年轻人个人养老金之惑:三年了,我的基金还亏着

2025-06-21 | 来源: 潜望 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

在北京工作的80后白领李华在为自己30年后的养老发愁。2050年，他将是我国5亿老年人中的一员。那时，在李华的周围，三个人中就有一个人是老年人，晚年生活的轮廓似乎已能看出大概。

2024年12月，个人养老金在试点两年后正式推向全国，在以国家主导的养老保险第一支柱和以企业主导的企业年金第二支柱之外，居民有了一个新的养老储备的渠道。可以抵扣个税、投资基金时有管理费优惠，再加上试点初期各大银行招揽开户的礼品，一时间，个人养老金兴起一阵开户热。

公开数据显示，到2024年底，个人养老金开户人数达到7279万人，缴存资金规模470多亿元。今年以来，官方暂未公布个人养老金的规模数据，不过据业内人士预计，随着个人养老金在全国范围的推开，今年开户人数有望超过1.3个亿。

李华正是第一波拥有个人养老金账户的居民之一，在这两年多时间里，看着自己账户收益率的变化，李华在时而憧憬时而疑虑中等待着未来。

“房贷未清，谈养老有点奢侈”

李华当前每月2万的薪酬收入在北京不算低，这也是他当前社保的缴费基数。他为自己算了一笔账，预计到63岁退休时，每月能领取1万元多点的养老金。

“这样的水平，考虑到通胀，恐怕只够吃饭钱，如果想让老年生活更丰富，多一份准备是必选项。”李华说

2022年底，李华成为第一批个人养老金开户和缴费的人。他盘算了自己的风险承受能力和未来期限，他认为自己能够承担中高风险，因此将80%的资金配置了权益类基金产品，20%的资金购买了银行理财。

但是李华措手不及的是，在投资的第一个年头，他的个人养老金账户便显示5.6%的亏损，他一度有赎回投资的冲动，但是因为他购买的基金有三年的锁定期，因此只好再等等看。

好在2024年9月之后，股市触底反弹，李华的个人养老金也扭亏为盈，两年总的收益为1.52%，这也让他看到了些许的希望。“未来还有20多年的时间，边走边看吧。”李华说

但不是所有人都是李华这样的“行动派”，个人养老金实施将近三年，更多人仍然在犹豫观望。90后职工赵燕就处在观望的状态，她也希望为未来的老年生活多加一份保障，但是一想到还背负着几十万的房贷，她就打起了退堂鼓。

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赵燕的想法可能代表了不少的城市年轻人。她算了一笔账，现在自己的商贷利率是3.3%，这还是今年房贷利率下调后的水平，另一部分公积金贷款的利率也在2.8%。

“这几年市面上能够稳定超过房贷利率的储蓄类产品或理财产品屈指可数，基金产品虽然可能有较高的收益率，但是又有亏损风险。”赵燕的犹豫和担心并非没有道理，个人养老金试点实施的前一两年，股市多次大幅下跌，相关基金产品也遭遇下跌。

“即便收益率达到5%-6%，如果扣除掉房贷的3%，剩下的收益也不高，如果是投到个人养老金中，要等几十年后才能支取。”赵燕无奈地说：“房贷还在，谈养老投资有点奢侈。”

赵燕的纠结还不止于此，她想着，如果按原定的期限还房贷，到结清的时候自己已经接近60岁，如果那时再来储备养老钱，怕是无法实现长期投资的效果了。当房贷成为横亘在年轻人面前的一座大山，就连一位养老金融专家都直言建议，“先还房贷。”

在李华的“行动派”和赵燕的“观望派”之间的，还有部分居民，他们在个人养老金政策实施之初，就在银行奖券的吸引下开了账户。但是，在缴存了少量的资金之后，却再也没有进一步缴存，甚至之后的两年多，有些人没有登录过个人养老金账户。

固收类产品遭遇低利率时代

年轻人的纠结犹豫，归根到底还是个人养老金到底能不能赚到钱？个人养老金从试点到全面推行恰逢我国金融市场进入低利率时代。低利率环境下，传统固定收益类资产如银行存款、国债的收益率下降，保险产品的预定利率也在不断下行。

而据国家社会保险公共服务平台公开数据，截至2025年6月，共有928只个人养老金产品在售，其中储蓄类产品466只，保险类产品130只，理财类产品35只，基金类产品297只。这意味着，目前我国个人养老金产品结构仍以传统固收类产品为主，权益类产品比例较低。低利率时代为以固收类产品为主的个人养老金资产配置带来挑战。

分别从个人养老金四类可投资产品的收益率来看：

第一是储蓄类产品，2022年以来，我国银行经历7次大幅降息，储蓄存款利率不断下降。今年5月20日，中国六大国有大行集体下调存款挂牌利率，下调后，其中3 年期、5 年期挂牌利率降至1.25%、1.30%。这是我国金融史上非常低的存款挂牌利率。