美股: 又一次,英偉達和黃仁勳成為美股的"大救星"

2024-09-11 | 來源: 華爾街見聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

他還提到：

“我們肩負著許多人的重任，每個人都指望著我們。需求如此之大，以至於我們的零部件、技術、基礎設施和軟件的交付對人們來說真的是一件令人激動/產生情緒的事情。因為這直接影響他們的收入，直接影響他們的競爭力。你知道，這種情況在世界各地都在發生，所有東西都賣光了。因此，這種需求量簡直令人難以置信。”

上周暴跌後，黃仁勳講話被視為平息投資者緊張情緒的機會，也解答了人們對“AI需求”的大問題

有分析指出，繼上周英偉達狂跌約14%、市值蒸發4000億美元之後，黃仁勳的主題演講被視為平息投資者緊張情緒的機會。盡管最近出現拋售，英偉達股價在過去12個月中仍上漲近150%。

而過去兩周英偉達股價下跌了20%，主要是由於人們擔心自2022年11月推出ChatGPT以來，推動大盤上漲的人工智能投資熱潮可能很快就會開始消退。

一方面，不少人擔心經濟放緩將阻止人工智能需求持續以如此驚人的速度增長，同時，英偉達產品的投資者面臨一大問題是：AI能否產生足夠的收入，以證明在GPU和其他人工智能硬件上投入巨額資金是合理的。

因此，黃仁勳的最新講話“解答投資者心中的大問題”，他對“需求之大”的強調、甚至是不乏炫耀性的誇張描述，恰好是推動英偉達和美股指數大反轉的關鍵。黃仁勳還告知聽眾，生成式人工智能仍處於起步階段，它將擴展到數據中心以外的更多領域，點燃對未來增長的想象空間。

《巴倫周刊》稱，本周軟件巨頭甲骨文的強勁財報提醒人們，其對英偉達人工智能相關芯片的需求應該會保持強勁，這個趨勢今天得到黃仁勳的親口證實。此外，馬斯克旗下初創公司xAI正大量使用英偉達GPU來構建其Colossus AI訓練基礎設施，Meta早就計劃在今年底前購買價值數十億美元的英偉達H1芯片，這些擁有擴張計劃的大型科技客戶足以令英偉達主導AI芯片市場。

主流投行近期觀點不一，高盛依舊看漲，巴克萊呼吁冷靜，花旗稱英偉達已不是AI首選股

高盛知名分析師Toshiya Hari本周便仍維持對英偉達的“買入”評級，並稱高盛團隊認為上周英偉達股票被過度拋售，其援引理由也是“需求已經保持強勁”：

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“首先，對加速計算的需求仍然非常強勁。我們以前一直聚焦亞馬遜、谷歌、微軟等超大規模雲供應商（hyperscaler）的AI芯片需求中，但你會看到需求范圍正在擴大到其他企業，甚至是主權國家。”

（華爾街見聞注：Hyperscaler主要指那些擁有多個數據中心，服務器數量高達數十萬甚至上百萬台的雲計算平台服務商，也有翻譯為“超大規模業者”。）

高盛認為，英偉達的拋售始於該公司8月28日發布的利好財報沒有滿足華爾街的超高預期，例如營收超出預期近4.1個百分點，為2023財年第四季度以來最小比例。而目前圍繞英偉達的最大爭論在於其盈利勢頭在2025年、甚至是2026年能否持續：

“自2023年初以來，投資者對人工智能的態度發生了近180度的大轉變。投資者的耐心正在耗盡，他們希望看到——而不是被告知——人工智能驅動的收入來源和利潤率的提高。

但隨著人工智能等深刻的代際技術變革，基於短期成本和回報經濟學來做出判斷是徒勞的。重點在於長期目標。高盛估計，從2025年下半年起，生成式AI將開始為行業增長做出實質性貢獻。

因此，高盛認為英偉達的競爭地位仍然非常強勁。我們確實認為，在商用硅片領域，英偉達是首選，即使與定制（自研）硅片相比，他們在創新速度方面也占有優勢。”

但花旗的美股策略師Scott Chronert上周在英偉達大跌之際預警稱，英偉達可能正在成為一只不再令人興奮的、規規矩矩的大型成長股：

“簡單看一下業績前瞻指引增長速度的減速，就會發現其最深遠的表現和對大盤走勢的根本影響可能已經過去了。”

該投行的觀點是，美聯儲即將開始降息的預期加速資金從曾經占主導地位的科技龍頭輪換出走，盡管仍預測英偉達的利潤增長保持強勁，但未來英偉達不會繼續成為標普大盤回報的巨大推動力。其“盈利穩健但不出色”的財報後股價出現拋售，正表明這家半導體巨頭作為市場主要AI寵兒的地位正在消退，相比之下，蘋果已取代英偉達成為花旗美股團隊的首選AI股票。