美股: 美銀首席策略師:美股正迫近技術性"賣出信號" 但...

2025-06-28 | 來源: 華爾街見聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

美銀首席投資策略師Michael Hartnett在26日的最新研報中表示，美股正在迫近技術性"賣出信號"，但政策環境的潛在變化可能在下半年催生股市泡沫。

據追風交易台消息，美銀多項技術指標顯示，全球資金流向交易規則已逼近"貪婪"臨界點。過去4周流入全球股票和高收益債券的資金占資產管理規模的比例達到0.99%，接近1.0%的警戒線。同時，全球廣度規則顯示73%的MSCI全球國家股指交易價格高於均線，如果標普500指數在7月突破6300點，很可能觸發賣出信號。

盡管技術指標發出謹慎信號，但政策環境為下半年提供支撐。全球央行今年已累計降息64次，美聯儲可能加入降息行列以應對經濟增長放緩。特朗普預計秋季初提名新美聯儲主席，歷史數據顯示此類提名通常推動美元下跌。

Hartnett建議投資者堅持"BIG"策略——債券、國際股票和黃金，並認為黃金仍是對沖美元走弱的最佳選擇。策略師指出，雖然交易規則接近賣出信號，但如果政策從關稅轉向減稅降息，下半年泡沫風險較高。

美股技術指標接近賣出臨界點，市場參與度創歷史新低

美銀的多項技術指標顯示美股正接近關鍵閾值。

全球廣度規則中，當前73%的MSCI全球國家股指交易價格高於50日和200日均線，臨界點為88%。如果標普500指數7月突破6300點，很可能觸發"賣出信號"。

全球資金流向交易規則同樣發出謹慎信號。過去4周流入全球股票和高收益債券的資金占資產管理規模比例恰好為0.99%，逼近1.0%的"貪婪"臨界點。

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美銀多空指標從5.5上升至5.8，為去年11月以來最高水平。該指標主要受全球股指廣度強勁、風險資產流入增加推動，但對沖基金正增加標普500的保護性頭寸。

盡管標普500指數創下新高，正處於1990年以來第7次重大突破邊緣，但參與突破的股票數量卻是歷史最少。

目前僅有22只標普500成分股處於歷史高位，遠低於此前幾次突破：1991年為51只，1998年為66只，2007年為82只，2013年為97只。

這種狹窄的領漲格局表明市場上漲主要由少數股票推動。

美銀私人客戶投資組合中，"Mag7"股票占普通股和ETF資產管理規模的14.8%，顯示對大型科技股的高度集中。

政策環境提供下半年支撐

盡管面臨技術指標的賣出信號，但政策環境的潛在改善為下半年提供了支撐。全球央行今年已累計降息64次，2025年有望成為自2009年以來全球降息幅度最大的一年。美聯儲可能加入降息行列，以應對上半年美國經濟增長放緩。