DeepSeek沖擊華爾街,基金經理連夜重估投資版圖

2025-01-31 | 來源: 第一財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

過去一周，DeepSeek R1、字節跳動的豆包1.5 Pro，以及月之暗面的Kimi k1.5模型相繼推出，引發了全球投資者的高度關注。DeepSeek的優異表現以及不及OpenAI近1/20的算力成本令英偉達（Nasdaq:NVDA）股價一夜暴跌17%。

據第一財經記者了解，DeepSeek確實引發了華爾街投資經理的焦慮，尤其是大盤股基金經理幾乎都重倉科技股，美股七巨頭貢獻了2024年標普500總回報（25%）的41%。盡管DeepSeek只是縮小了與OpenAI o1的距離，並未超越，而且OpenAI如今已更新到了o3，但DeepSeek確實引發了各界對大模型價格戰和算力需求下降的擔憂。

經歷一夜暴跌，英偉達等科技巨頭股價在後續幾天有所反彈，華爾街亦開始對“中國AI沖擊”進行更理性的分析。DeepSeek的問世意味著更多新進入者，算力的需求將有增無減，不過未來的熱點可能會從“鏟子”向應用端切換，更多AI公司將會受益。

高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer在最新的報告中提及，由DeepSeek大模型引發的股市修正，標志著自去年秋季以來，“Magnificent 7”（七巨頭）首次下跌超過3.5%。“在我們看來，這是一次修正，而不是長期熊市的開始。大多數熊市通常由預期利潤下滑引發，這種預期通常源於對衰退的擔憂。我們的經濟學家對全球增長持樂觀態度，預計未來12個月衰退的概率為15%。我們還預計利率將會小幅下調，並且通脹將逐步得到緩解——而AI領域更低價的新進者可能會增強這一趨勢的信心。歷史上，這種宏觀經濟環境通常有利於風險資產。”

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華爾街基金經理心情“過山車”

近幾日，華爾街基金經理的心情也好似英偉達股價那般坐上過山車。1月28日，英偉達暴跌17%，從142美元跌至118美元，市值跌去了一個阿裡巴巴；29日，英偉達反彈7%至128美元附近；30日，股價再度大跌4%至122美元附近；31日，英偉達股價收於124美元。

“不僅英偉達暴跌，連電力股都大跌了，沒想到沖擊這麼嚴重。”某華爾街中盤股基金經理對記者稱。

另一位美資投行軟件分析師對記者表示：“盡管DeepSeek只是縮小跟OpenAI o1的距離，並未超越，而且OpenAI o1在幾個月前已經發布，現在都更新到了o3，但DeepSeek確實引發了各界對大模型價格戰和算力需求下降的擔憂。”

截至1月26日，DeepSeek在美區蘋果App Store免費榜升至第六位，超越Google Gemini、Microsoft Copilot等美國科技公司的生成式AI產品。DeepSeek發布的推理大模型DeepSeek-R1以開源形式問世，性能比肩OpenAl的閉源旗艦模型o1，但訓練成本僅為後者的1/20。

這一突破不僅讓硅谷陷入焦慮，更暴露了Al領域長期依賴硬件堆砌與封閉生態的脆弱性。DeepSeek的訓練主要基於Meta的開源大模型Llama系列，特別是Llama 2，並結合了自研優化和大規模訓練技術，以提升模型性能。