特朗普: 上任第154天,川普還完了1個多億美元的欠款

2025-06-28 | 來源: 虎嗅 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

美國總統的任期只有兩屆，因此人們常說，總統的第二任期，主線往往不是“施政”，而是“賺錢”。

6 月 23 日，是川普開啟第二個任期的第 154 天。他用 1.14 億美元的現金，在貸款到期前的第 13 天，一口氣還清了自己商業帝國中最棘手的一筆債務。

這 1.14 億美元，相當於美國總統整整 400 年的薪水。按照流傳最廣的算法——“一個登機箱最多裝 100 萬美元的百元鈔票”來算，至少需要 114 個登機箱才能將這筆錢打包裝車。

而這筆貸款，正是來自他名下那棟著名的曼哈頓摩天大樓——華爾街 40 號，也被稱為川普大樓（The Trump Building）。

影子銀行，川普的債主

“當川普需要貸款時，他通常會撥通 Ladder Capital 的電話”，有知情人曾經這麼爆料。

2015 年，由於一筆向 Capital One 借來的 500 萬美元貸款即將到期，川普決定為華爾街 40 號進行再融資。這一次，他沒有再找老牌銀行，而是轉向了 Ladder Capital——一家規模不大、名氣也不大的影子銀行。

經過評估後，Ladder 很快同意出手，為這棟大樓發放了 1.6 億美元的商業抵押貸款，利率低至 3.67%。不到幾周，這筆債務就被迅速打包、分割成四張票據，並與其他數十處房產一起售賣給投資者，流入次級金融市場。

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Ladder Capital 與川普大樓的債務票據

這對川普來說，是一筆雪中送炭的貸款。

事實上，自上世紀 90 年代初金融危機以來，花旗、摩根大通等大型銀行幾乎都不願再與川普打交道。當年，川普因連番投資失敗瀕臨破產，廣場酒店、川普航空等資產被銀行接管，幾家大行在止損中損失慘重。德意志銀行曾是最後一個願意為他撐傘的金融巨頭，但在 2008 年因芝加哥項目延期還款爭議，雙方一度對簿公堂。此後，即便德銀在 2014 年曾再為其華盛頓項目發放貸款，關系也遠未恢復如初。

而 Ladder Capital 不僅同意借款，還給了他極低的借款利率。一般情況下，美國商業地產貸款利率都在 5.5% 至 10% 之間徘徊，辦公類資產會更高一些。在很長一段時間裡，Ladder Capital 和德意志銀行是美國總統最大的債權人，德意志銀行給川普集團的利率在 5%～7% 之間，可見相比之下 Ladder Capital 給出的 3.67% 利率是極低的。

事出反常，必有妖。

據爆料，Ladder Capital 與川普之間的關系遠不止表面的“債主與借款人”那麼簡單。這家公司的發起團隊高管 Jack Weisselberg，正是川普集團首席財務官 Allen Weisselberg 的兒子。這層人脈，讓川普即便在主流華爾街銀行集體避嫌之際，仍然能拿到數億美元的資金，而且利率極低。

作為一家房地產投資信托基金（REIT），Ladder 的業務核心，就是為傳統銀行不敢碰的高風險項目提供融資。他們不依賴儲戶存款，而是通過資產證券化，將貸款迅速打包賣出，以此來換取流動性和收益。在川普 2017 年的財務披露中，Ladder Capital 持有與其至少四處地產的債權，包括第五大道上的川普大廈，債務總額超過 2.8 億美元。

在與主流金融體系漸行漸遠的同時，川普逐步依賴於像 Ladder 這樣的影子銀行體系。而這種關系，也揭示了紐約影子銀行行業的興盛。

影子銀行，指的是一類不受常規銀行監管的金融機構，包括對沖基金、私募、貨幣市場基金和 REITs。他們發放貸款、開展融資，但並不需要承擔與商業銀行相同的監管要求。美國影子銀行的資產規模達 14 萬億美元，與美國傳統的 16 萬億美元商業銀行體系相比，規模並不小。