[理財新聞] 連續兩天 兩個"黑天鵝"嚇壞歐美
內地市場因為國慶長假而休市，但歐美市場投資者卻因為一些不及預期的經濟數據而嚇壞了。就在10月1日晚間公布的ISM 9月美國制造業數據創下10年新低，引發了劇烈拋售後。2日晚，有著“小非農”之稱的ADP又給美國“補了一刀”。
10月1日晚間，美國供應管理協會（ISM）公布，美國9月制造業采購經理人指數（PMI）為47.8，大幅低於預期，是2009年6月以來最低。該指標低於50表明制造業正在經歷萎縮，美國經濟衰退風險再度升溫。
緊接著，2日晚，ADP和穆迪分析發布的一份報告顯示，9月份美國私營部門創造的就業崗位超過預期，但隨著越來越多的跡象表明美國勞動力不斷趨緊，就業速度也正在放緩。
金融時報報道截圖
這份被市場視為“小非農”的數據顯示，美國企業在9月增加了13.5萬就業，超過了道瓊斯調查的經濟學家們預期的12.5萬人，但較8月份的15.7萬名新增就業有所下降，且這一數字本身也比最初報告的19.5萬新增就業大幅向下修正。
受此影響，美股、歐股周二周三連續兩日大幅下跌，市場避險情緒升溫，推動黃金價格走高。
經濟衰退風險嚇壞美股
ADP，是美國自動數據處理公司定期發布的就業人數數據，在美國屬於比較權威的數據。如果就業人數高，則說明經濟發展良好，則對美元指數是利好消息，反之，則為利空。
受ADP數據影響，周三截至收盤，美股三大股指跌幅均超過1.5%。值得注意的是，這是美股三大股指連續第二個交易日大幅下跌。周二，道指跌幅1.28%，報26573.04點；標普500指數下跌1.23%；納指跌幅1.13%。
美國大型科技股全線走低，蘋果跌2.51%，市值蒸發254.4億美元（約1800億元人民幣）。亞馬遜跌1.29%，奈飛跌0.57%，谷歌跌2.36%，Facebook跌0.69%，微軟跌1.77%。
歐股同樣集體大跌，其中富時100收盤跌幅超過3%，創一個月以來新低。
截至發稿，黃金期貨、現貨價格均強勢拉升。倫敦現貨黃金價格為1500.00美元／盎司，漲幅為1.41%；COMEX黃金期價漲1.14%，報1506.00美元／盎司，再次站上1500美元。
美國上周EIA原油庫存增幅大於預期，美油跌幅擴大至2%報52.55美元/桶，刷新近兩個月新低；布油跌超2.34%報57.51美元/桶。
VIX恐慌大漲近10%：
圖片來源：英為財情
匯豐德國首席經濟學家斯特凡·希爾貝表示，如果美國制造業放緩蔓延到仍然強勁的服務業，這將加大美聯儲在10月份再次降息的壓力。ISM的美國9月服務業PMI將於周四發布。芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，截至北京時間10月3日凌晨0：14，市場對美聯儲在本月的議息會議上再次降息25個基點至1.50%~1.75%的概率高達76.4%。
圖片來源：芝商所
CNBC報道中稱，9月份美國ADP的增幅也是自今年6月份以來最慢的，使得2019年的月平均值降至14.5萬人，大大低於去年同期的21.4萬人。
穆迪首席經濟學家馬克·贊迪在媒體電話會議上表示，“我們正處於一個非常關鍵的位置，是美國經濟中的一個脆弱關頭。未來幾周，以及未來幾個月發生的事情，將決定2020年是否會出現經濟低迷。”
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，9月美國員工人數不足50人的公司本月的招聘增幅最慢，僅為3萬人，擁有至少500名員工的大公司創造了6.7萬個新的就業機會，而中型企業則增加了3.9萬個。贊迪在接受CNBC采訪時還表示，9月底的招聘“明顯低於”月初的數據。他指出，“對勞動力的需求開始減弱，導致企業的招聘正在將全面減弱。”
在這些新增就業數據出爐之際，市場對美國經濟實力的擔憂與日俱增。北京時間10月1日晚間，美國供應制造業協會（ISM）發布的數據顯示，美國9月制造業PMI報47.8，不僅大幅低於8月份的49.1，還創下2009年全球金融危機以來的最低水平。
德國主要經濟機構聯合下調該國增長預期
CNBC報道中稱，經濟學家們有時會根據ADP的數據來調整他們對美國政府關鍵非農就業報告的預期。這一次，他們對9月份的美國非農報告與2日晚公布的ADP數據相似——道瓊斯調查的經濟學家預計，美國勞工部將於北京時間本周五20：30公布的9月非農數據將顯示就業人數增長14.5萬，失業率將穩定在3.7%的近50年低位。
既然ADP數據被稱為“小非農”，為何市場的反映還是如此劇烈？對此，花旗集團前全球外匯主管、深數宏觀（DeepMacro）聯合創始人兼CEO傑弗瑞·楊（Jeffrey Young）在接受每日經濟新聞記者采訪時表示，“ADP數據實際上是非農數據的一個‘先行指標’，從我們的分析中可以看出，自2018年1月（20個月前）的非農報告以來，ADP已經正確預測了9次非農的變化方向。”
《華爾街日報》報道截圖
“此外，我認為ADP的數據誤差似乎很大。但如果今晚（10月2日）公布的ADP數據勢頭是正確的，這將意味著本月的非農將低於上個月的數據，這將會是一個重大的利空信號。”傑弗瑞·楊對記者補充道。
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者還注意到，除了美國外，歐洲方面的經濟形勢也不容樂觀——北京時間10月1日，西班牙、意大利、法國和德國9月份的最新采購經理人指數均低於50榮枯線，表明經濟低迷。
圖片來源：攝圖網
據路透社報道，柏林當地時間周二公布的一項調查顯示，德國制造業衰退在9月份進一步加劇。來自IHS Markit采購經理人的制造業數據也表明，依賴出口的工業部門的危機正開始對德國這個歐洲最大經濟體的其他部門造成負面影響。具體來看，9月份占德國經濟約1/5的制造業PMI從當月的43.5降至41.7，創2009年以來的最低水平。
IHS Markit經濟學家菲爾·史密斯（Phil Smith）表示：“新訂單的下降趨勢是十多年來的最大降幅，這是一個特別令人擔憂的問題，並將繼續推動工廠產出、就業和價格的削減。”史密斯稱，德國制造業的失業人數9月份增加。
此外，德國主要經濟研究機構周三還聯合下調了對該國的增長預測。這些機構指出，全球對資本品需求的放緩，加上政治上的不確定性將使德國最重要的行業之一——汽車業發生結構性的變化。CMC Markets首席市場分析師邁克爾·休森表示：“今年德國制造業沒有一個月出現擴張。”他預計德國制造業疲軟將蔓延至該國的服務業。
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10月1日晚間，美國供應管理協會（ISM）公布，美國9月制造業采購經理人指數（PMI）為47.8，大幅低於預期，是2009年6月以來最低。該指標低於50表明制造業正在經歷萎縮，美國經濟衰退風險再度升溫。
緊接著，2日晚，ADP和穆迪分析發布的一份報告顯示，9月份美國私營部門創造的就業崗位超過預期，但隨著越來越多的跡象表明美國勞動力不斷趨緊，就業速度也正在放緩。
金融時報報道截圖
這份被市場視為“小非農”的數據顯示，美國企業在9月增加了13.5萬就業，超過了道瓊斯調查的經濟學家們預期的12.5萬人，但較8月份的15.7萬名新增就業有所下降，且這一數字本身也比最初報告的19.5萬新增就業大幅向下修正。
受此影響，美股、歐股周二周三連續兩日大幅下跌，市場避險情緒升溫，推動黃金價格走高。
經濟衰退風險嚇壞美股
ADP，是美國自動數據處理公司定期發布的就業人數數據，在美國屬於比較權威的數據。如果就業人數高，則說明經濟發展良好，則對美元指數是利好消息，反之，則為利空。
受ADP數據影響，周三截至收盤，美股三大股指跌幅均超過1.5%。值得注意的是，這是美股三大股指連續第二個交易日大幅下跌。周二，道指跌幅1.28%，報26573.04點；標普500指數下跌1.23%；納指跌幅1.13%。
美國大型科技股全線走低，蘋果跌2.51%，市值蒸發254.4億美元（約1800億元人民幣）。亞馬遜跌1.29%，奈飛跌0.57%，谷歌跌2.36%，Facebook跌0.69%，微軟跌1.77%。
歐股同樣集體大跌，其中富時100收盤跌幅超過3%，創一個月以來新低。
截至發稿，黃金期貨、現貨價格均強勢拉升。倫敦現貨黃金價格為1500.00美元／盎司，漲幅為1.41%；COMEX黃金期價漲1.14%，報1506.00美元／盎司，再次站上1500美元。
美國上周EIA原油庫存增幅大於預期，美油跌幅擴大至2%報52.55美元/桶，刷新近兩個月新低；布油跌超2.34%報57.51美元/桶。
VIX恐慌大漲近10%：
圖片來源：英為財情
匯豐德國首席經濟學家斯特凡·希爾貝表示，如果美國制造業放緩蔓延到仍然強勁的服務業，這將加大美聯儲在10月份再次降息的壓力。ISM的美國9月服務業PMI將於周四發布。芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，截至北京時間10月3日凌晨0：14，市場對美聯儲在本月的議息會議上再次降息25個基點至1.50%~1.75%的概率高達76.4%。
圖片來源：芝商所
CNBC報道中稱，9月份美國ADP的增幅也是自今年6月份以來最慢的，使得2019年的月平均值降至14.5萬人，大大低於去年同期的21.4萬人。
穆迪首席經濟學家馬克·贊迪在媒體電話會議上表示，“我們正處於一個非常關鍵的位置，是美國經濟中的一個脆弱關頭。未來幾周，以及未來幾個月發生的事情，將決定2020年是否會出現經濟低迷。”
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，9月美國員工人數不足50人的公司本月的招聘增幅最慢，僅為3萬人，擁有至少500名員工的大公司創造了6.7萬個新的就業機會，而中型企業則增加了3.9萬個。贊迪在接受CNBC采訪時還表示，9月底的招聘“明顯低於”月初的數據。他指出，“對勞動力的需求開始減弱，導致企業的招聘正在將全面減弱。”
在這些新增就業數據出爐之際，市場對美國經濟實力的擔憂與日俱增。北京時間10月1日晚間，美國供應制造業協會（ISM）發布的數據顯示，美國9月制造業PMI報47.8，不僅大幅低於8月份的49.1，還創下2009年全球金融危機以來的最低水平。
德國主要經濟機構聯合下調該國增長預期
CNBC報道中稱，經濟學家們有時會根據ADP的數據來調整他們對美國政府關鍵非農就業報告的預期。這一次，他們對9月份的美國非農報告與2日晚公布的ADP數據相似——道瓊斯調查的經濟學家預計，美國勞工部將於北京時間本周五20：30公布的9月非農數據將顯示就業人數增長14.5萬，失業率將穩定在3.7%的近50年低位。
既然ADP數據被稱為“小非農”，為何市場的反映還是如此劇烈？對此，花旗集團前全球外匯主管、深數宏觀（DeepMacro）聯合創始人兼CEO傑弗瑞·楊（Jeffrey Young）在接受每日經濟新聞記者采訪時表示，“ADP數據實際上是非農數據的一個‘先行指標’，從我們的分析中可以看出，自2018年1月（20個月前）的非農報告以來，ADP已經正確預測了9次非農的變化方向。”
《華爾街日報》報道截圖
“此外，我認為ADP的數據誤差似乎很大。但如果今晚（10月2日）公布的ADP數據勢頭是正確的，這將意味著本月的非農將低於上個月的數據，這將會是一個重大的利空信號。”傑弗瑞·楊對記者補充道。
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者還注意到，除了美國外，歐洲方面的經濟形勢也不容樂觀——北京時間10月1日，西班牙、意大利、法國和德國9月份的最新采購經理人指數均低於50榮枯線，表明經濟低迷。
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據路透社報道，柏林當地時間周二公布的一項調查顯示，德國制造業衰退在9月份進一步加劇。來自IHS Markit采購經理人的制造業數據也表明，依賴出口的工業部門的危機正開始對德國這個歐洲最大經濟體的其他部門造成負面影響。具體來看，9月份占德國經濟約1/5的制造業PMI從當月的43.5降至41.7，創2009年以來的最低水平。
IHS Markit經濟學家菲爾·史密斯（Phil Smith）表示：“新訂單的下降趨勢是十多年來的最大降幅，這是一個特別令人擔憂的問題，並將繼續推動工廠產出、就業和價格的削減。”史密斯稱，德國制造業的失業人數9月份增加。
此外，德國主要經濟研究機構周三還聯合下調了對該國的增長預測。這些機構指出，全球對資本品需求的放緩，加上政治上的不確定性將使德國最重要的行業之一——汽車業發生結構性的變化。CMC Markets首席市場分析師邁克爾·休森表示：“今年德國制造業沒有一個月出現擴張。”他預計德國制造業疲軟將蔓延至該國的服務業。
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