罕見預警!目前像極了2008危機前三年

2026-02-24 | 來源: FX168財經網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

摩根大通（JPMorgan Chase）首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）周一（2月23日）表示，他對美國經濟前景感到“高度焦慮”，理由包括資產價格處於高位，以及銀行業競爭環境讓他想起2008年金融危機前的那些年份。

盡管不少經濟學家認為，川普政府的減稅與放松監管政策將推動今年經濟增長，但戴蒙在摩根大通年度投資者更新會上強調，當市場預期高漲、情緒趨於樂觀時，他更傾向於思考“哪裡可能出問題”。

“在我看來，人們對這些（高資產價格與高成交量）變得有點過於安心了，仿佛這就是真實且可持續的，我們不會遇到任何麻煩，”戴蒙說。他當天身著黑色服裝，手上還戴著護具。

戴蒙表示，經濟周期終有一天會轉向，屆時借款人違約將成片出現，並對各類放貸機構造成廣泛沖擊，而且往往會打擊到“很少有人預料”的行業。

“總有一天會出現周期……我不知道是什麼事件組合會觸發它。對此我非常焦慮，”戴蒙說。“我不會因為資產價格很高就感到放心。相反，我認為這恰恰增加了風險。”

近幾周市場持續消化人工智能（AI）帶來的產業沖擊擔憂，尤其是Anthropic與OpenAI等模型可能顛覆多行業、對軟件公司構成壓力。但從整體看，標普500指數仍距離歷史紀錄不遠。

與此同時，圍繞軟件公司貸款的擔憂正在沖擊私募信貸領域。上周Blue Owl披露不得不出售資產，以滿足投資者集中贖回某只基金的需求，引發市場緊張。該事件拖累了包括阿波羅（Apollo）、KKR與黑石（Blackstone）等大型另類資產管理公司股價，市場也開始討論：信貸更大范圍的下行周期是否正在啟動。

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戴蒙直言，信貸周期裡“總會有意外”，而意外往往來自於“出問題的行業是誰”。

“你不會想到2008、2009年受沖擊的會是公用事業和電話公司，”他說，“而這一次，可能輪到軟件，因為AI。”

摩根大通商投行聯席主管Troy Rohrbaugh也在會上表示，目前的問題看似仍局限於少數案例，但很容易演變為更廣泛的風險，“我們已經為此做好准備”。他並不認為風險會只局限在私募信貸機構內部，而更可能呈現“更廣泛”的擴散。

在回應資深銀行業分析師Mike Mayo提問時，戴蒙進一步把當下與金融危機前的三年作對比：那時“人人賺錢、加杠杆、覺得天花板很高”。他稱，一些金融機構為了追逐淨利息收入（通過放貸與投資獲得的收益）正在“做一些蠢事”，但未點名具體公司。

“當別人都在賺錢、看起來一切都很好時，你會覺得自己很傻……那種感覺確實很爽，”戴蒙說，“但當我把所有因素都放在一起思考時，我會深吸一口氣，然後說：要當心。”

戴蒙也回應了外界長期關注的接班人問題。他過去常會給出“還會做多久CEO”的時間表，但周一他避免給出明確期限。

“我被要求非常具體地說這句話，”戴蒙在現場引發一陣笑聲，“我還會以CEO身份再幹幾年，之後可能再以執行董事長的身份幹幾年。”