BBC:中共政治局会议传递了哪些信息

7月30日举行中共政治局会议主题是“分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作”，中共高层表示要“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”。

对于中国经济而言，亟待回答的问题是，能否完成“5%左右”的全年经济增长目标？

今年一季度，中国经济增长势头不错，GDP增速5.3%；第二季度却大幅低于各机构预测，仅为4.7%，使得上半年整体经济增速为5%，与全年目标持平。

专家表示，今年下半年的基数效应将有所减弱，使得通往5%的道路充满挑战，如果要实现这一目标，可能需要看到进一步的政策支持。

GDP增速是基于去年同期经济数据计算的增长速率，去年下半年尤其是四季度，中国经济增长较快，使今年下半年达到较高增速难度加大。

分析指出，这次政治局会议传递出的四个发力方向能否兑现，还需要进一步观察。

2024年5月，中国贵州省黔东南苗族侗族自治州从江县，一位农村妇女在一家玩具加工作坊工作。图像来源，Getty Image

宏观政策：刺激可能加力

宏观政策，通常指各国政府通过“货币政策”或“财政政策”来调节经济，通俗而言，就是“印钱”和“撒钱”。

对比4月30日的政治局会议，对下阶段宏观政策的表述明显不同：上次会议称“要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”；这次会议称“宏观政策要持续用力、更加给力”、“要加强逆周期调节”、“加大宏观调控力度”等。

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安邦智库分析称，上次会议到这次会议之间，中国的宏观政策均处于观望期。这是因为此前美国尚未传递出明显的降息信号，中国降息空间没有打开。

但这一形势发生了变化，一方面二季度经济增速低于预期，中国需要在下半年切实提振经济以完成全年增长目标；另一方面市场估计美联储最近几月可能降息。

安邦智库认为，会议字里行间的表述意味着下半年积极的财政政策将通过发行更多的国债和地方债来完成，而在“防风险”和“稳增长”之间，财政政策真正能够“加力”的空间，仍需要依靠发行特别国债等“国债财政”来实现。

“外部压力的增加，包括川普的潜在回归，凸显了刺激国内经济的紧迫性。”经济学人智库（EIU）首席中国经济学家苏月向BBC中文表示，假定其它因素保持不变，川普上台后如果中国对美出口额外增加 10%的关税，会使中国2025和2026年的GDP 增长率平均下降0.3-0.4个百分点。那么更果断的国内政策和财政扩张才可减轻部分影响。

安抚民营企业

2020年底，习近平在一次企业家座谈会上提到“弘扬企业家精神”。但之后新冠疫情中实施的严厉封控，以及政府先后对对房地产、互联网、教培等行业的强力监管，让很多民营企业的日子不好过，信心严重受损。

今年7月15日的二十届三中全会的文件中再次出现“企业家精神”，本次政治局会议则试图强调民营企业的重要性：

比如，防止和纠正一些地方利用行政、刑事手段干预经济纠纷；要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业；要弘扬企业家精神，在改革创新和公平竞争中加快建设更多世界一流企业。

苏月解释称，会议特别关注民营企业、高增长企业和独角兽企业，并再次强调保护产权。会议没有过多提及国有企业，这表明下半年的重点将放在民营企业上。

“会议旨在通过提出切实可行的改革措施，解决以往政策执行不力的问题。会议还强调要遏制地方政府利用行政和刑事手段干预经济纠纷，完善市场机制。”苏月预计，这些政策方向将对信心产生“轻微的积极影响”。