关税: 关税战+"大而美"法案一通乱拳一片狼籍

2025-06-30 | 来源: 香港01 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

穆迪（Moody's）因此下调美国主权信用评级，德意志银行警告赤字率将持续位于6.5%-7%危险区间。该法案若最终通过实施，其对美国经济、就业、社会福利以及未来发展战略的影响，无疑将是深远且复杂的。

值得注意的是，多个关键指标显示，美国经济面临下行风险。

6月26日，美国商务部公布的最终修正数据显示，2025年第一季度美国国内生产总值（GDP）按月按年率计算萎缩0.5%，较此前公布的初次估值(-0.3%)和修正值（-0.2%）明显下调。这份川普重返白宫后的首个经济报告表明，美国经济已经亮起了红灯。

2025年第一季度，美国GDP以0.5% 的折合成年率萎缩，降幅大于第二次估计的0.2%，也是三年来的首次季度萎缩。 GDP数据走弱主要是因为消费者支出和出口数据大幅下调。(Trading economics)

川普上任5个月来，美国各项经济数据均不及预期，一季度GDP最终定格为-0.5%，远低于2024年第四季度的2.4%，是2022年以来首次出现季度负增长。面对这一情况，美国业内人士焦虑不已。哈佛大学经济学教授、美国前财政部长萨默斯（Lawrence Summers）表示，一个世纪以来，这可能是美国总统任期的前一百天内，经济表现最差的一次，对美国经济是“灾难性的百天”。

从就业看，美国劳工部的数据显示，今年1月川普上任后，国内失业率就突破了4%，5月仍为4.2%，连续3个月按月持平；5月非农部门新增就业13.9万人，为2月以来新低。从群体看，青年失业率为9.7%，连续三个月上涨；每周初请失业金的人数也在攀升，6月均值已达24万人以上。此外，5月劳动参与率仅为62.4%，甚至低于2008年、2020年美国经济衰退时期。

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2025年5月，美国失业率连续第二个月稳定在4.2%，与市场预期相符。自2024年5月以来，该失业率一直维持在4.0%-4.2%的窄幅区间内。失业人数增加7.1万人，至723.7万人。（trading economics）

面对非农就业人数的走低，美关税问题普遍被认为是罪魁祸首。美联社表示，尽管关税政策的负面影响尚未在一季度经济数据中显现，但就业市场显然已经开始放缓。

同样，消费动能也衰减。6月17日，美国商务部公布的数据显示，5月国内零售销售额按月下降0.9%，连续三个月下滑，反映出消费动能有衰减趋势。2025年第一季度，美国个人储蓄率处于低位，居民可动用现金减少，开始精打细算、削减支出。

根据美国商务部6月18日数据显示，5月零售和餐饮销售额按月下降0.9%，创2023年3月以来最大跌幅，超出市场预期。汽车销售更是暴跌近4%。零售从业者在接受美国媒体采访时说：“顾客现在只买必需品，肉和奶酪都挑最便宜的。”

专家分析，物价上涨的主要因素，是川普政府对进口商品大规模加徵关税，消费者在未来几个月的支出将会更加谨慎，美国经济增速可能放缓。