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虧息都要買 加國負利率債券是啥鬼


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(加西網綜合)歡迎來到一個低利率的時代,低息還不算,加拿大帝國商業銀行(CIBC)還出售負收益率的債券。傳統上人們把錢交給銀行,是想掙利息,現在卻成了付錢讓銀行關照存款,這到底是個什麼鬼。


CIBC也是加拿大第一家出售負收益率(negative yield)債券的銀行。雖然沒有購買者可能在到期日產生損失,但這種債券迄今非常暢銷。CIBC已經總計售出出18億元這種負利率債券。

該銀行本周以負0.9%收益率出售6年期債券,購買者現在支付100元5分4厘,到2022年兌現時只拿回100加元。


盡管看似回報可憐,但銀行於周一出售歐元計價的債券時,沒有遇到任何麻煩。債券銷售有兩倍的超額認購,這意味著還有人願意買兩倍的債券。



各國央行為什麼要實施低利率政策?

由於這是低利率的時代,從中央銀行到資本市場,皆是如此。低利率扎堆最為典型是歐洲。從瑞典、丹麥再到歐元區,利率一直走低,甚至有負利率現象。 低利率甚至負利率不再成為特例,而成為貨幣政 策“新常態”。





利率之下,甚至各類負利率國債也備受歡迎。這類債券規模近年規模擴大。全球負收益率債券總價值約3.6萬億美元。


縱然低利率在現實生活中看起來荒誕不經,但是經濟學理 論已經說明,如果人們擁有太多現金而不願意擴大消費,就可能造成“流動性”陷阱,對於經濟狀況改善大 為不利,那麼這個時候為了鼓勵人們不持有現金,有必要對現金進行“征稅”。

為什麼人們會接受負利率





這種債券回報看似有違傳統的投資理念,但購買這種債券的人是有他們的理由的,一是政府債券最安全,流動性很強,二是在物價不斷下跌的情況下,運氣好還是小賺一筆。

根據彭博通訊社的數據,目前全世界售出的負收益率債券總額折合美元已經幾乎達到12萬億。其中大部分都是來自各國政府和央行,他們已經把利率降到了歷史最低點,以刺激疲軟的經濟。

當股票市場因全球經濟而震蕩時,低利率投資者來說更是雪上加霜。在這種情況下,購買銀行的債券,把錢借給銀行看起來更有吸引力,盡管明知道會倒賠幾分錢。

加拿大豐業銀行在最近一份發給客戶的研究報告中就指出:“由於對投資的安全預期已經大大降低,投資者被迫將可以接受的風險曲線提高,以獲得相對滿意的回報。而獲得回報的途徑已變得沒有多少選擇”。

而CIBC債券,具有雙重的吸引力,一方面它是有擔保的債券,後面有加拿大人的抵押貸款做後盾,另一方面還有銀行的信用在前面撐著。雖然目前還沒有一個國際機構為帝國商業銀行的負收益債券評級,但根據彭博新聞社的估計,CIBC發行的這種債券有望獲得AAA級的安全性和信譽度。
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    共有 6 人參與評論    (其它新聞評論)
    評論2 游客 [石.東.天.篇] 2016-07-24 21:17
    明明是******先提及家人的,你卻刪我ID。既然你不講理, 那咱就別講了,怎麼痛快怎麼來吧。 封我Id的jiaxi小編, jiaxi所有網友操你親娘一萬年,一百人一天
    評論1 游客 [入.老.孝.知] 2016-07-23 14:29
    胡說八道,倒貼錢不會自主保管現金?有誰願意零利率替小編保管現金?
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