美债风暴吓坏全球 巴菲特成大赢家....
一年前,美股大熔断的风暴席卷全球。
一年后,新的风暴再次凝聚,只不过这次走上了风口浪尖的,成了美债收益率。
最近,财经媒体、股市大V、券商分析师,似乎所有人都在谈论这个名词,而言语间还流露出战战兢兢。
挤泡沫只是时间问题,而警报已经响起,而股神已经有了动作。
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美债风暴吓坏全球市场
全球重要股市,本周全部收跌。
新兴市场货币、比特币、大宗商品均下跌。
与此同时,10年期美债收益率——全球资产定价之锚,开始被广泛讨论和警告。
具体原因来看,金融市场主要聚焦于美国国债收益率的变动,其中美国10年期国债的收益率一度升破1.6%,大幅提振美元,同时衡量美债需求的美债投标和发行规模比值创历史新低。
美国10年期国债两个月前的收益率也仅为0.93%,短时间内上升近0.7个百分点,速度之快着实让市场感到惊诧。
今年年初,高盛、渣打等国际投行曾预测美国10年期国债收益率可能在年末升至1.5%关口。但今年仅过去两个月,这一关键点位便被突破,显然超出了市场预期。根据历史经验,1.5%的美国10年期国债收益率,是一个国际金融市场普遍认为的临界点。一旦突破1.5%,市场会对通胀形成一致预期,届时全球资产可能迎来新一轮“挤泡沫”的过程。
一方面,美债收益率攀升由通胀预期催化,而一旦通胀真实形成且维持高位,这时候央行大概率就会加息,大多数企业的借贷成本就会上升,从而影响到利润,进而导致股票市场下跌。
另一方面,美债收益率攀升,意味着债券的价格在下跌,投资债券的吸引力在增加,这时候不排除部分投资者就会将资金从股市取出来,去买债券,导致股市下跌。
从历史上来看,美债收益率大幅飙升时,股市都出现过较大的回撤。
最典型的是,
2013年5月,由美联储的前主席贝南克言论引发的缩减恐慌,导致美国国债的实际收益率在5月至7月间上升了130BP,导致标普500指数下跌16%。
2015年5月,当时全球处于再通胀交易的热潮中,A股大涨140%,但随后美债收益率攀升,美联储在2015年12月开始加息,股市大跌43%,油价大跌55%,人民币(专题)汇率也大跌。
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