泡泡瑪特直播"翻車"背後,高價盲盒模式再遭質疑
這名投資者進一步分析，泡泡瑪特近期的多項數據支撐了看多邏輯：包括熱門IP補貨銷量持續增長、海外市場拓展加速，以及預售與現貨銷售結構調整。“公司今年的淨利潤率指引是35%，但從目前趨勢看，年報大概率能超過37%。”
還有投資者提出不同視角：“79元的掛鏈定價其實正體現了泡泡瑪特的核心競爭力。情緒消費品的價值在於‘認同’，不是成本。愛馬仕的掛飾定價幾千元，不也是情緒價值在支撐嗎？”
從銷售數據看，事件之前泡泡瑪特的核心銷售盤面並未明顯波動。
第三方平台數據顯示，泡泡瑪特抖音官方直播間在7月、8月、9月的日均GMV分別為412萬元、603萬元和849萬元。10月受預售策略調整等因素影響，下降至496萬元，但進入11月後又出現回升，截至6日，日均GMV達到643萬元。
11月6日當天，“心底密碼”系列的補貨活動在全網開搶，部分款式數分鍾內售罄，顯示核心IP的吸引力依舊強勁。
在業內看來，“79元掛鏈風波”觸碰的其實是泡泡瑪特商業模式的核心邏輯——高定價與品牌溢價並存。高價既是品牌的護城河，也是其風險點。“只要有人願意買單，這套邏輯就能成立，”一位市場觀察人士說，“問題是，當內部員工也開始懷疑時，這個邏輯還能維系多久？”
截至發稿，泡泡瑪特官方尚未對此事件作出公開回應。11月7日，泡泡瑪特客服回應稱，公司正對直播間失言事件進行內部核查，後續會有相關處理結果。對於79元掛鏈的定價問題，客服表示暫未收到調整通知。
從“POPMAET”到股價回調：泡泡瑪特管理體系的隱憂
就在直播“失言”事件之前，泡泡瑪特已因產品瑕疵陷入新的輿論爭議。
11月5日，多名消費者在社交媒體上反映，公司新推出的“Skullpanda（SP）餐桌系列”盲盒存在印刷錯誤。部分產品底座或頭部的品牌Logo被誤印為“POPMAET”，錯誤在玩家圈迅速傳播，“POPMEAT（肉）”的調侃話題隨之登上熱搜。
“一端四個，全是錯的。”一位玩家曬圖抱怨。另一位消費者表示：“單價都幾百塊了，還能印錯字，這讓人難以接受。”
也有少數玩家調侃，這或許會成為“錯版稀有款”，但更多聲音認為，問題反映出公司在質量控制和生產管理環節的漏洞。
事件曝光後，泡泡瑪特迅速下架該系列產品。客服人員向消費者確認問題屬於“批次性錯誤”，並可提供換貨服務。然而，多名消費者反饋更換周期較長，預計需至11月下旬甚至12月才能完成。一位客服人員還稱，公司“暫無統一售後方案”，進一步加劇了用戶不滿。
值得注意的是，這起產品事故發生的時間節點正值泡泡瑪特（09992.HK）股價調整階段。
截至2025年11月7日盤中，泡泡瑪特（09992.HK）股價報208.20港元，早盤下跌逾4%，創自5月21日以來新低，較年內高點339.80港元累計回落約39%。受11月6日晚直播間員工吐槽79元掛鏈視頻傳播影響，市場交投活躍，當日成交額超過13億港元。
回顧2025年，泡泡瑪特股價經歷明顯波動：年初開盤約91.15港元，一路上漲至8月26日高點339.80港元，累計漲幅達273.6%。第三季度業績仍亮眼，收益同比增長約245%-250%，但投資者對高基數下未來增速及頭部IP二級市場溢價回落產生擔憂，引發部分資金獲利了結和估值重估。
在此背景下，連續出現的“POPMAET”印錯事件和直播間風波，為市場信心再添陰影，也讓外界對泡泡瑪特的內部管理和品牌管控能力提出新的疑問。
點個贊吧！您的鼓勵讓我們進步
還沒人說話啊，我想來說幾句
還有投資者提出不同視角：“79元的掛鏈定價其實正體現了泡泡瑪特的核心競爭力。情緒消費品的價值在於‘認同’，不是成本。愛馬仕的掛飾定價幾千元，不也是情緒價值在支撐嗎？”
從銷售數據看，事件之前泡泡瑪特的核心銷售盤面並未明顯波動。
第三方平台數據顯示，泡泡瑪特抖音官方直播間在7月、8月、9月的日均GMV分別為412萬元、603萬元和849萬元。10月受預售策略調整等因素影響，下降至496萬元，但進入11月後又出現回升，截至6日，日均GMV達到643萬元。
11月6日當天，“心底密碼”系列的補貨活動在全網開搶，部分款式數分鍾內售罄，顯示核心IP的吸引力依舊強勁。
在業內看來，“79元掛鏈風波”觸碰的其實是泡泡瑪特商業模式的核心邏輯——高定價與品牌溢價並存。高價既是品牌的護城河，也是其風險點。“只要有人願意買單，這套邏輯就能成立，”一位市場觀察人士說，“問題是，當內部員工也開始懷疑時，這個邏輯還能維系多久？”
截至發稿，泡泡瑪特官方尚未對此事件作出公開回應。11月7日，泡泡瑪特客服回應稱，公司正對直播間失言事件進行內部核查，後續會有相關處理結果。對於79元掛鏈的定價問題，客服表示暫未收到調整通知。
從“POPMAET”到股價回調：泡泡瑪特管理體系的隱憂
就在直播“失言”事件之前，泡泡瑪特已因產品瑕疵陷入新的輿論爭議。
11月5日，多名消費者在社交媒體上反映，公司新推出的“Skullpanda（SP）餐桌系列”盲盒存在印刷錯誤。部分產品底座或頭部的品牌Logo被誤印為“POPMAET”，錯誤在玩家圈迅速傳播，“POPMEAT（肉）”的調侃話題隨之登上熱搜。
“一端四個，全是錯的。”一位玩家曬圖抱怨。另一位消費者表示：“單價都幾百塊了，還能印錯字，這讓人難以接受。”
也有少數玩家調侃，這或許會成為“錯版稀有款”，但更多聲音認為，問題反映出公司在質量控制和生產管理環節的漏洞。
事件曝光後，泡泡瑪特迅速下架該系列產品。客服人員向消費者確認問題屬於“批次性錯誤”，並可提供換貨服務。然而，多名消費者反饋更換周期較長，預計需至11月下旬甚至12月才能完成。一位客服人員還稱，公司“暫無統一售後方案”，進一步加劇了用戶不滿。
值得注意的是，這起產品事故發生的時間節點正值泡泡瑪特（09992.HK）股價調整階段。
截至2025年11月7日盤中，泡泡瑪特（09992.HK）股價報208.20港元，早盤下跌逾4%，創自5月21日以來新低，較年內高點339.80港元累計回落約39%。受11月6日晚直播間員工吐槽79元掛鏈視頻傳播影響，市場交投活躍，當日成交額超過13億港元。
回顧2025年，泡泡瑪特股價經歷明顯波動：年初開盤約91.15港元，一路上漲至8月26日高點339.80港元，累計漲幅達273.6%。第三季度業績仍亮眼，收益同比增長約245%-250%，但投資者對高基數下未來增速及頭部IP二級市場溢價回落產生擔憂，引發部分資金獲利了結和估值重估。
在此背景下，連續出現的“POPMAET”印錯事件和直播間風波，為市場信心再添陰影，也讓外界對泡泡瑪特的內部管理和品牌管控能力提出新的疑問。
點個贊吧！您的鼓勵讓我們進步
還沒人說話啊，我想來說幾句| 分享: |
| 注： | 在此頁中閱讀全文 |
