稳定币是加密货币的定海神针,还是隐形陷阱?

在加密货币市场这片波涛汹涌的海域中，稳定币（Stablecoin）犹如一座座人工岛，为数位虚拟资产的航行者提供避风港。自比特币诞生以来，其币价剧烈波动一直是阻碍其成为主流支付手段的“阿基里斯之踵”（Achilles' Heel）。稳定币的出现，恰如为这匹脱缰的野马套上缰绳，让数位虚拟拥有相对“稳定”的计量单位和价值储存手段。这种看似简单的创新，实则正在重塑全球金融体系的面貌与秩序。

美元进入弱势循环，全球亦有去美元化资产的现象，但稳定币市场快速扩张，正成为美元形成新的支撑力，而且美国、欧盟与香港纷纷推进稳定币立法，抢占数位币铸币权，全球金融体系正在规范化立法下重塑与定位中。

稳定币是一种与储备资产挂钩的加密货币。与一般加密货币相比，稳定币的波动性较小，价格相较平稳，因而得名。

有鉴于加密货币市场的价格波动剧烈的个性，使得加密货币如比特币（Bitcoin，₿）、以太币（Ether ，ETH）等，实在不太适合作为日常交易及资金停泊的货币；另外，法定货币与加密货币的转换过程相当耗时且费用高昂。这些原因使得稳定币应运而生。

稳定币本质上是法币（如美元）和数位虚拟货币（主要是比特币）中的黏著剂，也说是链接的桥梁。因此，稳定币具弥合数位货币和信用货币分裂的功能。或许这也是近期各国欲以政策规范稳定币监管框架，引导稳定币稳定发展的立法思考之一。

传统货币模式存在著支付效率低、交易成本高、币种高度多元化、使用区域受限、透明度低等缺陷。疫情期间，美国以扩大财政支出和货币宽松政策刺激经济成长，滥用美元信用。美元的跨国交易支付信任度有所松动。

今年年4月美国总统川普发动对等关税搅乱全球贸易一池春水，全球贸易秩序面临不确定性，以经济及贸易为基础的全球金融市场波动突然剧烈，推动代币市场迎来发展浪潮。

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近期比特币的快速发展及价值成长，映射出当前全球对美元为中心的货币体系产生信任松动，试图逃离以美元为主导的中心化货币体系。而兼具私密和支付便利的数位化货币，恰可作为去中心化货币的新选择，以及立法规范转身为合规金融生态体系的一员。

稳定币以区块链技术发行，平衡了开放性与稳定性。在开放性上，支援可控匿名，直接进行点对点交易，且具跨境属性；在稳定性上，与比特币等原生加密货币不同，稳定币透过锚定美元、欧元等传统法定货币，或锚定黄金等实际资产，价值较为稳定。

现在，稳定币已成为加密货币生态系统的重要关键组成，其优势特质是：

一、稳定币是安全的储备，其安全特性使其在当前市场波动中作为价值储存的吸引力增加。立法的监管明确性为支付、汇款和去中心化金融等领域广开应用道路。

二、稳定币是去中心化金融的入口，稳定币被视为传统金融与加密货币之间的桥梁，在促进更快、更便宜的交易，同时降低价格波动和相关风险面向上具有潜力。诸如支付和跨境交易，作为交换媒介的稳定币支付正在成长，在立法规范监管明确下，正在作为支付的新方式。

三、稳定币具资金避险属性。在加密货币市场，价格波动是常态。稳定币没有原生加密货币的短时间剧烈波动性缺点，为避免虚拟货币市场的波动性，投资者可将虚拟货币转换成稳定币。

四、稳定币的交易效率高。传统的跨国金融交易才要数天才能完成，而稳定币作为一种基于区块链的资产，能够在几分钟内完成交易，快速资金转帐的速度。

五、稳定币拥有低成本交易优势。稳定币的转帐成本取决于区块链网络，相比银行电汇等传统支付方式，稳定币几乎消除了高昂的手续费。