巴菲特增持五大商社，日本股市迎仢秃歟 

上L五，股神巴菲特旗下的波克夏·海瑟威l布翍Z赜小价值投Y者}洝敝甉的致股东信l布了。邦^铺卦谛胖姓惯例F了F可口可樫E⒚国运通和保U业劚K优秀业儯�同時也表示在F路和能源上的投Y失败。操V^罕姷氖牵�巴菲特�在信中描L了他心目中完美投Y者的样子�

巴菲特以自己最小的妹妹Bertie为例，认灆陵胫陬DY者应緜浒�括絕对理智、游浂虘权威、瞭解人性弱c等特|。最重要的是，他不应该相信所^的“专家预测”，因为染J专家预测真的可靠，那就好比是lF金V的人不去悄悄致富，反而四公布禁RV位置一槣ド笑。自称能A知答案的人，要N是在自欺欺人，要N就是油嘴滑舌的推N员。

巴菲特J为，当前A柦稚嫌胁簧贉u“愚蠢”的推N员，而市堼_谋憩F也h比他年p的时候更像�场。更多的仍A欢用小Y金I“彩券”，而不是通^储锈ZI“r场”。而邦^铺厝匀坚撤N恍枰�把握簝個秘E就能做好投Y，那就是洕�順L加上}利。

以上的NNfo，f到底�是巴菲特希望尮蓶|们对波吭A栍行判模瑏K且吸引更多的投Y。对於靳囍o垇碚f，巴菲特的x择就蕛r值投Y已洺蔀榱艘个默J的律。因此敯头铺豞始I日本股票时，大大小小的机构便_始相效仿。尤其是在欧美央行反屠�扯降息預期的情况下，游x在市堳V械热钱大量涌蚁喼奘袌觯�由於脟對華投Y限制，更多的Y金流入了日本。令日浿笖翟谝荒内蓾q超40%。

煃垐D来看，过去一年中日本的各大板块涨势较灆津滪�並没有出F吓坟偏款l默F象，@和美股有天壤之别。一方面是日本洕�有所好轉，而且有可能KYL_10年的通s威{，另一方面则是日元H值来的出孔曤h恳约跋应叼HYa升值。以巴菲特投Y的五大商社为例，投葰桊HY本在1.6f亿，目前的市值已浉达2.9f亿日元。收益率已洺琟60%，@�没算上巴菲特通^l行日本债券募集资金来禈悧U效应�

为暑漀巴菲特会看好葰志茦I？

肯定不是为猎V@60%。价值投Y的角度来说，巴菲特看中的是市堳V对资a的e`定价，又或者f是被吓坟低官嚹良簮灅I。日本企业受到通沷s和量化宽的p重影懀瑳I的模式倾向於求�，投Y人的偏好倾向於保守，因此普遍存在低估值的F象。S著O管要求企业减少量F金儌洌并增加投Y者回报。葰志股市的基本面已经有所D姡珸才是巴菲特投Y日本股市的真正原因。

不^近期股市暴涨是多方面的，通膨的回暖、AIc晶片的走姟⑷赵�的j势肚v谥�力日經指數源葱赂撸琄於是打破了35年前的最高o洝Ｄ轨虬lF@些突破因素都是短期的，但幕�本美纯矗�经济纷Ag性衰退，通膨仍不�定、日本央行可能取消摾�率等等因素都可能導致日經指數在大幅衝高後，快速回落。如果没有巴菲特那槗砟长h昙埃�那NF在追涨日浿笖档娘LU已沕大。今年3月份的日本股市揽蠹究贍艹为股蕦戵幅粰n的导黄濚�

娜战浿笖等站�图来看，葢饹指数栽溙�3个月大涨30%，@N涨幅无法用洕�焕粗撐。情緒面亾�值迹�容覊仰现大涨後大跌的动做栈稓U�来看，灾啍报季之前�AI动膴剟庸墒欣^m上涨。交易策略应该和美股一槞熏顺势笣q灆�稣徊賄^等到揽蠹荆检炇袌銎诖�凳焙蚓偷搅恕Ｒ坏┢诖�落空，日浿笖悼贍会把达暟的大皾q幅全部吐出。投Y策略便需要等待指攳uB底後，再行入场。现价下方的支摀牖置�36000和33500儌�位置。

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