危險的信號:中國核心資產正被瘋狂抄底

2026-03-13 | 來源: 貂蟬科普 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

牆內自媒體貂蟬科普文章：全球資本流動總在關鍵時刻揭示經濟脈動。2025年底，多家國際金融機構發布展望報告時，已經預見到中國經濟將在2026年展現強勁韌性。

高盛和摩根大通等巨頭明確表示，將繼續超配中國股票，理由在於出口結構升級和內需消費修復為世界經濟增長提供確定性支撐。

那時，美元指數從100回落至98附近，美聯儲利率維持在3.75%，預計年中降至3.25%-3.5%，這為新興市場資金回流創造了條件。

中國作為制造業中心，1月至2月出口額6566億美元，同比增長21.8%，進口4430億美元，漲幅19.8%，順差2136億美元刷新紀錄。這些數據不僅穩固了人民幣匯率，還吸引全球資金目光轉向東方。

2026年3月，外資動作愈發迅猛。全球基金通過滬港通和深港通淨流入中國股票超過500億美元，創下單月新高。重點鎖定新能源、AI算力、高端制造等賽道，這些板塊對應中國產業升級的核心路徑。

寧德時代2025年財報顯示全年營收4237億元，同比增長17%，淨利潤722億元，漲幅42%，四季度出貨量暴增56%，毛利率穩定在28.2%。

外資機構從中看到全球能源安全需求的爆發，中東局勢不確定性放大新能源車、儲能、光伏和風電剛需，而這些產能主要集中在中國。

相比2024年，那時外資買入多限於短期估值修復，如今轉為長期布局，持股期限延長至兩年以上，通過並購注入資金，推動企業從組裝向全鏈條開發轉型。

房地產領域同樣顯現外資熱情。2026年1-2月，外資在中國大宗物業交易金額同比增長超過82%。上海南京西路整棟寫字樓以21億元成交，折價25%被外資基金收入囊中；黃浦核心商圈商辦物業19億元易主；陸家嘴甲級寫字樓50億元聯合收購。

施羅德資本設立30億元專項基金，針對長三角優質物業撿漏；加拿大養老基金12.9億元打包4座購物中心。這些交易反映外資視中國核心城市為資產保值增值的避風港，押注消費升級和不動產投資信托基金退出機制。

不同於2025年上半年外資占比45%的158億元成交，如今外資更注重資產重構策略，認可一線城市築底完成跡象，北京二手房網簽量連續超1.4萬套，上海達2.3萬套，深圳同比增長69.32%。

外資邏輯層層嵌套。首先，匯率穩定提升資產定價，美元貶值預期加深至2026年底可能回升100，中國需平衡流入與基本面。

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其次，全球資金重估新興市場潛力，中國制造業競爭力凸顯，機電產品出口占比刷新歷史高點。

最後，最深層是賭注中國結構性變革成功。從有色金屬到軍工科技，這些板塊支撐新能源轉型和國產替代。

2026年國防預算1.94萬億元，增長6.9%，用於聯合作戰系統優化，新一代導彈精度比上代提升20%，在邊境巡航中響應時間縮短15%。半導體自給率從2024年40%升至60%，5nm工藝生產效率進步30%，減少對外依賴。

至今，外資流入累計2410億美元，比2025年增長60%。進展包括基礎設施和生命科學地產投資新寵，學生公寓因高等教育宿舍缺口大，成為關注焦點。

短期雖擠壓出口利潤，但倒逼企業轉向高附加值產品；長遠增強國防彈性，科技國產化強化自主控制。

全球股權基金對中國資產超配6.5%，高於後疫情平均5.5%，顯示信心回升，但需警惕估值泡沫，CSI 300市盈率13.9倍雖低於峰值，卻高於均值。

外資掃貨反映市場對中國的認可。2026年初EPFR數據顯示，148.8億美元外資淨流入中國內地市場，被動型外資118.5億美元為主力。百億外資私募增至2家，如橋水中國和騰勝投資。

私募排排網顯示，百億私募達126家，創歷史新高，九成機構實現開門紅。港股基石投資者認購比例升至39.15%，中東主權基金和歐洲家族辦公室鎖定6-12個月，戰略性配置創新與成長機會。

這種博弈警示資產重估不僅是機遇，更是國家競爭力考驗。外資注入資金和技術，加劇競爭，中國企業在並購中保留核心控制，避免關鍵資產外流。

地緣沖突如伊朗局勢和霍爾木茲海峽風險，倒逼全球能源自主，中國高端制造成為優解。

全球資金共識擴大，重估中國資產從估值轉向盈利成長。科技仍是主線，人工智能和全球分化塑造格局。