美債風暴嚇壞全球 巴菲特成大贏家....
一年前,美股大熔斷的風暴席卷全球。
一年後,新的風暴再次凝聚,只不過這次走上了風口浪尖的,成了美債收益率。
最近,財經媒體、股市大V、券商分析師,似乎所有人都在談論這個名詞,而言語間還流露出戰戰兢兢。
擠泡沫只是時間問題,而警報已經響起,而股神已經有了動作。
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美債風暴嚇壞全球市場
全球重要股市,本周全部收跌。
新興市場貨幣、比特幣、大宗商品均下跌。
與此同時,10年期美債收益率——全球資產定價之錨,開始被廣泛討論和警告。
具體原因來看,金融市場主要聚焦於美國國債收益率的變動,其中美國10年期國債的收益率一度升破1.6%,大幅提振美元,同時衡量美債需求的美債投標和發行規模比值創歷史新低。
美國10年期國債兩個月前的收益率也僅為0.93%,短時間內上升近0.7個百分點,速度之快著實讓市場感到驚詫。
今年年初,高盛、渣打等國際投行曾預測美國10年期國債收益率可能在年末升至1.5%關口。但今年僅過去兩個月,這一關鍵點位便被突破,顯然超出了市場預期。根據歷史經驗,1.5%的美國10年期國債收益率,是一個國際金融市場普遍認為的臨界點。一旦突破1.5%,市場會對通脹形成一致預期,屆時全球資產可能迎來新一輪“擠泡沫”的過程。
一方面,美債收益率攀升由通脹預期催化,而一旦通脹真實形成且維持高位,這時候央行大概率就會加息,大多數企業的借貸成本就會上升,從而影響到利潤,進而導致股票市場下跌。
另一方面,美債收益率攀升,意味著債券的價格在下跌,投資債券的吸引力在增加,這時候不排除部分投資者就會將資金從股市取出來,去買債券,導致股市下跌。
從歷史上來看,美債收益率大幅飆升時,股市都出現過較大的回撤。
最典型的是,
2013年5月,由美聯儲的前主席貝南克言論引發的縮減恐慌,導致美國國債的實際收益率在5月至7月間上升了130BP,導致標普500指數下跌16%。
2015年5月,當時全球處於再通脹交易的熱潮中,A股大漲140%,但隨後美債收益率攀升,美聯儲在2015年12月開始加息,股市大跌43%,油價大跌55%,人民幣(專題)匯率也大跌。
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