不是AI "它"才是2026年投资重点

2025-12-28 | 来源: 太报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

书籍与电影《大卖空》描述了预见美国房市泡沫破裂，放空市场而大赚一笔的一群投资人。其中相当知名的贝瑞（Michael Burry）近来以一连串抨击辉达、AI的言行，屡屡登上新闻。不过，另外有三名“大卖空”的投资人，一致认为美元汇价才是2026年市场交易的总体经济主轴。

包括摩西斯（Danny Moses）、丹尼尔（Vinny Daniel）与柯林斯（Porter Collins）的三位投资人，最近接受《商业内幕》的访问，都点名美元，具体来说是美元的贬值，将是2026年的整体经济环境焦点。

这三人在美国房市泡沫时期都任职于一间小型投资公司FrontPoint合伙公司。他们三人已经离开该公司，目前联合在网路发表平台Substack撰写文章，制作Podcast，分享他们目前对投资情势的想法。

摩西斯最近也有批评过人工智慧（AI）的狂潮，他和贝瑞一样，都感到目前的AI热潮与2000年的网路泡沫很相似。不过他并不建议投资人放空AI，而是应关注这一领域中真正有雄厚财力可以在泡沫破灭时撑过去的亚马逊、Google、微软、脸书等巨头。

相较之下，摩西斯近期的焦点更放在黄金，因为他预计美元将持续贬值。他感到虽然黄金已经飙涨一波，但其涨势仍然无可抵挡。

摩西斯向《商业内幕》说：“就地缘政治与主权负债程度来看，我想这个（黄金）只会继续涨得更高。”他指出的是国际局势紧张、包括中国在内的多个央行囤积黄金，美国政府负债愈来愈高的状况。

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摩西斯指出，历史上美元汇价走软通常与黄金价格上涨同时出现，金价可以说是观察整体经济的一个晴雨表。计算美元兑主要货币的美元指数今年来已经下挫9.65%，黄金现货价格今年来则是飙涨了72.69%。

丹尼尔表示，他主持的投资公司今年来靠著美元“贬值交易”（debasement trade）赚了不少钱，预计这个策略在2026年依然继续赚钱，表现会超过标准普尔500指数。

丹尼尔建议投资人多注意中国与巴西这两个新兴市场。他尤其青睐巴西，因为南美虽然多个国家最近都选出了更亲商的右派政府，但是左派鲁拉总统执政的巴西，依旧是高利率、实质回报更高的国家，而且股市价格很吸引人。

目前在另一家投资公司管理投资组合的柯林斯，也是指出美元贬值、以黄金为主的贵金属上涨的趋势。他虽然有所保留，“我不晓得我是否对此有高度信心”，但是美元贬黄金涨的趋势很可能继续发生。

不过，柯林斯警告金价已经涨到有点紧绷了，他不排除2026年初期就退出看多黄金的策略。