中國打出政策"組合拳",拼裝經濟"火箭筒"

2024-09-30 | 來源: 華爾街日報 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

中國央行和中共中央政治局接連的舉措表明，在猶豫了數月之後，中國高層似乎正在放棄此前不願對經濟采取強有力行動的態度。

三年來，中國領導人一直在向步履蹣跚的經濟緩慢注入支持。本周，他們加大了劑量。

經濟學家們表示，中國央行推出大規模刺激措施，再加上中共最高決策機構中央政治局承諾提供更多政府支持，都標志著在猶豫了數月之後，北京方面開始采取更有力的措施來扭轉經濟局面。

此舉令市場振奮不已，滬指實現了連續七個交易日的漲勢，基准上證綜指累計漲幅達11%，創下四年來最大一輪漲勢，並使該指數今年迄今由跌轉升。

在中國政府決策者推出這些新的緊急舉措前，大量經濟預警信號陸續出現：稅收收入萎縮、住房和工業品價格大跌、零售總額增速放緩、以及工業增加值和投資停滯不前。

“疫情過後，我們感覺賺錢沒那麼容易了，”住在北京的47歲家庭主婦Liu Ailing表示。她說，本周出台的一些措施讓她感到振奮，尤其是計劃降低存量房貸利率，她希望這能抵消她讀三年級的女兒不斷上漲的教育成本。

不過，刺激計劃最終能否奏效仍面臨一些懸而未決的問題，比如政府願意投入多少資金，尤其是准備向受挫的中國消費者提供多少資金支持。

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經濟學家們表示，政府官員還沒有詳細說明他們計劃如何結束長期困擾中國的房地產危機，如果要讓經濟找到更穩固的基礎，這是一項至關重要的任務。

當然，其他重大問題也依然存在。中國人口老齡化加劇，勞動力不斷萎縮，而工業產能過剩又加劇了海外貿易緊張局勢，並擠壓了國內的利潤和價格空間。地方政府財政承受著巨大壓力，銀行也感受到壞賬和利潤率受到擠壓的壓力。曾經繁榮的科技和教培等行業受到打擊，令中國的民營部門膽寒。

其結果是，即使政府的刺激舉措能夠在短期內提振經濟，但長期來看，由於還要面對這些以及在經濟高速擴張時期積累的其他問題，中國仍然面臨著增長放緩的困境。

“中國陷入了某種系統性困境，”牛津大學中國中心(University of Oxford’s China Center)助理研究員、瑞銀(UBS)前首席經濟學家喬治·馬格努斯(George Magnus)表示。“這並不是因為利率太高，或者房貸利率太高，又或者是二套房首付比例太高，”他在談到中國央行本周“三降”舉措時說。“這不是中國經濟陷入停滯的原因。”

中國官方媒體周四報道稱，中共中央政治局在9月份的會議上專門審議了經濟問題。該會議由中共中央總書記習近平主持。通常來說，中央政治局會在4月、7月和12月的會議上討論經濟問題，這暗示了官員們決意解決經濟低迷問題。

不過，中央政治局會議的公告沒有披露太多細節，但以習近平為首的政府官員承諾，將加大財政和貨幣政策支持力度，並承諾采取更多行動穩定房地產市場。匯豐(HSBC)經濟學家劉晶和Erin Xin在給客戶的一份報告中寫道，這種直截了當的語氣和不同尋常的會議時間點表明了一種新的緊迫感。