退国际大炒家索罗斯兼赢大钱。但今次内地股市，年初上证综合指数约3,200点，6月升到高位5,100点，仅回到3,800至4,000点水平，比起年初仍有一至两成增长，应属正常技术性调整，有利市场温和健康发展。然而内地股市在计划经济架构下，与许多产业一样，肩负太多政治任务，令政府忍不住出手救市。

　　暴露证券市场专制

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　　诚然，中国并非西方式的自由经济体系，具备由政府主导的半市场经济的中国特色。以股市为例，政府是大部分上市企业的大股东和话事人，中央支持股市场发展本应毋庸置喙。

　　然而今次硬销手法太过牵强，太容易授人话柄，譬如出动公安捉拿“恶意沽空”人士，叫人如何区分看不见的“恶意”还是“善意”，恐怕还是当局说了算。毕竟股市买卖和沽空都是为了赚钱，准买不准卖，限制一方活动，如同把市场阉割，再把罪名归咎在“恶意沽空”的隐形敌人。纵然在暴力威胁下股市收回失地，却向全球暴露中国证券市场的专制，有只有形的手在背后干预。

　　A股“入摩”恐泡汤

　　事件反映深层次问题，便是中央一直以来把单纯商业买卖的股市视为政策工具，于是股市的升跌变为“国安事件”，成为一场关乎管治威信的战役。这种僵化的管治思维逼迫自己入死胡同，就算做错也要硬着头皮走下去。回顾2012年沪综指数保2,000点，都未如今次骇人听闻，既要出动公安拉人，又规定上市公司“五选一”托市，予人觉的球证落场踢波之感，严重破坏游戏规则。经此一役，中港股民和外资难免对内地股市抱有很大戒心，难以回复对内地市场的热情。更甚者，人民币国际化和A股“入摩”恐怕也会泡汤。

　　尽管近日股市出现强力反弹，但有官媒形容政府“救市失败”，可见威权政府并非万能，调控经济不能像政治统治那样得心应手。若仍不惜一切力挽狂澜，后遗症将无穷无尽。相信这次事件必令中央更明白香港的自由及监管完善金融体制，仍有许多值得学习及利用地方。