董明珠的一场豪赌,10亿投资可能血本无归

珠海格力电器股份公司关于终止筹划发行股份购买资产事项暨公司股票复牌公告

但格力电器收购计划终止，并没有阻挡住董明珠。

2016年12月15日，在中国制造高峰论坛上，董明珠携手大连万达、中集集团、北京燕赵汇金国际投资公司、江苏京东邦能投资管理有限公司等企业与珠海银隆签署增资协议，共同增资30亿，获得珠海银隆22.388%的股权。

在人民大会堂的签约仪式上，董明珠宣称：“我今天愿意拿所有的资产投入到银隆中去”。

在谈到为何入股珠海银隆时，万达董事长王健林道出了自己的投资逻辑：“一是万达与格力紧密合作，二是信任董明珠。”在王健林看来，珠海银隆前途“不在新能源汽车，更多是在储能上”。

2016中国制造高峰论坛，图：澎湃新闻

出席签约仪式的中集集团高管，则直言看重银隆在钛酸锂和新能源汽车、储能领域的研发及生产能力。

而董明珠的资本棋局并未停止。2017年她连续两次增资银隆，甚至不惜举债，公开表示：“为了投资银隆已压上了全部身家”。

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2021年8月31日，格力电器通过参与司法拍卖公开竞拍方式竞得格力钛新能源30.47%的股权；同时，董明珠将其持有的格力钛新能源股份对应的表决权17.46%委托公司行使，格力电器合计持有格力钛新能源47.93%的表决权，成为格力钛新能源第一大股东。

格力电器2023年中报

2021年11月，“格力钛新能源”公众号正式宣布，自2021年11月9日起，银隆新能源股份有限公司已成功更名为格力钛新能源股份有限公司。

阳光保险深陷10亿泥淖

当年阳光保险出手10亿元押注珠海银隆，看中的正是新能源赛道的前景。彼时新能源汽车技术路线尚未明晰，珠海银隆的钛酸锂路径被包装成颠覆性创新。

但资本盛宴之下，钛酸锂技术路线前景却日渐黯淡。尽管钛酸锂电池具备安全、耐低温、快充等优势，但能量密度仅为磷酸铁锂电池的一半，成本却是其2-3倍。随着磷酸铁锂与三元锂电池技术的成熟与成本下降，银隆的核心技术护城河逐渐崩塌。

在一众大佬入股后，珠海银隆的业绩并没有出现高速增长，反而掉头向下。2017年，珠海银隆的营收87.5亿，不及目标的三分之一，净利润则从上一年的8.36亿元缩水到了2.68亿。其新能源客车业务也与第一梯队相差甚远。

公开数据显示，到2022年末，珠海银隆亏损19亿元，三年累计亏损近30亿元，资产负债率高达99%。